화이자 주식은 지금 매수입니까?
화이자의 매출은 코로나바이러스 관련 제품들이 하락하고 다른 블록버스터 제품들이 경쟁에 직면하면서 감소세를 보이고 있다.
그러나 회사는 이 순간을 위해 계획을 세웠고 인상적인 제품 출시 행진을 이어가고 있습니다.
화이자 주가는 올해 들어 두 자릿수 하락했다.
올해 주식은 랠리를 펼쳤지만 세계에서 가장 유명한 제약 회사 중 하나는 파티에 참여하지 않았습니다.
백신 '코미나티'와 치료제 '팍스로비드' 등 10억 달러 규모의 코로나19 제품으로 유명한 화이자(PFE -5.12%)의 주가가 40%가량 하락했다.
감소는 두 가지 이유에서 비롯되었습니다.
첫째, 투자자들은 팬데믹 이후 세계에서 화이자의 코로나바이러스 제품 판매에 대해 우려했습니다.
둘째, 화이자의 오래된 블록버스터 중 일부는 향후 몇 년 안에 특허 만료를 앞두고 있습니다.
이 모든 것은 적어도 단기적으로는 수익이 감소할 것임을 의미합니다.
그리고 그것은 투자자들을 기쁘게 하지 않습니다.
동시에 전체 그림을 살펴보는 것이 중요합니다.
여기에는 Pfizer의 최신 프로그램과 미래에 제공할 수 있는 것, 그리고 현재 회사의 가치가 포함됩니다.
화이자는 지금 매수인가, 아니면 피해야 할 주식인가? 알아보자.
화이자의 매출 1,000억 달러 달성
먼저 나쁜 소식을 살펴보겠습니다. 화이자의 백신 코미나티(Comirnaty)와 치료제 팍스로비드(Paxlovid)는 화이자가 1000억 달러 이상의 기록적인 매출을 올리는 데 일조했던 지난해 같은 매출 원동력이 아니다.
최근 화이자는 코로나바이러스 제품에 대한 수요 감소로 인해 올해 매출 가이던스를 580억 달러에서 610억 달러 범위로 낮췄습니다.
한편 화이자는 혈액 희석제 엘리퀴스(Eliquis)와 종양학 치료제 이브란스(Ibrance)와 같은 특정 상위 제품에 대한 특허 만료를 앞두고 있다.
화이자는 독점권 손실로 인해 2025년부터 2030년까지 매출이 170억 달러 감소할 것으로 예측하기도 했다.
더 밝은 소식으로 넘어가기 전에, 우리는 이것을 고려해야 합니다:
오늘날 Pfizer가 직면한 도전은 제약 사업의 정상적인 부분입니다.
코로나바이러스 제품 판매는 팬데믹 상황 동안 매우 높은 수준에 도달했습니다.
이러한 제품은 감염 위험이 감소하면 매출이 감소하는 것이 정상입니다.
화이자에 대한 긍정적인 소식은 수요가 완전히 사라지지 않았다는 것입니다.
인플루엔자와 마찬가지로 COVID-19는 매년 백신 접종을 받을 수 있는 기회를 의미하며, 따라서 미래에도 반복적인 수익을 창출할 수 있습니다.
특허 만료와 관련하여 이 역시 모든 제약 회사가 특정 시점에서 직면하는 것입니다.
따라서 우리는 독점권의 손실에 초점을 맞추지 말고, 화이자가 이를 보완하고 성장하기 위해 무엇을 하고 있는지에 초점을 맞춰야 한다.
그리고 여기에 우리의 좋은 소식이 시작됩니다.
역대 최대 제품 출시 행진
화이자(Pfizer)는 사상 최대 규모의 제품 출시를 앞두고 있습니다.
이 회사는 18개월 동안 19개의 신제품 또는 적응증을 출시할 계획이며, 지금까지 그중 13개를 완료했습니다.
이를 통해 2030년까지 200억 달러의 매출을 올릴 것으로 기대하고 있습니다.
Pfizer는 또한 외부 성장을 위해 열심히 노력해 왔으며 비즈니스 거래를 통해 그때까지 250억 달러의 추가 매출을 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.
이 중 대부분은 이미 완료된 인수와 종양학 전문업체 씨젠(Seagen) 인수 계약을 통해 이뤄진다.
화이자는 씨젠 인수가 내년 초까지 마무리될 것으로 예상하고 있다.
이 거대 제약 회사는 mRNA 치료제 분야에서 사업을 확장하는 등 성장에 집중하고 있습니다.
현재 이 회사는 단독 mRNA 독감과 코로나바이러스/독감 복합 백신 후보 모두를 후기 단계 임상시험을 진행하고 있습니다.
Pfizer는 또한 폐렴구균 백신 접종과 같은 주요 리더십 영역에서 성장을 이루고 있습니다.
최근 분기에는 Prevnar 20과 함께 성인 시장의 95%를 점유했습니다.
올해 미국 소아과 시장에서 Prevnar 20의 승인과 성인 시장에서의 지속적인 수요는 제품과 이전 버전인 Prevnar 13이 분기에 두 자릿수 매출 성장을 창출하는 데 도움이 되었습니다.
따라서 우리는 현재 일부 제품의 매출 성장과 향후 몇 년 동안 새로운 출시로 인한 기여를 기대할 수 있습니다.
화이자의 연간 배당금
그리고 화이자도 주당 1.64달러의 연간 배당금을 지급하고 있으며, 이는 현재 5.4%가 넘는 수익률로 S&P 500 지수의 수익률을 훨씬 능가한다는 사실을 잊어서는 안 됩니다.
이는 주가가 약세를 보이는 시기에도 Pfizer에 소극적 소득을 기대할 수 있음을 의미합니다.
이제 질문으로 돌아가 보겠습니다. 포워드 실적 추정치의 19배에 거래되고 있는데, 화이자는 매수인가?
물론 이 거대 제약 회사는 현재 고성장 모드에 있지 않으며 회사는 반드시 100% 장밋빛만은 아닐 전환점에 도달했습니다. 많은 주요 제품의 판매가 감소하고 있습니다.
하지만 이럴 땐 장기적으로 생각하는 것이 중요합니다.
Pfizer가 몇 년 후 어떤 모습일지 상상해 보면 현재 회사가 취하고 있는 조치 덕분에 그림이 훨씬 더 밝아 보입니다.
그렇기 때문에 현재 화이자 주식은 매우 합리적으로 책정되어 있으며 장기적인 헬스케어 포트폴리오에 큰 도움이 될 것입니다.