화이자는 투자자들에게 재고를 절대 세지 말아야 하는 이유를 상기시켰습니다
데이비드 야기엘스키 지음 - 2025년 9월 30일 오전 4시
요점
화이자는 여러 개의 GLP-1 약물을 개발 중인 제약 회사를 인수하고 있습니다.
이 거래로 인해 최대 73억 달러의 손실이 발생할 수 있으며, 이는 화이자의 강력한 재무를 고려할 때 감당할 수 있는 금액입니다.
이 회사는 최근 GLP-1 비만 시장에서의 성장 전망을 강화할 인수를 발표했습니다.
화이자 Pfizer (PFE 0.32%)의 주가는 하락세에서 벗어나지 못하고 있습니다.
향후 성장에 대한 의문에 직면해 있으며 투자자들은 사실상 주가를 포기했습니다.
저렴한 주식처럼 보이지만 가치는 계속 하락하고 있습니다.
지난 12개월 동안 이번 주 거래를 앞두고 18% 하락했습니다. 그리고 5년 동안 30% 하락했습니다.
그러나 비즈니스에 투자하기 위해서는 설득력 있는 사례가 있으며, 이는 화이자가 인수를 통해 파이프라인을 지속적으로 확장하고 있다는 것입니다.
화이자는 자산을 축적하고 있으며, 이를 통해 앞으로 더 많은 잠재적 성장 기회를 얻을 수 있습니다.
예를 들어, 최근에는 GLP-1 비만 시장에서 큰 역할을 할 수 있는 조치를 취했습니다.
화이자, 메세라 인수 계획 발표
9월 22일, 화이자는 비만과 심장 대사 질환 치료를 위한 의약품 개발에 주력하는 임상 단계의 제약 회사 메세라(MTSR -0.29%)를 인수한다고 발표했습니다.
메세라는 아직 포트폴리오에 승인된 의약품이 없지만, 화이자의 핵심 관심사인 여러 프로그램을 개발 중입니다.
가장 먼 약물은 효과적인 월간 주사형 GLP-1 약물이 될 가능성이 있는 MET-097i입니다.
이 약물은 2상 임상시험 중이며 36일 후 체중의 7.5%를 감량하는 데 도움이 될 수 있는 것으로 나타났습니다.
또한 이 회사는 초기 단계에 있는 경구용 약물 몇 가지도 개발 중입니다.
화이자는 약물의 성공 여부와 특정 이정표에 도달하느냐에 따라 메세라에 최대 73억 달러를 지불하게 될 수 있습니다.
이 거래는 연말 전에 완료될 것으로 예상됩니다.
부작용 우려로 GLP-1 치료제를 포기했던 화이자로서는 향후 비만 예방 시장에서 큰 역할을 할 수 있는 귀중한 새로운 자산을 확보할 수 있습니다.
그러나 메세라의 어떤 약물도 규제 당국의 승인을 받아 시장에 출시될 것이라는 보장은 없다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.
이 회사의 재무적 강점을 통해 파이프라인 확장을 위한 주요 인수를 수행할 수 있습니다
화이자는 최근 몇 년 동안 사업 확장을 위해 많은 인수를 해왔으며, 메세라는 가장 최근 인수에 불과합니다.
개발 중인 일부 의약품을 인수하는 데 수십억 달러를 지출하는 것은 위험한 조치처럼 보일 수 있지만, 더 강력한 파이프라인을 확보함으로써 향후 매출과 수익을 성장시키는 데 도움이 될 수 있는 더 많은 블록버스터를 만들 수 있습니다.
8월 5일 현재 화이자는 포트폴리오에 108개의 신약 후보물질을 보유하고 있으며, 이는 다양한 치료 분야를 다루고 있습니다.
하지만 GLP-1 비만 치료제의 핵심 분야는 특히 유망한 헬스케어 성장 시장이었으며, 골드만삭스의 애널리스트들은 2035년까지 비만 치료제 시장의 가치가 1,200억 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 움직임은 해당 분야에서 화이자의 파이프라인을 크게 강화합니다.
지난 12개월 동안 화이자는 총 124억 달러의 잉여현금흐름을 창출했으며, 이는 연간 약 96억 달러의 비용이 드는 배당금을 지급하는 동시에 인수 및 기타 성장 기회를 모색하기에 충분한 금액입니다.
화이자는 GLP-1 시장에 강한 관심을 보여 왔으며, 재정적 강점을 고려할 때 앞으로 이런 움직임을 더 많이 취해도 놀라지 않을 것입니다.
화이자가 성장 투자자에게 저평가된 옵션이 될 수 있는 이유
화이자가 여러 의약품에 대한 특허 절벽에 직면해 있고 성장 전망이 의심스럽다는 점을 고려할 때 많은 투자자들이 화이자를 간과하고 있는 것으로 보입니다.
하지만 화이자는 방대한 의약품 포트폴리오를 개발 중이며, 주요 인수를 추진함으로써 파이프라인과 미래 성장을 가속화할 수 있습니다.
투자자들은 강력한 재무를 보유하고 있고 아직 성장 기회가 많기 때문에 화이자를 배제해서는 안 됩니다.
모든 인수가 성과를 거두지는 못하더라도, 화이자가 부를 반전시키기 위해 취할 수 있는 것은 엄청나게 유망한 한두 가지 약물뿐입니다.
주가는 올해 들어 10년이 넘도록 상승하지 못한 수준에 도달했습니다.
주가수익비율이 13 미만인 이 종목은 장기적으로 많은 상승 여력이 있는 대폭 할인된 가격입니다.
인내심을 가지고 있다면 화이자는 매수 및 보유하기에 훌륭한 투자처가 될 수 있습니다.