주식 시장은 보통 중간선거가 있는 해에 급락합니다. 월스트리트는 2026년에 이런 일이 일어날 것이라고 말합니다.
작성자: 트레버 제뉴바인 - 2026년 1월 19일 오전 3시 5분(미국 동부시간)
요점
S&P 500 지수는 보통 중간선거 기간 동안 저조한 성적을 보이며 11월 이전 어느 시점에는 평균 18% 하락했습니다.
주식 시장은 보통 중간선거 이후(정책 불확실성이 사라짐에 따라) 좋은 성과를 거두며, 향후 6개월 동안 평균 14%의 수익률을 기록합니다.
월스트리트의 컨센서스 추정치에 따르면 2027년 1월까지 S&P 500 지수는 8,085로 현재 수준인 6,940에서 16% 이상 상승할 것으로 예상됩니다. 11월 중간선거에도 불구하고 월스트리트는 S&P 500 지수가 향후 1년 동안 두 자릿수 수익률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
미국 주식 시장에서 가장 인기 있는 벤치마크인 S&P 500 지수(^GSPC0.06%)는 3년 연속 두 자릿수 수익률을 기록했습니다.
월스트리트에서는 이 지수가 2026년에 연승 행진을 연장할 것으로 예상하지만, 중간선거 연도에는 일반적으로 급격한 하락이 수반됩니다.
투자자들이 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.
중간선거 기간 동안 S&P 500 지수는 보통 18% 하락합니다
S&P 500 지수는 1957년에 만들어진 이후 중간선거 기간 동안 지속적으로 저조한 성과를 거두었습니다.
투자자가 알아야 할 두 가지 사실은 다음과 같습니다.
중간선거 기간 동안 S&P 500 지수는 평균 1%의 수익률을 기록했지만, 새 대통령이 백악관에 취임하는 기간 동안 지수는 평균 7% 하락했습니다.
S&P 500 지수는 중간선거 기간 동안 연평균 18% 하락했으며, 이는 2026년 어느 시점에 지수가 18% 하락할 것이라는 역사적 사실을 의미합니다.
이러한 추세를 설명하는 이유는 무엇인가요? 중간선거는 특히 집권 정당이 의회 의석을 잃는 경향이 있기 때문에 불확실성을 야기합니다.
투자자들은 대통령이 현 상태를 유지하기 위해 충분한 의회 투표권을 보유할지 확신하지 못하기 때문에 어디에 돈을 투자해야 할지 확신하지 못합니다. 불확실성은 주식 시장에 독이 됩니다.
그러나 정책 불확실성은 중간선거 결과가 확정된 후 빠르게 사라지고 주식 시장은 강한 수익률을 제공하는 경향이 있습니다.
실제로 카슨 리서치는 중간선거 이후 6개월(즉, 11월부터 4월까지)이 4년간의 대통령 주기 중 가장 강력하다고 말합니다.
S&P 500 지수는 6개월 동안 평균 14% 상승했습니다.
그렇다면 오늘 주식을 매도하고 11월에 다시 매수해야 한다는 뜻인가요?
아니요, 시장에 시간을 맞추려는 시도는 종종 역효과를 낳습니다.
유명 펀드 매니저인 피터 린치는 "수정을 기대하거나 시장에 시간을 맞추려는 투자자들이 수정으로 인해 손실된 것보다 훨씬 더 많은 돈을 잃었다"라고 말한 적이 있습니다
실제로 S&P 500 지수는 일부 중간선거 기간 동안 꽤 좋은 성적을 거두었습니다.
지수의 수익률은 38%에서 30%까지, 연중 최대 하락폭은 4%에서 38%까지 다양했습니다.
대부분의 월스트리트 애널리스트들은 2026년이 더 나은 중간선거 기간 중 하나가 될 것으로 예상합니다.
월스트리트는 내년에 S&P 500 지수가 16% 상승할 것으로 예상합니다
월스트리트 애널리스트들은 현재 S&P 500 종목에 대해 12,800개 이상의 평점을 보유하고 있습니다.
팩트셋 리서치는 모든 종목의 중앙값 예측을 혼합하여 전체 지수에 대한 내재된 목표 수준을 결정합니다.
이 수치는 내년에 S&P 500 지수가 8,085에 도달할 것이며, 이는 현재 수준인 6,940에서 16% 이상 상승할 것임을 의미합니다.
그러나 월스트리트는 S&P 500 지수에서 선물 수익률을 예측할 때 미미한 실적을 기록하고 있습니다.
실제로 지난 3년간의 중간 추정치는 아래에 자세히 설명된 대로 평균 14% 포인트 하락했습니다:
1.2023년 42명의 애널리스트의 중간 추정치에 따르면 S&P 500 지수는 4,200으로 예상되었지만 14% 상승한 4,770으로 마감했습니다.
2.2024년 33명의 애널리스트의 중간 추정치에 따르면 S&P 500 지수는 4,700으로 예상되었지만 25% 상승한 5,882로 마감했습니다.
3.2025년 54명의 애널리스트의 중간 추정치에 따르면 S&P 500 지수는 6,500으로 예상되었지만 5% 상승한 6,845로 마감했습니다.
큰 그림은 다음과 같습니다
월스트리트의 낙관적인 전망에도 불구하고 투자자들은 현재 시장 환경에서 신중을 기해야 합니다.
중간선거 연도는 변동성이 큰 것으로 악명이 높으며, 민주당이 의회에서 충분한 의석을 확보하면 관세를 포함한 트럼프 대통령의 정책 변화가 어느 정도 후퇴하거나 약화될 수 있기 때문에 올해는 더욱 험난할 수 있습니다.
가장 확신에 찬 아이디어로 주식 매수를 제한하고 (항상 그렇듯이) 하락을 통해 보유하려는 주식만 매수하세요.
또한 지금이 포트폴리오에 현금 포지션을 구축하기에 좋은 시기입니다.
중간선거가 다가옴에 따라 시장이 조정 영역에 진입한다면 하락은 좋은 매수 기회가 될 것이라고 역사는 말합니다.