소피 테크놀로지스 주식에 무슨 일이 일어나고 있습니까?
브렛 쉐퍼(Brett Schafer) – 2024년 6월 13일 오전 4시 3분
SoFi Technologies는 800만 명의 고객을 보유한 빠르게 성장하는 온라인 은행입니다.
이 회사는 빠르게 성장하고 있으며 일회성 비용 혜택으로 큰 도움을 받고 있지만 첫 번째 이익을 창출했습니다.
순이익에 큰 변동이 있을 것이라고 믿지 않는 한 주식은 비싸 보입니다.
핀테크 스타트는 사상 최고치에서 73% 떨어졌습니다.
우리는 디지털 방식으로 움직이는 경제에 살고 있습니다.
이것은 은행과 소비자 대출을 포함합니다.
소피 테크놀로지스 SoFi Technologies (SOFI 1.00%)와 같은 회사들은 시간 절약 기능과 대형 은행보다 높은 예금 이자율을 제공하는 온라인 전용 소비자 은행으로 수백만 명의 고객을 끌어 모았습니다.
이 회사는 2020년 100만 명에서 현재 800만 명이 넘는 회원을 보유하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 소피 주가는 사상 최고치에서 73% 하락했습니다.
이 회사는 어떻게 진행되고 있으며, 2020년과 2021년에 다시 매수한 주주들을 처벌하는 것이 시장에서 옳은가요?
빠르게 성장하여 최종적으로 수익성 확보
소피(SoFi)는 예금에 지불되는 고금리를 찾는 사람들을 끌어들이는 것을 목표로 하는 온라인 은행입니다.
현재 뱅크 오브 아메리카(Bank of America)나 체이스(Chase)와 같은 경쟁사보다 훨씬 나은 연 4.6%의 이자 지급을 제공합니다.
소피의 고객은 또한 직불 카드, 신용 카드를 얻을 수 있고, 소피 중개인을 통해 투자할 수 있으며, 보험에 가입할 수 있습니다.
이러한 상품에 대한 수수료와 중개인 계좌에서 예금에 대한 이자 수익을 통해 돈을 벌 수 있습니다.
소피에게 가장 중요한 돈벌이 수단은 대출 부문입니다.
대출 부문은 개인 소비자 대출, 주택 담보 대출, 학자금 대출에 초점을 맞추고 있으며, 200억 달러가 넘는 대출 장부의 대부분은 개인 대출입니다.
지난 분기, 대출 부문은 이러한 대출 잔액에 대한 순 이자 수익으로 3억 3천만 달러의 순 수익을 올렸습니다.
역사적으로 SoFi는 수익성이 좋은 사업이 아니었습니다.
공격적인 마케팅 캠페인과 초고금리를 사용하여 800만 명의 현재 고객을 플랫폼에 끌어들이기 위해 많은 현금을 태웠습니다.
지난 분기부터 변화하기 시작했습니다.
고객이 전년 동기 대비 44% 증가했음에도 불구하고 1분기에 SoFi는 총 순이익 6억 4,500만 달러로 8,800만 달러의 순이익을 올렸습니다.
SoFi는 성장하고 있으며 현재 수익성이 있습니다. 그러면 왜 재고가 감소합니까?
수익성에 대한 세부 정보를 살펴봅니다
소피는 지난 분기에 8,800만 달러의 순이익을 냈지만, 그중 5,900만 달러는 사업 운영에서 발생하는 이익이 아닌 일회성 부채 소멸에서 발생했습니다.
이 5,900만 달러를 제외하면 1분기에 벌어들인 순이익은 2,900만 달러에 불과합니다.
SoFi는 연간 총 1억 6,500만 달러에서 1억 7,000만 달러의 일반회계기준(GAAP) 순이익을 안내하고 있으며, 여기에는 5,900만 달러의 부채 소멸이 포함됩니다.
투자자들은 특히 플랫폼에서 8백만 명의 고객을 보유한 상당한 규모에 도달함에 따라 SoFi에 더 많은 이익이 나타나기를 기다리고 있을 것입니다.
그 주식은 할인입니까?
오늘날 SoFi는 시가총액 74억 달러에 거래되고 있습니다.
연간 가이던스에 따르면 해당 범위의 최고치에 도달하더라도 고가의 미래 주가수익비율(P/E)은 43입니다.
이는 해당 주식이 2020년과 2021년에 매우 고가의 수준이었음을 보여주는 것으로, 투자자들은 2024년 수익이 어떨지 너무 낙관합니다.
그리고 1억 7천만 달러 중 5,900만 달러는 일회성 부채 거래에서 발생한다는 것을 기억하십시오.
이를 제외하면 P/E는 훨씬 더 높습니다.
하지만 그렇다고 해서 주식이 수년간 보유하려는 사람들에게 오늘날 비싸다는 의미는 아닙니다.
모든 주주 또는 잠재 주주는 향후 5년간 소파이가 순이익률을 높일 수 있는지를 분석해야 합니다.
이것은 아마도 가장 중요한 과제일 것입니다.
새로운 고객을 추가하는 것보다 더 중요한 과제일 것입니다.
성장하는 규모와 마케팅 효율성(신규 고객이 더 많이 증가했음에도 불구하고 실제로 지난 분기에 마케팅 지출이 약간 감소했음)을 고려할 때, 저는 SoFi가 향후 몇 년 동안 훨씬 더 높은 순이익 수준을 달성할 수 있다고 생각합니다.
하지만 이 일이 일어나기 전까지는 주식이 잘 될 것 같지 않습니다.
SoFi의 장기 계획에 확신이 있는 주주는 이 재테크와 온라인 뱅킹 스타트업에 대해 인내심을 가질 필요가 있습니다.