페이팔의 주가는 지난 1년 동안 폭락했습니다.
그것은 상대적으로 낮은 평가로 거대 결제 기업을 거래하게 합니다.
일부 역풍에 직면하고 있지만 이니셔티브는 성장을 다시 가속화해야 합니다.
그 회사는 저항할 수 없는 가치로 거래되고 있습니다.
PayPal(PYPL 2.08%)은 지난 1년 동안 침체되었습니다.
거대 결제회사의 주가는 성장 둔화와 높은 금리 때문에 약 40% 폭락했습니다.
이러한 문제에도 불구하고, 회사는 올해에도 계속 성장할 것으로 기대하고 있습니다.
주식은 이제 매우 저렴한 평가로 거래됩니다.
매출증가율
PayPal은 지난 몇 년간 빠르게 성장해 왔습니다.
하지만, 그 회사는 작년에 과속방지턱을 냈습니다.
매출은 외환 역풍과 활발한 계정 및 총 결제액 증가율 둔화로 각각 2%와 9% 증가하는 데 그쳐 8% 증가에 그쳤습니다.
한편, 비 GAAP 주당 이익은 주로 전년도 신용 손실 준비금 출시로 인한 큰 이익 때문에 10% 감소했습니다.
이 회사는 Buy Now Pay Later 오퍼링, PayPal Rewards 및 Venmo를 확장하는 등 최고급 성장을 활성화하기 위해 투자하고 있습니다.
한편, 비용 절감 및 기타 이니셔티브는 수익 증가를 다시 가속화해야 합니다.
이 회사는 GAAP 이외의 수익이 올해 주당 약 4.87달러로 18% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
최근 주가가 40% 폭락한 후 주당 74달러 정도로, 약 15배의 선물 수익으로 거래되고 있습니다.
그것은 더 넓은 시장에 비해 저렴합니다.
S&P 500 지수는 현재 선물 수익의 17.5배를 기록하고 있는 반면, 나스닥 종합 지수는 선물 수익의 24배에 거래되고 있습니다.
현금
PayPal은 또한 막대한 양의 자유 현금 흐름을 생성합니다.
작년에 결제 대기업은 51억 달러의 자유 현금 흐름을 창출하여 매출 1달러의 0.19달러를 자유 현금으로 전환했습니다.
모든 경제적, 세금적 역풍에도 불구하고 페이팔은 올해 약 50억 달러의 무료 현금을 생산할 것으로 예상하고 있습니다.
가파른 주가 하락을 감안할 때 페이팔은 현재 834억 달러의 시가총액을 보유하고 있습니다.
따라서 자유 현금 흐름의 약 16.7배 또는 자유 현금 흐름 수익률 6%로 거래됩니다.
그것은 더 넓은 시장에 비해 훨씬 저렴합니다.
S&P 500 지수는 약 20배의 자유 현금 흐름(5%의 자유 현금 흐름 수익률)으로 거래되는 반면, 나스닥 종합 지수는 25배의 자유 현금 흐름(4%의 자유 현금 흐름 수익률)으로 판매됩니다.
PayPal은 비즈니스 성장에 필요한 것보다 더 많은 현금을 생산합니다.
무료 현금 흐름의 대부분을 더 싼 주식을 다시 사는 데 사용하고 있습니다.
결제 대기업은 작년에 자유 현금 흐름의 약 82%를 사용하여 42억 달러의 주식을 재매입했습니다.
PayPal의 주식 환매는 기술 부문에서 두드러집니다.
많은 바이백은 주식 기반 보상의 희석을 겨우 상쇄합니다.
하지만 페이팔의 환매로 지난해 미결제 지분이 약 2.5% 감소했습니다.
한편, 2015년 독립 공기업이 된 이후 최고치보다 7.5% 하락했습니다.
이 회사는 2023년 무료 현금 흐름의 약 75%를 주식 재매입에 사용할 계획이며, 특히 낮은 주가를 감안할 때 미지급 주식을 계속 줄여야 합니다.
전망
저렴한 가격으로 업계를 선도하는 기업
페이팔이 역풍을 맞고 있는 동안, 회사는 성장 동력을 충전하기 위해 필요한 투자와 변화를 하고 있습니다.
한편, 이러한 성장 우려에 대한 주가가 급격히 하락하면서, 이 회사는 요즘 헐값 기반 평가로 거래되고 있습니다.
지금은 할인 쇼핑을 하고 결제 리더의 주식을 구매하기에 좋은 시기인 것 같습니다.