샌디스크 주식은 지난 한 해 동안 1,290% 상승했지만 메모리 가격이 안정되면 이 AI 주식은 급등할 수 있습니다
잘 알려지지 않은 AI 주식인 에버퓨어는 플래시 메모리 가격이 안정되면 급등할 수 있습니다.
작성자 트레버 제네뉴인 - 2026년 3월 2일 오전 3시 48분(동부 표준시)
요점
월스트리트의 컨센서스 추정치에 따르면 샌디스크 주식은 12%, 에버퓨어(구 퓨어스토리지) 주식은 36% 상승했습니다.
샌디스크는 공급 부족으로 인한 메모리 가격 급등으로 큰 혜택을 받았지만, 사이클이 정점을 찍은 후에는 밸류에이션이 하락할 가능성이 높습니다.
에버퓨어는 올플래시 엔터프라이즈 스토리지 플랫폼에서 점유율을 높이고 있으며, 이 분야의 기술 리더로 인정받고 있습니다.
인공지능 인프라에 대한 수요로 인해 메모리 칩의 전례 없는 공급 부족 사태가 발생했습니다.
샌디스크 Sandisk (SNDK2.57%)의 주가는 지난 한 해 동안 1,290% 상승하며 수혜를 입었습니다.
하지만 데이터센터 스토리지 설루션을 구축하기 위해 대량의 낸드 플래시 메모리를 구매하는 에버퓨어 Everpure (PSTG2.67%)의 상황은 역풍을 맞고 있습니다.
인터내셔널 데이터 코퍼레이션은 메모리 칩 공급 부족이 2027년까지 지속될 수 있지만, 생산이 언젠가는 수요를 따라잡으면서 가격이 안정(또는 하락)될 것이라고 말합니다.
그렇게 되면 샌디스크는 어려움을 겪고 에버퓨어(구 퓨어스토리지)는 공급망 압력이 완화되면서 수혜를 입게 될 것입니다.
그렇기 때문에 대부분의 월스트리트 애널리스트가 에버퓨어를 더 나은 매수라고 평가하는 이유일 수 있습니다:
23명의 애널리스트 중 샌디스크의 목표 주가 중앙값은 주당 725달러입니다.
이는 현재 주가인 649달러에서 12% 상승 여력이 있음을 의미합니다.
23명의 애널리스트 중 에버퓨어의 목표 주가 중앙값은 주당 90달러입니다.
이는 현재 주가인 66달러에서 36% 상승 여력이 있음을 의미합니다.
샌디스크와 에버퓨어에 대해 투자자가 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.
샌디스크 Sandisk : 월스트리트 목표가 중앙값으로 12% 상승 여력 시사
샌디스크는 낸드 플래시 기술을 기반으로 데이터 저장 설루션을 개발합니다.
이 제품에는 데이터 센터와 소비자를 위한 외장 솔리드 스테이트 드라이브(SSD)와 하드웨어를 개인용 컴퓨터, 자동차 시스템, 모바일 장치 및 비디오 게임 콘솔에 통합하는 OEM용 임베디드 플래시 드라이브가 포함되어 있습니다.
샌디스크는 일본 칩 제조업체 키옥시아와의 합작 투자를 통해 저렴한 비용으로 메모리 웨이퍼를 인수합니다.
두 회사는 장비, 공정 기술, 메모리 설계(특히 3D 스태킹)와 관련된 자본 지출과 연구 개발 비용을 분담합니다.
그런 다음 샌디스크는 웨이퍼를 칩으로 패키징하고 칩을 최종 제품에 통합합니다.
낸드 플래시 메모리는 인공지능(AI)을 지원하는 데 중요한 역할을 하며, AI 인프라에 대한 수요로 인해 지난 1년 동안 기업용 SSD 가격이 약 3배나 상승할 정도로 심각한 공급 부족 사태가 발생했습니다.
그 결과 샌디스크의 1분기 수익은 404% 증가했습니다.
하지만 향후 어느 시점에서는 상황이 빠르게 반전될 가능성이 높습니다.
모닝스타의 윌리엄 커윈은 "메모리 사이클은 한 푼이라도 켜질 수 있습니다."라고 말합니다.
"공급이 수요를 초과하는 순간 가격이 폭락할 수 있습니다."
커윈은 또한 메모리 칩은 가격 결정력이 없는 상품이기 때문에 샌디스크는 경쟁력 있는 해자가 없다고 말합니다.
즉, 샌디스크가 삼성, SK하이닉스, 마이크론과 같은 공급업체보다 물질적 우위를 점할 수 있는 특별한 점은 없습니다.
월스트리트는 샌디스크의 조정 수익이 2027 회계연도(6월 말 기준)까지 매년 420%씩 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
이는 현재 수익의 90배에 달하는 밸류에이션을 저렴하게 보이게 합니다.
하지만 메모리 사이클이 정점에 도달했다는 것이 분명해지면 시장은 샌디스크에 훨씬 저렴한 밸류에이션을 제공할 것이며, 이는 향후 어느 시점에 주가가 급락할 수 있음을 의미합니다.
에버퓨어 Everpure : 월스트리트의 목표가 중앙값으로 36% 상승 여력이 있음을 시사합니다
에버퓨어는 올플래시 스토리지 솔루션을 구축합니다. 디렉트플래시 모듈은 스토리지 밀도의 2~3배를 제공하며 시장에서 두 번째로 가까운 플래시 메모리 제품으로 약 절반의 전력을 소비합니다.
또한 에버그린 아키텍처는 중단 없는 하드웨어 및 소프트웨어 업그레이드를 지원하여 구독 포트폴리오의 기반을 형성합니다.
다음은 큰 그림입니다:
Sandisk는 엔터프라이즈 SSD와 임베디드 플래시 드라이브를 제공하지만, Everpure는 독점적인 플래시 하드웨어, 소프트웨어 및 서비스를 결합하여 통합 스토리지 환경을 구축합니다.
이 플랫폼(엔터프라이즈 데이터 클라우드)은 퍼블릭 클라우드와 프라이빗 클라우드 간에 파일, 블록, 객체 스토리지를 통합합니다.
컨설팅 업체인 가트너는 최근 에버퓨어를 시장 최고의 엔터프라이즈 스토리지 플랫폼으로 선정하며 자동화 기능, 데이터 관리 기능, 높은 고객 만족도 점수를 주요 강점으로 꼽았습니다.
모건 스탠리의 에릭 우드링은 에버퓨어가 차별화된 제품 덕분에 점유율을 높이고 있으며, 올해도 계속될 것으로 예상한다고 말합니다.
에버퓨어는 2026 회계연도(1월 마감)에 고무적인 재무 실적을 발표했습니다.
매출은 16% 증가한 36억 달러, 비일반회계기준 영업이익은 14% 증가한 6억 3,500만 달러로 NAND 가격과 R&D 지출 증가에도 불구하고 영업 마진은 소폭 감소하는 데 그쳤습니다.
즉, NAND 가격이 안정되면 마진이 확대될 수 있습니다.
실제로 에버퓨어는 2027 회계연도에 마진이 확대될 것이라는 낙관적인 가이던스를 제시했습니다.
에버퓨어는 매출 성장률이 18%로 가속화되고 조정 영업이익 성장률은 25%로 가속화될 것으로 예상하고 있습니다.
하지만 월스트리트의 컨센서스에 따르면 조정 수익 성장률은 16%에 불과합니다.
현재 32배의 수익을 평가한 것은 정확한 수치라 하더라도 합리적이지만, 특히 낸드 가격이 안정되면 에버퓨어는 기대치를 상회할 수 있습니다.
이는 주가 상승을 주도할 수 있습니다.