이 주식 시장 지표는 1957년 이후 83% 정확했으며 2024년에는 큰 움직임을 예고합니다
Trevor Jennewine – 2024년 6월 19일 오전 4시 15분
S&P 500은 2024년 첫 100 거래일 동안 10% 이상의 수익률을 기록했는데, 1957년 시작 이후 단 18번의 수익률을 기록했습니다.
이 지수는 올해 남은 몇 달 동안 18번 중 15번, 즉 83%로 더 높게 움직였습니다.
특정 연도의 첫 100거래일 동안 지수가 10% 상승했을 때 역사적으로 1년 동안 약 25%의 수익률을 기록했습니다.
S&P 500은 2024년에 이미 15% 상승했지만 역사적으로 볼 때 올해가 끝나기 전에 지수가 10% 더 상승할 수 있습니다.
S&P 500 지수(^GSPC 0.25%)는 2024년에 상승하여 지난 10년 중 두 번째로 좋은 1분기 수익률을 기록했습니다.
그리고 첫 100거래일 동안 10% 이상 상승했는데, 이는 지난 25년 동안 단 3번, 1957년 시작 이후 단 18번의 상승입니다.
S&P 500 지수가 첫 100 거래일 동안 최소 10% 이상 상승한 18년을 살펴보면, 비교적 정확한 주식시장 지표가 나타납니다. 구체적으로, 그 강한 출발에 따라 지수는 18번 중 15번의 나머지 달 동안 더 높게 움직였는데, 이는 그 지표가 83% 정확하다는 것을 의미합니다.
투자자들이 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.
역사는 주식 시장이 2024년에 약 10% 상승할 것이라고 말합니다
시가총액 기준으로 S&P 500은 미국 주식의 약 80%를 차지하며, 이 지수는 모든 시장 부문의 가치주와 성장주로 구성됩니다.
이러한 특성으로 인해 S&P 500은 전체 미국 주식 시장의 훌륭한 벤치마크가 됩니다.
아래 차트는 S&P 500이 첫 100거래일 동안 최소 10% 이상의 수익을 올린 해를 나열합니다.
또한 매년 나머지 기간 동안 지수가 어떻게 성과를 냈는지 보여줍니다.
차트에서 볼 수 있듯이 특정 연도의 첫 100거래일 동안 S&P 500이 최소 10% 이상 상승했을 때 이 지수는 전체 연도 동안 평균 24%, 중앙값 26%의 수익을 냈습니다.
과거 성과가 미래 수익을 보장하는 것은 아니지만, 우리는 그 정보를 사용하여 다음 달에 대한 교육된 추측을 할 수 있습니다.
특히 S&P 500은 현재까지 15% 상승했습니다.
이는 평균 9%, 중앙값 11%의 상승을 암시합니다.
즉, 역사에 따르면 S&P 500은 2024년 남은 몇 달 동안 약 10%의 수익을 올릴 것입니다.
주식시장의 성과는 인플레이션과 금리에 따라 달라집니다
S&P 500이 올해 남은 기간 동안 어떻게 성과를 내느냐는 인플레이션과 금리에 크게 좌우됩니다.
특히 인플레이션이 완화되고 연방준비제도가 기준금리를 내리면 차입 비용 감소가 경제 확장과 기업 실적 호조를 이끌면서 주식이 더 높게 움직일 수 있습니다.
또는 인플레이션이 계속 상승하고 연방준비제도이사회가 기준금리를 현재 수준(20년 만에 가장 높은 수준)으로 유지할 경우 차입 비용 증가로 경제 확장과 기업 실적 성장이 둔화되면서 주식이 하락할 수 있습니다.
경제적 찻잎을 읽는 것은 지금 당장 어려운 일입니다. 미국 경제는 1분기에 연율 1.3%로 성장했는데, 이는 컨센서스 예상치인 2.5%를 훨씬 밑도는 수치입니다.
경제 성장이 부진하면 금리 인하를 앞당길 수 있습니다.
그러나 미국 경제는 5월에 272,000개의 일자리를 추가하여 컨센서스 추정치인 185,000개를 무너뜨렸습니다.
그리고 인플레이션은 5월에 3.4%를 기록하여 연방준비제도의 목표치인 2%를 확실히 상회했습니다.
강력한 고용과 끈끈한 인플레이션은 금리 인하를 지연시킬 수 있습니다.
월가 분석가들은 증시에 대한 기대감이 엇갈리고 있습니다
S&P 500의 모든 종목에 대한 중간 가격 목표는 전체 지수에 대한 상향식 목표로 집계될 수 있습니다.
상향식은 단순히 광범위한 경제적 요인이 아닌 S&P 500의 개별 구성 요소를 분석하여 목표를 설정한 것을 의미합니다.
현재 S&P 500의 상향식 가격 목표는 5,925로 현재 수준인 5,485에서 8% 상승했습니다.
하지만 주식 시장에 대한 의견은 분석가마다 매우 다릅니다.
예를 들어, 에버코어의 줄리안 이매뉴얼은 최근 S&P 500의 연말 목표를 6,000으로 올렸는데, 이는 9% 이상의 상승을 의미합니다.
하지만 J.P. 모건의 마코 콜라노비치는 S&P 500의 연말 목표를 23% 하락을 의미하는 4,200으로 설정했습니다.
결론은 이렇습니다.
역사에 따르면 S&P 500 지수는 연말까지 약 10% 상승할 수 있으며, 상향식 목표치가 어느 정도는 그러한 결론을 뒷받침한다고 합니다.
하지만 투자자들이 잘못된 안보의식에 빠져들어서는 안 됩니다.
경제 신호는 엇갈리고 있으며, 적어도 한 명의 월가 분석가는 올해 남은 몇 달 동안 S&P 500 지수가 급격히 하락할 것으로 예상하고 있습니다.