이것이 씨 리미티드 주식이 90% 하락한 가장 큰 이유입니다.
시장은 올해 최고치에서 후퇴했지만, 바다는 비디오 게임 부문의 부진한 결과 때문에 침체되었습니다.
인도는 2022년에 회사의 가장 큰 타이틀을 금지했지만, 바다는 방금 그 나라에 재진입한다고 발표했습니다.
그렇지 않으면 사업이 잘 되고 있고, 가치 평가는 사상 최저 수준이어서 인내심 있는 투자자들에게 좋은 상황을 제공합니다.
투자자들은 약세이지만 회사의 전망은 나아지고 있습니다.
씨 리미티드(SE 2.37%)의 가슴을 찢는 여정을 경험한 주식은 거의 없습니다.
약 4년 동안 무명에서 시장의 달링이 되었지만 완전히 해고되었습니다.
4년 전에 주식을 매입했다면 한때 투자액이 1,000% 이상 증가했습니다.
그러나 최고치에서 매입했다면 이 글을 작성하는 현재 90% 하락했습니다.
바다 주식은 2021년 말에 사상 최고치를 기록했는데, 이는 S&P 500의 사상 최고치와 일치합니다.
그러나 바다가 하락한 것은 단순히 주식 시장이, 특히 성장주로 인해 시큰둥했다고 해서가 아닙니다.
2022년 초 비디오 게임 부문에 큰 타격이 주가 하락의 원동력이 되었습니다.
이것이 지금 투자자들이 주목할 필요가 있는 이유입니다
Sea는 문제가 사라졌다고 발표했습니다.
2022년 Sea에게 무슨 일이 일어났습니까?
Sea의 사업은 세 가지 요소로 구성되어 있습니다.
SeaMoney의 핀테크 부문인 Shopee 플랫폼과 디지털 엔터테인먼트 부문인 Garena의 전자 상거래 운영이 있습니다.
마지막 사업에서 Free Fire는 가장 인기 있는 비디오 게임 타이틀입니다(나중에 더 자세히 설명).
2021년 당시 Garena는 연간 매출 43억 달러로 두 번째로 큰 부문이었습니다.
이 수치는 회사 최상위 제품군의 43%를 차지했으며 전년 대비 114% 증가했습니다.
Shopee는 매출 51억 달러로 136%의 더욱 인상적인 성장을 기록했지만, 다른 두 부문의 급격한 손실을 지원한 것은 Garena의 영업 수익 25억 달러였습니다.
하지만 2022년 2월, 인도는 국가 안보를 이유로 Free Fire를 금지했고, Garena는 결국 그 해 동안 9%의 수익 감소를 보였습니다.
Sea의 최상위 라인에서 차지하는 점유율은 31%로 줄어들었습니다.
올해까지, 그 결과는 더욱 악화되었습니다. 2023년 상반기까지, 디지털 엔터테인먼트 수익은 47% 감소했고, 총수익의 17%에 불과했습니다.
테크크런치는 8월 31일 가레나가 인도에서 프리 파이어를 다시 출시한다고 보도했습니다.
비디오 게임의 이전 금지가 시 주주들에게 유일하게 중요한 문제였다는 것을 의미하고 싶지는 않지만, 사업의 핵심 부분에 부정할 수 없는 타격을 주었습니다.
그리고 디지털 엔터테인먼트 부문이 절뚝거리면서 시의 재무 결과는 실망스러웠고, 주식도 하락했습니다.
투자자들이 알아야 할 미친 사실입니다
지금까지는 제가 죽어가는 회사를 묘사하는 것처럼 보일 수 있지만, 씨의 수익은 디지털 엔터테인먼트의 역풍에도 불구하고 실제로 사상 최고치로 계속 치솟았습니다.
게다가 씨의 경영진은 성장 역풍을 인식하고 최근 분기에 수익성을 우선시하며 주요 운영 중심축을 만들었습니다.
이러한 변화로 인해 회사는 가장 최근 분기 기준으로 세 부문에서 각각 수익을 내고 있습니다.
따라서 현재 씨의 수익 또한 사상 최고치를 기록하고 있습니다.
그 규율은 회사를 앞으로 강력한 기반 위에 올려 놓았습니다.
그리고 이제 프리 파이어가 인도로 돌아가기 때문에 성장이 다시 살아날 수 있는 정점에 있을 수 있습니다.
이 최신 뉴스는 바다 주식을 설득력 있는 매수로 만듭니다.
좋은 투자는 좋은 기업 펀더멘털을 필요로 하는데, 이는 그만큼 사실입니다.
하지만 적시에 가능한 많은 기회들은 주식에 대한 투자심리가 지나치게 부정적이기 때문입니다.
그리고 저는 바다에 대한 심리가 지금은 지나치게 부정적이라고 생각합니다.
증거를 들어 바다 주식의 가치평가를 생각해보세요.
주가수익비율(P/S)이 1.7에 불과하며, 이 주식은 성장성이 낮은 많은 우량주 회사들보다 낮은 가치평가로 거래됩니다.
그리고 그 가치평가는 사상 최저치로 투자심리가 이보다 더 나쁜 적이 없음을 시사합니다.
간단히 말해서, 저는 씨 주식이 지금 밸류에이션 리스크를 가지고 있다고 생각하지 않습니다.
주식은 저렴합니다.
회사가 성장세를 회복하고 경영진이 지난 1년간 쌓아온 운영 효율성을 활용한다면, 이 회사는 비록 밸류에이션이 낮더라도 여기서 시장을 뒤흔드는 주주 가치를 쉽게 창출할 수 있습니다.
그렇긴 해도 씨의 디지털 엔터테인먼트 사업부가 다시 활기를 띠면 투자자들이 눈치를 채고 주식의 가치가 다시 상승하기 시작할 가능성이 있기 때문에 이런 이유만으로 투자를 하지는 않겠지만, 그런 시나리오는 씨 주식의 잠재적인 수익을 증가시키고 시기적절한 투자 기회로 만들 뿐입니다.