월스트리트 분석가에 따르면 149% 급등하기 전에 구입할 훌륭한 성장 주식 1개
트레버 제 네딘 – 2024년 2월 18일 오전 5시 15분
페이팔은 1분기에 실망스러운 가이던스를 내놨지만, 회사는 제때에 모멘텀을 회복해야 하는 합리적인 성장 전략을 실행하고 있습니다.
온라인 결제 처리 분야에서 확실한 시장 선도자이므로 핀테크 전문가는 전자 상거래 판매 추세가 높을수록 이점을 누릴 수 있는 이상적인 위치에 있습니다.
이 주식의 역사적으로 낮은 밸류에이션은 인내심 있는 투자자들에게 매수 기회를 만들어줍니다.
페이팔 주식은 역사상 가장 낮은 밸류에이션 근처에서 거래되고 있으며, 한 월스트리트 분석가는 주주들에게 세 자릿수 상승률을 보고 있습니다.
지난 1년은 페이팔 PayPal (PYPL -0.94%)과 그 주주들에게 힘든 시간이었습니다.
회복력 있는 경제 속에서 S&P 500이 20% 상승했음에도 불구하고, 투자자들이 부진한 성장과 약한 지침에 대해 한탄하면서 핀테크 주식은 27% 하락했습니다.
그러나 월스트리트는 페이팔 주식이 과매도되었다고 생각합니다.
분석가들 사이의 중간 가격 목표는 주당 68달러이며, 이는 현재 가격보다 17% 상승했음을 의미합니다.
하지만 모건 스탠리의 분석가 제임스 포켓은 훨씬 더 낙관적입니다.
그의 불리한 가격 목표는 주당 145달러로 설정되어 있으며, 이는 149% 상승을 의미합니다.
투자자들은 특히 개별 분석가들로부터 나온 단기 전망치에 대해서는 회의적인 시각을 가지고 대처해야 합니다.
하지만 페이팔은 월가의 컨센서스를 감안할 때 좀 더 자세히 들여다볼 필요가 있습니다.
페이팔은 4분기 실적은 양호했지만 가이던스는 약했습니다
페이팔은 4분기에 매출과 수익의 예상치를 뛰어넘어 양호한 실적을 발표했습니다.
매출은 9% 증가한 80억 달러, 비 GAAP(조정) 순이익은 19% 증가한 희석 주당 1.48달러를 기록했습니다.
강력한 수익 성장은 비용 절감 노력에 힘입어 영업이익률이 39 베이시스 포인트 확대되면서 뒷받침되었습니다.
최고경영자 알렉스 크리스는 2024년에도 운영 효율성이 최우선 과제라고 말합니다.
그러나, 투자자들이 약한 지침을 고려함에 따라, 그 주식은 보고서 이후 약 8% 하락했습니다.
페이팔은 50억 달러의 주식을 재매입할 계획에도 불구하고, 비회계기준 주당 순이익이 올해에는 보합세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.
그 전망은 비용을 통제하려는 추진과 상충되는 것으로 보이며, 그것은 브랜드가 없는 체크아웃 설루션보다 수익성이 떨어지는 것과 관련이 있습니다.
브랜드 체크아웃에는 노란색 페이팔(PayPal) 버튼이 포함되고, 브랜드가 없는 체크아웃에는 브레인트리(Braintree)와 같은 비하인드 설루션이 포함됩니다.
페이팔은 브랜드가 없는 결제로 낮은 마진을 얻고, 그 부분의 사업은 브랜드 결제보다 훨씬 빠르게 성장하고 있습니다.
페이팔(PayPal)은 최근 브랜드 체크아웃 경험을 재설계하여 더 간단하고, 더 빠르고, 더 편리하게 만들었습니다.
회사는 이러한 변화가 브랜드 결제량의 성장을 촉진하기를 희망하지만, 그러한 결과는 지침에 반영되지 않습니다.
이는 2024년 전망이 브랜드 성장이 경영진이 예상하는 것보다 더 빠르게 가속화될 경우 상승할 여지가 있음을 의미합니다.
PayPal은 전자 상거래 인프라의 중요한 구성 요소입니다
페이팔에 대한 투자 논문은 간단합니다.
대부분의 프로세서는 상인들과만 일하지만 페이팔은 상인과 소비자들에게 금융 서비스를 제공합니다.
그것은 소비자 행동에 관한 데이터 이점을 회사에 제공합니다.
페이팔은 그 정보를 사기를 방지하고 대출 결정을 알리기 위해 사용하고, 그것의 손실률은 업계에서 가장 낮습니다.
게다가 페이팔은 네트워크의 크기 때문에 발행자들이 어떻게 인가 결정을 내리는지에 대한 깊은 통찰력을 가지고 있습니다.
그것은 인가율을 높이기 위해 그 정보를 사용합니다.
상인들은 그 조합이 매우 매력적이라고 생각하기 때문에 페이팔은 북미와 유럽에서 가장 잘 받아들여지는 디지털 지갑입니다.
좀 더 넓게 보면 페이팔은 온라인 결제 처리 시장을 장악하고 있습니다.
그것의 41% 시장 점유율은 21%의 시장 점유율을 가진 다음으로 가까운 경쟁사인 스트라이프의 거의 두 배입니다.
그것은 그 회사가 글로벌 전자 상거래 인프라의 중요한 부분이고 그 산업이 계속 성장함에 따라 이익을 얻을 것이라는 것을 의미합니다.
페이팔 주식은 역사적으로 저렴한 가치로 거래됩니다
스트레이츠 리서치는 소매 전자 상거래 매출이 10년 말까지 매년 8%씩 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
페이팔은 온라인 결제 처리 분야에서 리더십을 유지한다면 그 속도에 부합해야 하지만 브랜드 체크아웃 물량이 가속화되거나 벤모의 수익화를 촉진할 수 있다면 더 빠르게 성장할 수 있을 것입니다.
그럼에도 불구하고, 회사가 계속해서 운영 효율성과 주식 재매입에 우선순위를 두면서 수익성 확대는 수익성 증가를 능가할 것입니다.
실제로, 월스트리트는 향후 5년 동안 주당 순이익이 매년 18%씩 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
이 컨센서스 추정치는 15배의 수익이라는 현재 가치 평가를 싸게 보이도록 합니다.
사실, 이는 역사상 어느 시점에서든 페이팔의 가장 저렴한 수익 배수입니다.
주주들은 사업을 둘러싼 불확실성을 감안할 때 향후 1년 동안 세 자릿수 수익을 기대해서는 안 되지만, 5년의 기간이 있는 투자자들은 오늘 이 성장주에서 작은 포지션을 사는 것을 고려해야 합니다.
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