지금 큰 폭으로 할인된 가격에 매수하고 수년간 보유해야 할 상위 주식 2가지
존 발라드 - 2025년 6월 21일 오전 4시 10분
요점
RH(이전의 복원 하드웨어)는 단순한 가구점이 아니라 라이프스타일 브랜드입니다.
Roku는 많은 고객층을 확보하면서 Amazon과 획기적인 계약을 체결했습니다.
때로는 월스트리트가 비즈니스의 실제 가치를 이해하는 데 매우 느릴 수 있습니다.
기업의 경쟁 우위와 성장 전략이 오해되어 밸류에이션이 하락하고 주가가 저조해질 수 있습니다.
주식 변동성을 꿰뚫어 보고 장기적인 성공을 위해 회사를 설립하는 주요 신호에 집중할 수 있는 투자자는 시간이 지남에 따라 큰 폭의 이익을 얻을 수 있습니다.
다음은 이전 고점에서 크게 하락하여 저평가될 수 있는 시장 선도 브랜드의 두 종목입니다.
1. RH
복원 하드웨어로 알려진 RH(RH -0.01%)는 지난 10년 동안 저명한 명품 가구 브랜드로 떠올랐습니다.
그러나 지난 한 해 동안 주택 시장 약세와 관세에 대한 불확실성 등 여러 거시경제 역풍으로 어려움을 겪었습니다.
단기 수요에 대한 의문으로 올해 주가는 52% 하락했지만, 장기 투자자에게는 좋은 매수 기회입니다.
RH의 12개월 후 매출 33억 달러는 몇 년 전 최고치인 39억 달러를 밑돌았지만 1분기에는 호조를 보였습니다.
분기 매출은 전년 동기 대비 12% 성장하여 업계 전체를 능가했습니다.
RH는 레스토랑과 와인 바와 같은 디자인 갤러리의 호스피탈리티 상품으로 주소 지정 가능한 시장을 확장하고 있으며, 이를 통해 쇼핑 경험을 이커머스 경쟁업체가 재현할 수 없는 수준으로 끌어올렸습니다.
또한 RH 게스트하우스와 함께 2,000억 달러 규모의 북미 호텔 산업에 진출했으며, 카리브해와 지중해에서 전용 제트기와 고급 요트를 전세로 제공하는 등 훨씬 더 많은 서비스를 제공하고 있습니다.
이 모든 것이 RH 라이프스타일을 선보이고 브랜드를 단순한 가구 제품 이상으로 끌어올리기 위한 서비스 생태계를 조성합니다.
이러한 이유로 RH는 평균 가구점보다 훨씬 높은 마진을 보고한 이력이 있습니다.
1분기 조정 영업이익률은 7%로 이전 10년 평균인 12%보다 낮았습니다.
주택 시장이 강세를 보일 경우 이러한 높은 마진으로 돌아갈 것이며, 이는 주식 밸류에이션에 반영되지 않습니다.
지난 10년 동안 주가는 0.48에서 6.59 사이의 가격 대비 판매 배수로 거래되었습니다.
평균 매출은 2배가 조금 넘었으며, 현재 주가는 배수 1.16에 거래되고 있습니다.
이러한 낮은 할인 가격으로 주식을 매수하고 주택 시장이 완전히 회복될 때까지 보유한 투자자는 좋은 보상을 받아야 합니다.
2. 로쿠 Roku
로쿠(ROKU -0.52%)는 장기적인 전망이 현재 주가에 완전히 반영되지 않은 또 다른 타격을 입은 주식입니다.
이 주식은 5년 전보다 약 32% 낮은 가격에 거래되고 있지만, 플랫폼은 계속해서 두 자릿수 매출 성장을 보여 잠재적인 상승세를 보이고 있습니다.
Roku는 성장하는 디지털 광고 시장의 혜택을 받고 있는 선도적인 커넥티드 TV 스트리밍 플랫폼으로, 매출의 대부분을 창출하고 있습니다.
또한 스트리밍 장치 판매를 통해 수익의 일부를 얻고 있지만 수익률이 낮은 비즈니스입니다.
광고는 경제 전반에 걸쳐 순환적일 수 있기 때문에 몇 년 전 주가가 폭락했습니다.
하지만 월스트리트는 이 회사 플랫폼의 진정한 가치를 놓치고 있습니다.
이는 근본적으로 합리적인 가격의 Roku TV와 스트리밍 장치를 통해 미국에서 엄청난 시청률을 달성한 TV 운영 체제입니다.
이 회사는 미국 광대역 가구의 절반에 도달했습니다.
이러한 대규모 시청률로 인해 1분기 플랫폼의 총 스트리밍 시간은 358억 시간으로 전년 동기 대비 16% 증가했습니다.
이는 장기적으로 성장할 수 있는 많은 기회를 열어주는 것으로, 최근 Amazon과의 계약에서 알 수 있듯이 Roku는 Amazon Ads와의 통합을 발표했으며, 이는 Roku의 광고 수익에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
이 파트너십을 통해 광고주는 Amazon의 수요 측 플랫폼을 통해 미국 커넥티드 TV 가구의 80%에 액세스 할 수 있게 되어 Roku에 더 많은 비즈니스를 제공할 수 있게 됩니다.
스트리머의 1분기 매출은 전년 동기 대비 16% 성장했으며, 이는 대규모 사용자 기반에 노출되기를 원하는 대형 브랜드의 광고가 더 많다는 것을 의미합니다.
이러한 성과는 Roku의 오디언스에 액세스하고자 하는 콘텐츠 제공업체, 소매 브랜드 및 기타 미디어 회사와 엄청난 협상력을 제공합니다.
주가는 2.74 주가수익비율 배수로 과거 거래 범위의 저점에 있습니다.
Roku가 계속해서 더 많은 광고 투자를 유치함에 따라 인내심을 가지고 주식을 보유한 투자자에게는 보상이 제공됩니다.