억만장자 스탠 드루켄밀러는 엔비디아, 애플, 마이크로소프트를 매각하고 대신 이 고수익 배당주를 매입합니다
아담 레비 - 2024년 9월 23일 오전 5시 20분
스탠 드루켄밀러는 AI 성장의 물결을 일찍 잡았지만, 이제는 대세에서 벗어나고 있습니다.
그는 엔비디아, 마이크로소프트, 애플의 지분을 상당 부분 매각하고 대신 고수익 배당주를 선호했습니다.
그는 이 세 명의 배당금 지급자에게 수억 달러를 추가했으며, 금리가 낮아지면 세 명 모두 상승할 수 있으며, 연준이 금리를 낮추면서 배당주에 기회가 생길 수도 있습니다.
스탠 드루켄밀러는 인공 지능의 다음 물결에 대한 잠재력을 꽤 일찍부터 발견했습니다.
그 덕분에 그는 2022년 4분기에 엔비디아에서 큰 자리를 차지하게 되었습니다.
그는 2023년 1분기에 차세대 AI 리더인 OpenAI의 지분을 늘린 후 Microsoft를 추가했습니다.
올해 초부터 그는 엔비디아 투자에 대한 이익을 얻기 시작했고, 일부는 Apple에 투자했습니다.
하지만 드루켄밀러는 세계 3대 기업에 대한 생각을 빠르게 바꿨습니다.
최근 SEC에 제출한 13F 서류에 따르면 그는 2분기 동안 엔비디아, 애플, 마이크로소프트의 주식을 매각했습니다.
대신 그는 고수익 배당주에 집중하고 있으며, 이들 모두 연방준비제도이사회의 금리 인하로 주가가 상승할 수 있습니다.
연준은 9월 18일 연방기금 금리를 0.5% 포인트 인하하는 것으로 이번 완화 사이클을 시작했습니다.
시장에서는 향후 3개월 동안 두 차례의 0.25%포인트 인하와 2025년에는 추가 인하가 있을 것으로 예상하고 있습니다.
드루켄밀러가 이를 활용하기 위해 매수하는 세 가지 주식은 다음과 같습니다.
1. 필립 모리스 Philip Morris
2분기 동안 드루켄밀러는 콜 옵션과 함께 필립 모리스 주식 889,355주(PM 0.88%)를 매입하여 963,000주를 추가로 매입할 수 있는 권리를 얻었습니다.
6월 말 기준 전체 포지션의 가치는 1억 8,770만 달러였습니다.
필립 모리스는 쇠퇴하는 업계의 세계적인 리더입니다.
담배의 건강 위험이 신세대에게 알려짐에 따라 담배를 구매하는 젊은 소비자는 줄어들고 있습니다.
하지만 필립 모리스는 담배를 금연 대안으로 대체하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
이 담배 회사의 금연 제품 포트폴리오에는 인기 히트 스틱 브랜드인 Iqos와 Zyn 니코틴 파우치가 포함되어 있습니다.
현재 금연 제품의 활성 고객 수는 3,650만 명으로 추정됩니다.
Iqos 브랜드는 4분기에 미국에서 출시될 예정이며, 이는 매출에 또 다른 활력을 불어넣을 수 있습니다.
필립모리스는 니코틴 제품의 미래에 초점을 맞추고 있지만, 꾸준한 가격 결정력을 통해 담배 판매를 유지할 수 있었습니다. 말보로, 의회와 같은 브랜드를 포함한 시장 지배력은 강력한 가격 결정력을 제공하여 단위 판매량 감소를 상쇄할 수 있게 해 줍니다.
현재 주가는 선물 수익 추정치의 약 17.5배에 거래되고 있으며 수익률은 약 4.5%입니다.
이는 업계 내 현재 전환을 관리하면서 수익과 배당금을 지속적으로 성장시킬 수 있는 회사에 지불해야 할 정당한 가격입니다.
2. 킨더 모건 Kinder Morgan
드루켄밀러는 2분기 동안 킨더 모건(KMI 0.93%)의 주식 2,872,665주를 포트폴리오에 추가했습니다.
이는 1분기에 3,880,500주를 처음 매입한 데 따른 것입니다.
2분기 말 기준 억만장자의 포지션 총가치는 1억 3,420만 달러입니다.
킨더 모건은 미국에서 소비되는 천연가스의 약 40%를 운송하는 책임이 있습니다.
그러나 현재 성장 동력은 액화천연가스(LNG) 수출 시설입니다.
경영진은 지금부터 2030년까지 천연가스 수요가 크게 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
이 기간 동안 액화천연가스 수출은 두 배로 증가할 수 있습니다.
또한 리처드 킨더 회장은 2분기 실적 발표에서 에너지 수요를 촉진할 수 있는 AI의 잠재력에 대해 논의했습니다.
기업들은 더 많은 AI 데이터 센터를 구축함에 따라 AI 데이터 센터에 전력을 공급해야 할 것이며, 재생 에너지는 수요를 따라잡을 수 있는 수준이 아닙니다.
칩 제조업체가 설계를 더 전력 효율적으로 만들기 위해 노력하는 동안에도 고급 AI 모델을 교육하고 실행하려면 많은 에너지가 필요합니다.
이 주식은 현재 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익(EBITDA)의 12.2배에 달하는 기업 가치로 거래되고 있으며 약 5.3%의 수익률을 기록하고 있습니다.
이 밸류에이션은 비슷한 기업의 하이엔드에 가깝지만 Kinder라는 지배적인 위치에 있는 기업치고는 그만한 가치가 있을 수 있습니다.
꾸준한 잉여현금흐름 성장은 향후 몇 년 동안 배당금을 뒷받침할 것입니다.
3. 미드 아메리카 아파트 커뮤니티 Mid-America Apartment Communities
드루켄밀러는 2분기에 마지막으로 큰 폭으로 매입한 주택은 미드 아메리카 아파트 커뮤니티(MAA -1.25%)였습니다.
그는 6월 말 기준 9,190만 달러 상당의 부동산 투자 신탁(REIT) 주식 644,190주를 보유하고 있으며, MAA는 주거용 다가구 부동산에 집중하고 있습니다.
현재 선벨트 지역 전역에 103,600채의 아파트를 소유하고 있습니다.
MAA는 강력한 일자리 증가, 인구 확대, 높은 가구 형성률을 보이는 시장에 집중하고 있습니다.
그 결과 주택에 대한 강력한 수요가 발생하여 MAA는 시장보다 더 빠르게 임대료를 인상할 수 있게 되었습니다.
리츠는 금리 하락의 혜택을 누릴 수 있습니다.
즉, 채권 투자에 비해 주식 수익률을 더욱 매력적으로 보이게 하면서 부채 비용을 낮출 수 있습니다.
하지만 MAA는 향후 투자를 위해 금리가 하락할 때까지 기다리지 않습니다.
10억 달러의 개발 파이프라인을 보유하고 있습니다.
이 주식은 주당 운영 자금(FFO)의 약 17.4배에 거래되고 있습니다.
이는 다른 주거용 부동산 투자 신탁과 거의 일치합니다.
하지만 향후 투자를 통해 임대료와 FFO가 크게 증가할 수 있습니다.
또한 현재 주가가 약 3.6% 하락하고 있는 상황에서 리츠를 통해 포트폴리오를 다각화하는 데 관심이 있는 투자자는 자세히 살펴볼 가치가 있을 수 있습니다.