예측: 1 년 이내에 팔란티어 기술보다 더 가치 있는 AI 주식 2 가지
트레버 제너라인 - 2025년 3월 3일 오전 4시 5분
요점
팔란티어의 시장 가치는 1,990억 달러이지만, 일부 월스트리트 애널리스트들은 Shopify와 Advanced Micro Devices가 1년 안에 2,000억 달러를 돌파할 것으로 예상하고 있습니다.
Shopify는 판매자를 돕고 내부 효율성을 개선하기 위해 인공지능을 사용하고 있으며, 작년에 미국에서 2포인트의 시장 점유율을 기록했습니다.
Advanced Micro Devices는 최근 몇 년 동안 인텔로부터 지속적으로 CPU 시장 점유율을 확보해 왔으며, 주가는 월스트리트의 수익 전망에 비해 저렴해 보입니다.
팔란티어 테크놀로지스의 주가는 작년에 240% 상승하여 3월 2일 현재 시장 가치가 1,990억 달러에 달했습니다.
그러나 일부 월스트리트 애널리스트들은 Shopify(SHOP 1.06%)와 Advanced Micro Devices(AMD 0.35%)가 1년 이내에 이 수치를 상회할 것으로 예상합니다.
시티그룹의 타일러 래드키는 Shopify의 목표 주가를 주당 175달러로 설정했습니다.
이는 현재 주가인 112달러에서 56% 상승 여력이 있음을 의미합니다.
또한 시장 가치는 2,280억 달러에 달합니다.
Argus의 짐 켈러허는 목표 주가를 주당 160달러로 설정했습니다.
이는 현재 주가인 100달러에서 60% 상승 여력이 있음을 의미합니다.
또한 시장 가치는 2,590억 달러에 달합니다.
이러한 예측은 너무 공격적일 수 있지만 Shopify와 AMD는 12개월 이내에 2,000억 달러의 시장 가치를 달성할 수 있으며, 이는 현재 팔란티어의 가치를 뛰어넘는 수치입니다.
그 이유는 다음과 같습니다.
1. Shopify
Shopify는 소매업을 위한 턴키 설루션을 제공합니다.
이 소프트웨어는 판매자가 오프라인 및 디지털 스토어에서 비즈니스를 운영할 수 있도록 도와줍니다.
Shopify는 결제 처리, 청구서 결제, 세금 신고 및 계좌 관리를 위한 인접 금융 서비스도 제공합니다.
또한 판매자에게 마케팅, 물류, 도매 및 국경 간 상거래를 위한 설루션을 지원합니다.
이 회사는 2년 전 제품 설명 초안 작성, 이미지 편집, 비즈니스 인사이트 표면화가 가능한 인공지능(AI) 도구 모음인 Shopify Magic을 출시했습니다.
Shopify는 또한 내부적으로 AI를 사용하여 영업, 고객 서비스 및 인사팀을 지원합니다.
할리 핀켈스타인 사장은 4분기 실적 발표에서 애널리스트들에게 "Shopify는 이 새로운 AI 시대의 주요 수혜자 중 하나가 될 것"이라고 말했습니다
루프 캐피탈의 앤서니 추쿰바는 Shopify를 저평가된 AI 주식으로 보고 있습니다.
그는 12월에 고객들에게 보낸 메모에서 "우리는 Shopify가 당분간 운영 비용보다 훨씬 빠른 속도로 매출을 성장시킬 수 있을 것으로 믿으며, 이는 운영 및 잉여 현금 흐름 마진 확대와 더 높은 밸류에이션으로 이어질 것"이라고 썼습니다.
Shopify는 4분기에 예상치를 하회하는 혼합된 실적을 발표했습니다.
매출은 31% 증가한 28억 달러로 2분기 연속 증가했으며, 비일반회계기준(Non-GAAP) 수익은 29% 증가한 희석 주다 0.44달러를 기록했습니다.
또한 Shopify는 인수율이 10베이시스 포인트 상승하여 판매자들이 인접 서비스에 더 깊이 참여하고 있음을 의미합니다.
중요한 것은 Shopify가 작년 미국 소매 이커머스 매출의 12%를 차지하여 전년도 10%에서 2% 포인트의 시장 점유율을 확보했다는 점입니다.
이로써 Shopify는 Amazon에 이어 두 번째로 큰 국내 이커머스 기업이 되었으며, 경영진은 내년에 시장 진출이 더욱 확대될 것으로 예상하고 있습니다.
월스트리트에서는 Shopify의 조정 수익이 2025년에 20% 증가할 것으로 예상합니다.
이로 인해 현재 주가수익비율(PE) 88배는 비싸 보입니다.
그러나 경영진은 1분기 매출 성장률이 20% 중반에 달할 것으로 예상하여 컨센서스 추정치가 낮아 보입니다. 또한 지난 6분기 동안 컨센서스 수익 추정치를 평균 24% 상회했습니다.
이러한 패턴이 계속된다면 Shopify는 2,000억 달러의 시장 가치를 달성할 수 있고 PE 배수는 약간 더 합리적인 82배로 떨어질 수 있습니다.
이는 주가가 154달러라는 것을 의미하며, 이는 현재 주가 112달러에서 37% 상승한 것을 의미합니다.
물론 제 예측에는 많은 기대가 있지만 Radke의 목표 주가인 주당 175달러보다는 덜 공격적입니다.
2. Advanced Micro Devices
Advanced Micro Devices(AMD)는 데이터 센터, 클라이언트(개인용 노트북 및 데스크톱), 게임, 임베디드 프로세서 등 네 가지 최종 시장에서 칩을 설계하는 반도체 회사입니다.
이 회사는 AI 워크로드를 지원하는 중앙 처리 장치(CPU)와 그래픽 처리 장치(GPU)로 가장 잘 알려져 있습니다.
AMD는 최근 몇 년 동안 개인용 컴퓨터와 데이터 센터 서버에서 상당한 CPU 시장 점유율을 확보했습니다.
이러한 시장 점유율 상승은 인텔의 비용으로 이루어졌으며, AMD가 새로운 Ryzen 칩(개인용 컴퓨터)과 Epyc 프로세서(데이터 센터)를 계속 시장에 출시함에 따라 투자자들은 앞으로 몇 년 동안 더 많은 시장 점유율을 기대할 수 있을 것입니다.
그러나 AMD는 데이터 센터 GPU 시장에서 엔비디아와 경쟁하는 데 어려움을 겪고 있습니다.
실제로 지난 2년 동안 엔비디아는 데이터 센터 GPU 출하량의 98%를 차지했습니다.
그러나 AMD가 선두를 차지할 가능성은 없지만, 2025년 중반에 최신 Instinct GPU(MI350)의 생산량이 증가함에 따라 시장 점유율을 확보할 수 있습니다.
이러한 칩은 AI를 위해 특별히 제작되었습니다.
AMD는 4분기에 비교적 양호한 재무 실적을 발표했습니다.
매출은 24% 증가한 76억 달러, 비일반회계기준(Non-GAAP) 주당 순이익은 42% 증가한 희석 주당 1.09달러를 기록했습니다. 리사 수 CEO는 애널리스트들에게 데이터 센터 AI 매출이 2024년 50억 달러에서 "향후 몇 년간 수백억 달러의 연간 매출로 성장할 것"이라고 말했습니다
현재 AMD가 우려하는 시장은 너무 비관적입니다.
Argus의 짐 켈러허는 최근 메모에서 "우리가 보기에 AMD의 주가 하락은 회사의 장기적인 매출 및 마진 성장 잠재력과 인텔, 그리고 잠재적으로 엔비디아의 지속적인 시장 점유율 상승을 완전히 반영하지 않습니다."라고 썼습니다
월스트리트는 2025년 AMD의 조정 수익이 37% 증가할 것으로 예상합니다.
이로 인해 현재 30배에 달하는 PE 배수는 매우 저렴해 보입니다.
수익이 예상과 일치하고 시장이 AMD에 약간 더 높은 밸류에이션 배수를 제공한다면 주가는 내년에 60% 수익률을 확실히 달성할 수 있습니다.
그러나 AMD는 PE 비율이 변하지 않더라도 2,200억 달러(37% 상승 여력이 있음을 의미)의 시장 가치를 달성할 수 있습니다.