2024년에 구매하고 향후 10년 동안 유지할 수 있는 4개의 멈출 수 없는 멀 티백 거
Sofi와 Kinsale은 각각의 금융 산업의 독특한 틈새시장을 계속해서 지배하고 있습니다.
프로지니의 주가는 17% 상승했음에도 불구하고 현재 1년 전보다 더 저렴해 보입니다.
Lovesac은 지난달에 50% 이상 올랐지만 여전히 합리적인 가격입니다.
이 네 종목은 2023년 현재까지 견조한 실적을 내고도 여전히 장기적인 멀티바거 가능성을 제시하고 있습니다.
당첨된 주식을 추가하는 것은 투자할 때 가장 어렵지만 가장 중요한 일 중 하나일 수 있습니다.
2023년 현재까지 강세를 보인 후 2024년에 어떤 투자 조치를 취해야 할지 고려하기 때문에 많은 투자자들이 그렇게 할 기회를 기다리고 있습니다.
작년 이맘때쯤 같은 제목으로 기사를 쓰면서, Sofi Technologies(SOFI 3.32%), Progyny(PGNY 1.77%), Kinsale Capital(KNSL 0.59%), Lovesac(LOVE -4.37%)이 제가 가장 좋아하는 4개의 주식 중 하나라고 설명했습니다.
시장 호조에 힘입어 이들 4개 종목의 바스켓은 2023년 평균 47% 상승하는 등 초반에 성공적인 모습을 보였습니다.
장기 투자자로서 저는 일반적으로 10년 이상 이들 사업을 유지하겠다는 생각으로 주식을 구입합니다.
2023년에 강세를 보인 이들 4개 종목은 오늘날 더 높은 가격에 여전히 투자 가능한가요?
이에 대한 답이 '예'라고 생각하는 이유가 여기에 있습니다.
1. Sofi Technologies
학자금 대출 모라토리엄 종료와 금리 인상으로 개인 대출 산업의 수요가 크게 증가하면서, Sofi Technologies는 2023년 내내 모든 실린더에서 해고되었습니다.
한때 대출 업무로 더 잘 알려졌던 소피가 진정한(그리고 매우 빠르게 성장하는) 은행으로 빠르게 변신했기 때문입니다.
작년에 제가 멀티배거 전망으로 언급했을 때, 그 회사의 금융 서비스 부문은 매출의 11%에 불과했습니다.
4분기 후, 이 수치는 매출의 21%를 차지합니다.
그러나 이 금융 서비스 부문은 3분기에 작년에 비해 141%의 매출 성장을 기록했으며 처음으로 긍정적인 기여 이익을 기록했습니다.
당좌예금, 신용카드, 투자계좌 및 릴레이(곧 소멸될 조폐국과 유사)와 같은 금융 상품을 제공하면서 이 부문은 3분기에 은행 상품의 사용률이 50% 증가했습니다.
이 유닛은 시장을 선도하는 4.6%의 금리를 제공하는 인기 저축 계좌 상품에 의해 여전히 고정되어 있으며, 불과 몇 년 만에 거의 160억 달러의 고객 예금을 유치했습니다.
분기별로 23% 성장하는 이러한 끈적끈적한 직접 예금은 현재 대출 포트폴리오의 약 65%를 조달하여 회사에 전장 자금을 제공하기 때문에 Sofi의 미래에 매우 중요합니다.
경영진은 오는 4분기에 일반적으로 인정되는 회계 원칙(GAAP) 수익성의 첫 분기를, 그리고 지금부터 매년 (이론적으로) 달성할 것으로 예상하는 가운데, 2023년에 주식이 두 배로 증가한 후에도 소피의 성장 스토리는 여전히 초기 장에 있을 수 있습니다.
2. Progyny
여성 5명 중 1명이 불임 문제를 겪고 있는 가운데, 불과 4년 전에는 8명 중 1명이 불임 문제를 겪고 있는 프로게이니와 프로게이니의 난임 급여 설루션은 말 그대로 세상에 행복을 가져다주는 것을 목표로 하고 있습니다.
프로게이니는 392개의 기업 고객을 자사의 난임 전문 네트워크에 연결하고, 전통적인 캐리어 기반 프로그램보다 25% 저렴한 가격으로 전국 평균을 뛰어넘는 임신 결과를 기록하고 있습니다.
프로지니의 서비스는 전국 평균보다 더 나은 임신율, 더 낮은 유산율, 그리고 산아율을 제공하는 것 외에도 81의 순 프로모터 점수(NPS)를 가지고 있습니다. -
100에서 100까지의 척도로 순위를 매긴 NPS는 고객이 얼마나 그들의 친구에게 제품을 추천할 가능성이 있는지를 측정하며, 프로지니의 점수는 산업에 관계없이 전 세계적으로 가장 높은 것 중 하나입니다.
지난 12월 제가 언급한 이후 48%의 수익 증가로 프로지니의 주식은 1년 전보다 "단순히" 16% 상승했습니다.
3.4의 합리적인 주가수익비율(P/S)로 거래되고 있는 프로지니의 높은 성장세와 8%의 자유로운 현금흐름 마진(주식 기반 보상 없이도)을 꾸준히 상승하고 있으며, 세계에 대한 중요성으로 인해 영원히 보유할 수 있는 최고의 멀티비거 후보로 남아 있습니다.
3. Kinsale Capital
킨세일 캐피털은 대마초 투어, 레이지룸, 경마장, 혈액은행 등과 같은 독특한 보험 영역과 건설과 같은 몇 가지 전통적인 라인을 포괄하는 상장 시장에서 유일한 순수 놀이 초과 및 잉여(E&S) 보험입니다.
이 전문화는 킨세일이 1년 전에 자랑했던 83%의 결합 비율과 21%의 자기 자본 수익률과 같은 동급 최고의 운영 지표를 제공하는 데 도움이 됩니다.
그러나 이 수치가 놀랍기는 하지만 2023년 첫 3분기 동안 77%, 32%로 개선되었습니다.
이미 시장을 선도하는 수익성 지표에서 이러한 개선에도 불구하고 킨세일의 주식은 지난 1년 동안 시장에 약간 뒤처져 33%의 서면 보험료 증가로 인해 하루 만에 주가가 20% 하락했습니다.
이러한 보험료 성장 둔화에도 불구하고 킨세일은 지난 1년 동안 주당 수익이 93% 증가하여 1년 전보다 훨씬 합리적인 평가를 받으며 주식 거래를 유지했습니다.
여전히 E&S 산업의 1.1%의 점유율만을 차지하고 있는 킨세일은 보험계의 이상한(사랑받지 못하는) 틈새에 집중하고 있어 더 큰 동료들이 원하지 않도록 계속해서 보험을 제공하면서 막을 수 없는 힘으로 남을 준비가 되어 있습니다.
4. Lovesac
1억 5천만 개 이상의 플라스틱 물병을 재배열이 가능한 생활용 가구에 사용하기 위해 용도를 변경하는 Lovesac은 의식적 자본주의에 초점을 맞추어 전통적인 가구 시장을 방해하는 것을 목표로 하고 있습니다.
2023년 내내 잔혹한 소비 지출 환경에 직면했음에도 불구하고, 2023년 가구 산업의 한 자릿수 낮은 성장률에 비해 14%의 매출 성장률을 기록하면서 러브삭의 주가는 지난달 50% 이상 반등했습니다.
이러한 성장세는 지난 5년간 연평균 37%의 성장 속도보다 느리지만, 이는 이 회사가 규모가 큰 속도로 시장 점유율을 지속적으로 확보할 수 있다는 점을 강조합니다.
투자자들에게 가장 중요한 것은, Lovesac은 상대적으로 저렴한 마케팅 비용으로 가치 있는 평생 고객을 찾을 수 있다는 점을 강조하면서, 뛰어난 CLV/CAC(Customer Lifetime Value to Customer Acquisition Cost) 비율 5.3을 보유하고 있다는 점입니다.
전통적으로, 3점 이상의 점수는 Lovesac의 점수를 탁월하게 만들어주는 것으로 간주됩니다.
이러한 높은 CLV/CAC 비율은 일단 새로운 고객을 데려오면, 일반적으로 회사 가구의 모듈식, 사용자 정의 및 교체 가능한 특성으로 인해 추가적이고 추가적인 품목을 구매하기 때문에 Lovesac에게 매우 중요합니다.
자유로운 현금 흐름에 대한 11배의 가격과 수익 대비 22배의 가격으로 거래되는 Lovesac의 "진정한" 가치 평가는 아마도 그 사이에 있을 것입니다.
이는 S&P 500의 평균 수익 대비 가격 비율인 25에 크게 할인된 상태로 남아 있으며, 꾸준한 시장 점유율 상승, 지속적인 수익성 및 충성도 높은 고객 덕분에 Lovesac은 미래의 멀티바거처럼 보입니다.