고객은 이 저가 소매업체를 좋아하지만 재고는 구매입니까?
Ross Stores의 동일 매장 매출은 2023년 3분기에 5% 증가했습니다.
동일 매장의 강력한 매출 성장은 주로 트래픽 증가에 의해 주도되었습니다.
이는 주주들에게는 좋은 소식이지만, 오늘 주가가 조금 비쌀 수 있습니다.
Ross의 동일 매장 매출 성장은 고객 트래픽에 의해 주도되었으며, 이는 비즈니스에 매우 긍정적인 신호입니다.
로스 스토어스(ROST 0.91%)는 2023년 3분기에 정말 강세를 보였다.
헤드라인을 장식한 수치는 동일 매장 매출 성장률 5%였습니다.
그것은 매우 좋았지 만 여기에는 약간의 뉘앙스가 있습니다.
그리고 현재 주주들은 회사의 성공에 기뻐해야 하지만 주식을 보는 투자자는 약간의 주의를 기울여야 할 수 있습니다.
그 이유는 다음과 같습니다.
Ross의 동일 매장 판매 수치 파헤치기
Ross의 매출은 2023년 3분기에 49억 달러로 전년도 46억 달러에서 증가했습니다.
이는 약 6.5% 증가한 수치입니다. 이 수치를 설명하는 두 가지 핵심 요소가 있습니다.
첫 번째는 신규 매장 오픈으로, 매출은 상승했지만 기존 비즈니스의 성과에 대해서는 거의 언급하지 않았습니다.
실제로, 신규 매장이 주도하는 강력한 매출 성장은 종종 기존 매장의 실적 약화를 가릴 수 있습니다.
그렇기 때문에 투자자들은 Ross와 같은 소매업체를 살펴볼 때 동일 매장 매출 성장에 주목해야 합니다.
동일 매장 매출은 1년 정도 영업한 매장의 실적을 보여줍니다.
이 수치가 음수이면 매장이 고객의 공감을 얻지 못하고 있음을 의미합니다.
낮은 숫자보다 높은 숫자가 더 좋은 긍정적인 숫자를 보고 싶습니다.
즉, 한 자릿수 중반의 모든 것은 꽤 존경할 만합니다. Ross의 동일 매장 매출 성장률은 3분기에 5%였습니다.
이 회사는 실적 발표에서 동일 매장 매출 성장의 원동력은 고객 트래픽이라고 언급했습니다.
기본적으로 더 많은 사람들이 Ross에 가서 돈을 쓰기로 선택했습니다.
이는 소매업체에게 좋은 소식이며, 재정이 빠듯할 때 부유한 고객이 거래하는 것이 이익이 된다는 점을 강조합니다.
어떤 소매업체도 경기 침체의 영향을 피할 수는 없지만, 경기 침체가 발생한다면 Ross는 정가 소매업체보다 덜 타격을 입을 가능성이 높습니다.
따라서 이것은 주주들에게 좋은 소식입니다.
Ross는 오늘 살 가치가 있습니까?
문제는 아직 이 주식을 소유하고 있지 않다면 오늘 이 주식을 서둘러 살 가치가 없을 수도 있다는 것입니다.
우선, 주가는 이미 지난 6개월 동안 약 25% 상승했습니다. 이는 매우 짧은 기간에 상당히 중요한 발전입니다.
월스트리트는 이미 좋은 소식에 가격을 매기고 있는 것 같습니다.
그다음은 밸류에이션입니다. 평균만 보면 Ross는 저렴하지는 않더라도 합리적인 가격일 수 있을 것 같습니다.
예를 들어, 약 2.26배의 주가수익비율(P/S)은 5년 평균 P/S 비율인 2.32배와 거의 일치합니다.
이 두 숫자를 소수점 이하 한 자리로 반올림하면 동일하므로 공정한 평가를 제안합니다.
현재 주가수익비율(PER)은 약 25.8배로 5년 평균인 51.2배를 크게 밑돌고 있다. 이는 주가가 저렴하다는 것을 시사합니다.
그러나 이것은 상황이 조금 더 흥미로워지는 곳입니다.
코로나바이러스 팬데믹 시기에 발생한 엄청난 P/E 급증을 보세요.
이는 평균 P/E를 실질적으로 끌어올려 평균의 의미를 훨씬 떨어뜨립니다.
실제로 전년 대비 P/E 추세를 살펴보면, 극단적인 고점을 무시하고 현재 P/E 비율은 실제로 높은 편에 있습니다.
따라서 주식은 공정하게 가격이 책정된 것이 아니라 실제로 가격이 비싸게 책정된 것처럼 보입니다.
Ross의 성공은 주식에 반영됩니다
신용을 제공해야 할 곳에 크레디트를 제공하자면, Ross 매장의 트래픽 중심의 동일 매장 매출 성장은 소매 부문의 약한 패치를 극복할 수 있는 좋은 위치에 있음을 시사합니다.
그러나 월스트리트는 이 사실에 주목하여 지난 몇 달 동안 주가를 크게 끌어올린 것으로 보인다.
이쯤 되면 어떤 종류의 가치 편향을 가진 투자자들은 관망세를 유지하고 싶어 할 것입니다.