이 주식 시장 지표는 완벽한 실적을 기록하고 있습니다. 그것은 현재 S&P 500에 큰 움직임을 예고합니다.
트레버 제 네딘 – 2024년 3월 19일 오전 5시
S&P500은 현재 강세장이 시작된 2022년 10월 이후 43%의 수익률을 기록했습니다.
S&P 500은 지난 강세장 첫 2년 동안 평균 61%의 수익률을 기록했습니다.
투자자들은 S&P 500의 실적이 장기적으로 평균 수준으로 회복될 것으로 기대해야 합니다.
역사에 따르면 2024년에는 S&P 500이 훨씬 더 높게 움직일 수 있지만 투자자들은 단기 예측에 고정되는 것을 피해야 합니다.
2022년 10월 12일 S&P 500 지수(^GSPC 0.63%)는 이전 약세장의 저점을 기록했습니다.
돌이켜보면, 투자자들은 이제 저점이 현재 강세장의 시작이기도 하다는 것을 인식하고 있습니다.
그 이후로 지수는 43% 상승하여 지난 두 달 동안 사상 최고치를 기록했습니다.
강세장은 이전의 이익에 의해 정의되지만, 매우 신뢰할 수 있는 예측을 제공할 수도 있습니다.
예를 들어, 새로운 강세장이 시작된 후, S&P 500은 다음 2년 동안 항상 가치가 상승했습니다.
사실, 역사는 10월에 강세장의 2년 체크포인트에 도달하기 전에 지수가 훨씬 더 높게 움직일 수 있다고 말합니다.
역사에 따르면 S&P 500은 2024년에도 계속 급등할 수 있습니다
S&P 500은 1957년 3월 500개 주식으로 확장된 이후 10개의 강세장을 거쳤습니다.
이 지수는 해당 이벤트 동안 평균 184%를 반환했으며 평균 5.4년 또는 약 65개월 동안 이러한 상승을 실현했습니다.
역사적으로, S&P 500은 새로운 강세장의 첫 12개월 동안 가장 좋은 성과를 거두었습니다.
그 체크포인트는 이미 백미러에 있지만, 투자자들은 현재 상황을 조명하기 위해 2년으로 기준을 넓힐 수 있습니다.
S&P 500은 새로운 강세장이 시작된 후 24개월 동안 항상 증가했습니다.
평균 수익률은 61%였고, 중앙 수익률은 58%였습니다.
즉, 강세장은 매우 신뢰할 수 있는 지표였습니다.
즉, S&P 500은 첫 2년 동안 항상 수익성이 높았지만, 투자자들이 이 시점에서 알고 싶어 하는 것은 S&P 500이 다음에 무엇을 할 것인가 하는 것입니다.
그들은 교육된 추측을 하기 위해 과거 데이터를 다시 살펴볼 수 있습니다.
구체적으로 S&P 500은 2022년 10월 현재 강세장이 시작된 이후 이미 43% 상승했습니다.
이 시점부터 2년 평균 수익률과 중간 수익률은 2024년 10월까지 시장이 각각 13%와 10% 더 상승할 수 있음을 나타냅니다.
하지만 여기에 또 다른 관점이 있습니다.
S&P 500은 지난 강세장에서 평균 184% 상승했고, 약 65개월 동안 이러한 상승을 실현했습니다.
현재의 강세장이 그 역사적 평균과 일치한다고 가정하면 4년 더 지속될 것이고, 지수는 현재 거래되는 곳에서 99% 더 상승할 것입니다.
이는 2028년 3월까지 약 19%의 연간 수익률을 의미합니다.
현재의 강세장은 역사적 패턴을 따르지 않을 수 있습니다
투자자들은 단기 예측에 절대로 닻을 내려선 안 됩니다.
성과를 며칠 또는 몇 달 단위로 측정하면 주식시장에 영향을 미치는 변수가 너무 많습니다.
그 변수들은 모두 절대적인 확실성을 가지고 예측할 수 없고, 그 변수들 중 일부는 사전에 정의조차 할 수 없습니다.
예를 들어, 2020년에 전 세계적인 대유행을 예상한 사람은 아무도 없었지만, 어쨌든 COVID-19가 발생하여 주식 시장에 큰 타격을 입혔습니다.
사실, 대유행의 여파는 여전히 경제를 끌고 있습니다.
인플레이션은 여전히 상승하고 있고, 연방 준비 기관은 기준 금리를 수십 년 만에 최고 수준으로 인상했는데, 이 두 가지 모두 현재 강세장의 궤도에 영향을 미칠 수 있습니다.
이를 위해 S&P 500은 10월까지 10% 또는 13% 상승하지 않을 수 있고, 2028년 3월까지 매년 19%씩 수익을 내지 못할 수도 있습니다.
사실 주식 시장 전체에서 가치가 상승하는 것으로 보인다는 점을 고려하면, 저는 두 결과 중 하나에 놀랄 것입니다.
현재 S&P 500은 10년 평균 17.7배의 선도 수익에 대한 실질적인 프리미엄인 20.6배의 선도 수익에 거래되고 있습니다.
뱅가드의 창업자 잭 보글은 투자 세계의 모든 것이 결국 평균으로 되돌아간다고 믿었습니다.
S&P 500에 적용했을 때, 그 격언은 수익률이 장기간에 걸쳐 평균으로 회복될 것임을 시사합니다.
투자자들은 주식 시장의 미래 성과에 대해 생각할 때 그 점을 명심해야 합니다.
이를 바탕으로 S&P 500은 지난 30년 동안 총 1,850%의 수익률을 달성했으며, 이는 매년 10.4%씩 증가한 수치입니다.
이 기간은 투자자들이 향후 30년 동안 비슷한 결과를 합리적으로 가정할 수 있을 만큼 경제적 환경의 변화를 충분히 포함합니다.
그렇다고 해서 S&P 500이 매년 10.4%씩 증가하는 것은 아니지만, 향후 30년 동안 매년 평균 약 10%씩 증가하거나, 1% 포인트를 주거나 받을 수 있을 것입니다.
즉, 시장 타이밍 전략을 회피하는 인내심 있는 투자자들은 장기적으로 보상을 잘 받아야 합니다.