펩시코
소다와 식품 대기업인 펩시는 3분기가 탄탄했다.
그 회사는 2022년 전체 유기농 판매 및 실적 지침을 늘렸다.
그러나 그것의 두 주요 사업 라인은 다른 방향으로 향하고 있는 것으로 보이는데, 이것은 무시해서는 안 되는 신호이다.
펩시코는 인플레이션에 직면하여 여러분이 예상한 것과 정확히 같은 일을 하고 있지만, 그 결과는 점점 더 엇갈리고 있다.
글로벌 식음료 강국 펩시코(PEP -1.39%)는 3분기 실적을 팡파르에 보고했다.
그것이 달성한 강력한 성장과 2022년 전체 지침의 증가를 고려할 때, 그것은 칭찬받을 만했다.
하지만 분기별 결과를 조금만 들여다보면 면밀히 모니터링해야 할 몇 가지 약점이 있습니다.
매우 긍정적인 모습
상징적인 펩시와 프리토레이 브랜드를 소유하고 있는 펩시코는 3분기에 전년 동기 대비 8.8%의 매출 증가를 보고했다.
유기적 수익 증가는 16%에 달했다.
조정된 주당 이익은 14% 증가했다.
그리고 그것은 강한 달러와 관련된 통화 이슈로 인한 3% 포인트 역풍에도 불구하고 달성되었다.
전반적으로, 그 식품 제조업자는 좋은 분기를 보냈다.
경영진이 2022년 전체 지침을 늘렸기 때문에 더 좋아진다.
유기농 판매는 현재 12% 증가할 것으로 예상되며, 이는 이전의 10% 목표보다 20% 더 높은 수치이다.
조정된 주당 이익은 8% 개선을 위한 이전의 지침과 비교하여 10% 증가할 것으로 예상된다.
다시 한번, 좋은 소식이 많이 있습니다.
한편, 이야기의 핵심 부분은 인플레이션에 직면하여 가격을 인상할 수 있는 회사의 능력이다.
이것은 모든 소비자 필수품 회사가 오늘날 영업 마진을 보호하기 위해 비용 절감과 함께 하려고 하는 것입니다.
하지만 이것은 펩시의 직거래 고객(소매상)과 그것의 최종 고객(소비자)이 참여하는 섬세한 춤이다.
일단 소비자들이 반발하기 시작하면, 그 과정은 훨씬 더 어려워진다.
조기 경고 신호
음식과 음료가 양분된 펩시코의 영업이 일부 초기 난항을 겪고 있는 것이 눈에 띄는 이유다.
음료 측면에서는 회사가 물량을 3% 늘릴 수 있었다.
유럽 사업만 물량이 줄었을 뿐 전체 사업부를 탈선시키기에 역부족이었다.
그러나 펩시코 사업의 식품 측면에서는 거래량이 1.5% 감소했다.
그 규모는 크지 않지만, 식품 공간에 보고된 6개 지역/사업 라인 중 Frito-Lay North America와 Quaker Foods North America를 포함하여 4개 지역/사업 라인의 생산량이 감소했다.
그것들은 중요한 사업들입니다.
그리고, 분명히, 양이 증가한 두 지역은 다른 지역의 부정적인 면을 상쇄하기에 충분하지 않았다.
음료와 음식은 다르다.
그러나, 다른 하나는 소비자가 더 낮은 가격의 품목으로 거래하는 것을 보기 시작하는 반면, 가격 인상의 부정적인 영향에 완전히 면역이 될 것이라고 기대할 정도는 아니다.
이것이 바로 소비자들이 제품 가격 상승에 대한 불만을 표출하는 방법이다.
펩시코의 사업 한쪽의 하락은 곧 다른 쪽에 약점이 올 수 있다는 경고로 여겨져야 할 가능성이 훨씬 더 높다.
그렇다고 해서 펩시코의 사업이 벼랑에서 떨어질 것이라는 뜻은 아니다.
오랜 세월 동안 강력한 브랜드로 성장해 온 든든한 회사였다.
실제로, 50년 동안 매년 배당금이 증가하는 배당 왕으로서, 이전에도 분명히 인플레이션 기간을 견뎌야 했다.
그리고 그것은 비록 극적이기는 하지만 오늘날 직면하고 있는 현재 인플레이션 기간에도 불구하고 능숙하게 작동할 가능성이 높다.
하지만 그렇다고 해서 지난 분기만큼 향후 분기별로 경기가 순탄치 않을 것이라는 뜻은 아니다.
전망
더 힘든 2023년에 대비하세요.
당신이 펩시코의 장기 주주라면 당황할 이유가 없다.
그것은 여전히 소유할 가치가 있는 잘 운영되는 회사이다.
하지만, 그 회사의 음식 운영과 음료의 차이는 간과되어서는 안 된다.
이분법은 펩시코가 달력이 2023년으로 넘어가면서 미래가 점점 더 어려워질 수 있음을 시사한다.