이 워런 버핏 주식은 85% 폭락했습니다. 그것은 지금 당장 쉬운 매수인가요?
By Keith Speights – 2024년 1월 11일 오전 5:49
핵심 사항
파라마운트 글로벌 주식은 2021년 초부터 몇 가지 이유로 급락했습니다.
버크셔 해서웨이는 2022년 1분기부터 주식을 사들이기 시작해 현재 파라마운트의 15% 이상을 소유하고 있습니다.
주식의 평가액은 저렴해 보이지만 파라마운트 글로벌은 여전히 몇 가지 주요 과제에 직면해 있습니다.
이 주식에 대한 버핏의 공개적인 언급은 여러분의 머리를 긁적이게 만들 수 있습니다.
버크셔 해서웨이 (BRK.A 0.20%)는 워런 버핏이 60년 전 지배권을 장악한 이후 시장을 완전히 잠식해 왔습니다.
그 대기업의 성공의 대부분은 버핏이 현명한 주식 선택을 한 결과이거나 혹은 그가 말하고 싶겠지만, 사업 선택의 결과입니다.
그러나 버크셔의 포트폴리오에 추가된 모든 주식이 좋은 성과를 낸 것은 아닙니다.
파라마운트 글로벌 Paramount Global (PARA -0.77%)은 특히 주가가 이전 최고점에서 85% 폭락하는 등 큰 손실을 입었습니다.
하지만 지금 이 패배한 버핏 주식은 쉬운 매수인가요?
파라마운트 글로벌이 왜 그렇게 많이 폭락했을까요
파라마운트의 급격한 하락의 대부분은 2021년 3월 며칠 만에 나타났습니다.
그 후 ViacomCBS로 알려진 이 회사는 30억 달러의 신주를 발행한다고 발표했으며, 그 돈 중 일부는 새로운 스트리밍 콘텐츠에 자금을 지원하는 데 사용됩니다.
기존 주식의 가치를 희석시키면 일반적으로 주식이 하락하는데, 이 경우에 발생했습니다.
분석가들의 등급 하향 조정은 또 다른 주요 원인으로 지적되었습니다.
월스트리트는 파라마운트가 2020년 3월 중순부터 12개월 동안 660% 이상의 상승률을 기록한 것을 크게 초과했다고 평가했습니다.
설상가상으로, 아르케고스 캐피탈 매니지먼트의 은행들은 큰 손실을 메우기 위해 그 투자 회사가 보유하고 있던 주식 중 200억 달러 이상을 매각하도록 강요했습니다.
파라마운트도 그 그룹에 속해 있었습니다. 갑작스러운 매각으로 인해 하락 압력은 더욱 가중되었습니다.
그러나 파라마운트 글로벌의 쟁점은 이뿐만이 아니었습니다.
파라마운트 글로벌은 파라마운트+, 플루토TV, BET+ 및 노긴을 포함한 소비자 직접 스트리밍 사업에서 계속해서 상당한 손실을 입었습니다.
코드 컷팅은 또한 CBS, BET 및 MTV와 같은 파라마운트의 케이블 네트워크에도 피해를 입혔습니다.
버핏은 주식에 대해 무엇을 좋아합니까?
버크셔는 2022년 1분기에 파라마운트 글로벌의 지분을 처음 시작했습니다. 이후 4분기 동안 그 지위를 추가했습니다. 이 대기업은 현재 파라마운트의 15% 이상을 소유하고 있으며, 지분 가치는 13억 달러에 육박합니다.
Buffett은 그 주식에 대해 무엇을 좋아합니까?
겉보기에는 명백한 대답은 그것의 가치입니다.
파라마운트는 현재 약 11배의 선도 수익으로 거래되고 있습니다.
버크셔가 주식을 구매했던 대부분의 기간 동안 파라마운트의 선도 수익 배수는 16배 미만이었습니다.
하지만 버핏은 사실 파라마운트를 전혀 좋아하지 않는 것 같습니다.
2023년 4월 인터뷰에서 CNBC의 베키 퀵(Becky Quick)은 그에게 투자에 대해 물었습니다.
그는 스트리밍이 "실제로 좋은 사업은 아니다"라고 대답했습니다.
그는 지금까지 파라마운트가 "가입자를 끌어들일 수 있었지만, 그들은 끔찍한 가격으로 그들을 끌어 모은다"라고 덧붙였습니다
퀵은 그리고 나서 "당신은 파라마운트를 사지 말아야 할 많은 이유를 주었습니다.
왜 그것을 샀습니까?"라고 말하면서 버핏을 약간 압박했습니다.
그는 "글쎄요, 무슨 일이 일어나는지 두고 봅시다"라고 대답했습니다
제 추측으로는 버핏이 직접 파라마운트 글로벌에 투자하라는 전화를 걸진 않았을 것입니다.
그 결정은 버크셔의 두 투자 담당자 중 한 사람인 토드 콤스나 테드 웨슐러가 내린 것일 수도 있습니다.
무신경한 구매?
누가 파라마운트 글로벌 주식을 매입하기 시작했든 간에, 이 주식은 버크셔의 포트폴리오에 속해 있고 버핏이 이 재벌의 단일 최대 주주이기 때문에 기본적으로는 버핏 주식입니다.
하지만 다시 우리의 첫 번째 질문으로 돌아가자: 이 주가 폭락 장세의 주식이 쉬운 매수인가?
이미 살펴본 바와 같이 파라마운트의 밸류에이션은 매력적인 것으로 보입니다.
비즈니스 펀더멘털 또한 개선되고 있습니다.
예를 들어, 2023년 3분기에 회사는 전년 동기 대비 주당 71%의 수익 성장을 달성했습니다.
밥 바키쉬 CEO는 "2024년 상당한 전체 회사 수익 성장"을 예상했습니다
하지만 지난해 CNBC 인터뷰에서 버핏이 한 말은 여전히 해당됩니다.
스트리밍은 어려운 사업이고, 파라마운트 글로벌은 주머니 사정이 넉넉한 여러 경쟁사들과 마주하고 있습니다.
케이블 TV의 역풍도 곧 잦아들 것 같지는 않습니다.
저는 이러한 이유로 파라마운트 글로벌을 쉬운 매수자로 보지 않습니다.
투자자들은 더 나은 잠재적 수익을 제공하는 다른 선택권을 너무 많이 가지고 있습니다.