10월 30일 이전에 S&P 글로벌 주식을 매수해야 합니까?
레오 선 지음 - 2025년 10월 29일 오전 3시 35분
요점
S&P 글로벌의 주가는 지난 한 해 동안 횡보했습니다.
단기적인 거시적 우려로 인해 주가가 하락하고 있습니다.
그러나 최근 금리 인하를 반영하여 연간 가이던스를 상향 조정할 수도 있으며, 이 금융 서비스 대기업은 연간 전망을 상향 조정할 수도 있습니다.
S&P 글로벌(SPGI0.60%)은 포춘 100대 기업과 포춘 500대 기업의 80%에게 필수적인 재무 데이터, 신용 등급 및 분석 서비스를 제공하기 때문에 상록적인 투자로 간주되는 경우가 많습니다.
하지만 지난 12개월 동안 주가는 1% 상승하는 데 그쳤습니다.
S&P 글로벌은 투자자들이 시장의 더 흥미로운 성장 플레이에 집중하면서 눈에 띄지 않았을 것입니다.
하지만 여전히 다른 많은 금융주보다 훨씬 빠르게 성장하고 있으며, 이 거품이 낀 시장에서 훌륭한 안전자산 역할을 하고 있다고 할 수 있습니다.
10월 30일 3분기 실적 발표를 앞두고 자주 간과되는 이 주식이 매수할 가치가 있는지 살펴봅시다.
S&P 글로벌의 비즈니스 이해
S&P Global은 금융 데이터 및 신용 평가 서비스 시장에서 소규모 경쟁사인 무디스(MCO0.87%)와 거의 독점적인 관계를 유지하고 있습니다.
대형 은행, 보험사, 기업, 대학 및 기관 투자자들은 정기적으로 이러한 서비스를 이용하여 주요 재무 결정을 내립니다.
S&P Global의 서비스는 강세장과 약세장 모두에서 필수적입니다.
그러나 신용 평가 사업은 여전히 인플레이션, 금리 급등 및 기타 거시적 역풍에 민감하여 단기적으로 신규 채권 발행에 대한 시장의 수요를 모두 억제할 수 있습니다.
그렇기 때문에 지난 몇 년 동안 매출과 조정 주당 순이익(EPS) 성장률이 다소 부진했습니다.
2022년과 2023년에는 금리 상승으로 신용 평가 사업의 성장이 둔화되고 수익과 이익이 감소했습니다.
2023년 5월 엔지니어링 설루션 사업을 매각하면서 이러한 압박은 더욱 심해졌습니다.
하지만 2024년에는 대규모 매각과 연방준비제도이사회가 기준금리를 세 차례 인하하면서 성장세가 다시 안정되었습니다.
2025년 상반기에 S&P Global의 최고 및 최저 성장률은 다시 냉각되었습니다.
이러한 둔화는 관세, 무역 갈등, 군사 분쟁, 연준의 기준금리 추가 인하 주저 등 예측할 수 없는 거시경제 역풍으로 인해 발생했으며, 이는 모두 분석 및 신용평가 서비스에 대한 시장의 욕구를 억제했습니다.
그러나 올해 전체로는 조정 주당순이익이 17.00~17.25달러로 8~10% 증가함에 따라 매출이 5~7% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
S&P Global이 연간 가이던스를 상향 조정할 수 있을까요?
주당 495달러인 S&P Global의 주가는 올해 조정 주당순이익 전망치 중간값의 29배에 달하는 합리적인 가치(하지만 저렴하지는 않은)로 보입니다.
올해 조정 주당순이익이 17% 더 빠른 성장률을 보일 것으로 예상되는 무디스는 예상치의 34배에 거래되고 있습니다.
무디스는 10월 22일 3분기 실적 보고서를 발표하면서 연간 주당순이익 가이던스를 기존 8%~12% 성장 전망에서 크게 상향 조정했습니다.
이는 핵심 등급 및 분석 사업의 성장에 따른 낙관적인 전망 때문이라고 설명했습니다.
9월 중순에 단행된 연준의 2025년 1차 금리 인하와 10월 29일에 단행될 것으로 예상되는 2차 금리 인하는 연말까지 두 사업 모두에 추가적인 순풍을 일으킬 수 있습니다.
따라서 S&P Global은 3분기 실적을 발표할 때 이러한 낮은 금리와 따뜻한 거시 환경을 반영하여 연간 조정 주당순이익 가이던스를 상향 조정할 수 있습니다.
그렇게 되면 주가가 훨씬 저렴해 보이고 더 많은 강세 투자자를 끌어들일 수 있습니다.
자동차 데이터를 CARFAX 및 기타 서비스를 통해 제공하는 S&P Global Mobility의 분사 계획은 2026년에 마감되면 비즈니스를 더욱 간소화하고 수익을 높일 수 있습니다.
S&P Global의 선물 배당 수익률 0.8%는 심각한 수익 투자자를 끌어들이지는 못하겠지만, 여전히 반세기 이상 매년 배당금을 인상해 온 배당왕입니다.
이러한 인상적인 연속성은 비즈니스가 단기적 및 장기적인 과제를 쉽게 극복할 수 있음을 나타냅니다.
다음 실적 발표 전에 S&P Global의 주식을 매수해야 합니까?
S&P 글로벌은 조만간 상승세를 끌 고성장 종목은 아닙니다.
하지만 애널리스트들의 예상치를 상회하고 10월 30일 3분기 실적 발표에서 연간 실적 가이던스를 상향 조정하면 주가가 횡보하다가 결국 다시 상승할 것으로 예상합니다.