일부 월스트리트 애널리스트에 따르면 인공지능(AI) 콜로수스 팔란티어 기술이 46% 급등하거나 53% 급락할 것으로 예상되나요?
션 윌리엄스 - 2025년 4월 2일 오전 4시 6분
요점
인공지능(AI)은 2030년에 전 세계 국내총생산을 26% 증가시킬 수 있습니다.
결투 월스트리트 애널리스트들은 팔란티어 주가가 125달러까지 치솟거나 주당 40달러까지 급락할 것으로 예상하고 있습니다.
역사적인 선례로 인해 한 월스트리트 애널리스트의 예측 가능성이 훨씬 높아졌습니다.
역사는 이 고공행진 중인 AI 주식에 어떤 일이 일어날지에 대한 이야기를 들려줍니다.
2023년 초 이후로 인공지능(AI)처럼 투자자들의 관심을 불러일으킨 트렌드는 없었습니다.
소프트웨어와 시스템에 자율적으로 추론하고 행동할 수 있는 능력을 부여하고 시간이 지남에 따라 기계가 진화할 수 있는 능력을 부여하는 것은 이 기술에 군침이 도는 천장을 만들어주며, 월스트리트는 이를 주목하고 있습니다.
PwC의 추정치에 따르면 AI는 10년이 되면 글로벌 국내총생산을 26%까지 끌어올릴 수 있습니다.
이는 세탁소 목록에 포함된 기업의 운명을 끌어올릴 수 있는 15조 달러의 영향과는 거리가 멉니다.
하지만 투자자들도 알다시피 모든 기업이 차세대 트렌드의 혜택을 반드시 누릴 수 있는 것은 아닙니다.
엔비디아는 AI 혁명의 얼굴로 자리 잡았지만, AI 기반 데이터 마이닝 스페셜 Palantir Technologies(PLTR 0.31%)가 이를 대체하여 월스트리트의 AI 사랑을 받고 있다는 강력한 주장이 제기될 수 있습니다.
2월이 정점이었을 때 Palantir의 주가는 2년 만에 거의 2,000% 상승에 근접하고 있었습니다.
하지만 많은 기업들이 선전하는 혁신의 최첨단에 서 있는 것처럼, Palantir는 월스트리트 애널리스트 대결의 중심에 서 있습니다.
일부 애널리스트들의 높은 물과 최저 배럴 목표가를 바탕으로 Palantir 주가는 46% 또는 53% 급락할 수 있습니다.
각 주장을 간략히 살펴보고 어떤 것이 더 결실을 맺을 가능성이 있는지 결정해 보겠습니다.
팔란티어의 가장 큰 강세장, 주가가 125달러까지 상승하다
스펙트럼의 한쪽 끝에는 팔란티어의 가장 큰 치어리더인 루프 캐피털 마켓의 마크 샤펠이 있습니다.
샤펠은 팔란티어에 대한 매수 등급과 주당 125달러의 높은 목표 주가를 제시했으며, 이는 3월 28일 종가인 85.85달러를 기준으로 46%의 상승 여력이 될 것입니다.
공교롭게도 2월 18일에 회사 주가가 정점을 찍은 곳은 125달러입니다.
대부분의 월스트리트 애널리스트들이 팔란티어 주가가 상승할 것으로 예상한 주요 이유 중 하나는 팔란티어의 독특한 포지셔닝입니다.
이 회사는 고담과 파운드리라는 두 가지 핵심 운영 플랫폼을 보유하고 있으며, 그중 대규모 대체 플랫폼은 없습니다.
팔란티어는 경쟁의 여지가 있지만, 서비스형 AI 기반 소프트웨어 솔루션은 중복되지 않습니다.
이는 예측 가능한 매출과 현금 흐름 창출로 이어집니다.
분석가들은 또한 고담 플랫폼의 반복적인 수익성과 꾸준한 두 자릿수 매출 성장을 높이 평가합니다.
이 부문은 데이터 수집 및 분석과 군사 임무 계획 및 실행을 제공하여 연방 정부를 지원합니다.
팔란티어는 일반적으로 미국 정부와 다년간 계약을 체결하여 현금 흐름 투명성을 높입니다.
하지만 샤펠이 미래에 대해 진정으로 기대하게 만든 것은 Foundry를 통해 팔란티어의 기업 기회입니다.
이 비교적 새롭고 빠르게 성장하는 플랫폼은 기업이 데이터를 이해하고 운영 효율성을 향상할 수 있도록 설계되었습니다. Foundry는 데이터 통합 및 공급망 최적화부터 인적 자원을 확보하는 데이터 구동 자동화 결정에 이르기까지 모든 작업을 수행할 수 있습니다.
2024년이 끝났을 때 팔란티어의 상업용 고객 수는 571명에 불과했으며, 이는 전년 동기 대비 52% 증가한 수치입니다.
파운드리는 잠재력으로 빙산의 일각을 긁어모으고 있습니다.
팔란티어의 최고 회의론자는 주가가 40달러로 떨어질 것으로 예상합니다
한편, 오랫동안 팔란티어 비관론자였던 RBC 캐피털 마켓의 리시 잘루리아는 주가가 40달러까지 급락할 것으로 예상하며 저조한 실적을 기록했습니다.
잘 루리아가 정확하다면 전주 주가가 마감했던 것보다 53% 더 하락할 것입니다.
잘 루리 아는 팔란티어의 기업 가치에 대해 꽤 오랫동안 비판적이었습니다.
경쟁력 있는 해자를 보유한 기업이 프리미엄을 받고 거래하는 것은 비정상적인 일은 아니지만, 팔란티어의 매출 대비 주가(P/S) 비율은 2월 중순에 정점을 찍었을 때 약 100을 맴돌았습니다.
수십 년 전만 해도 차세대 투자 트렌드의 최전선에 있는 기업 중 이렇게 공격적인 밸류에이션을 유지한 기업은 없었습니다. 잘 루리 아는 팔란티어의 높은 밸류에이션 외에도 미국 국방 예산 삭감에 대한 우려를 표명하고 있습니다.
낭비적 지출을 줄이고 비용을 절감하려는 도널드 트럼프 대통령의 노력으로 국방부는 향후 5년 동안 매년 약 500억 달러에 달하는 예산의 8%를 삭감할 것으로 예상됩니다.
팔란티어의 빵과 버터는 미국 정부와의 새로운 국방 계약이 꾸준히 유입되고 있는 것입니다.
이 점을 바탕으로 고담은 팔란티어의 주요 수익 동력이었습니다.
하지만 고담은 미국과 그 주변 동맹국들만 이용할 수 있습니다.
즉, 고담의 장기적인 상한선은 좁은 잠재 고객 풀에 의해 다소 제한됩니다.
잘루리아의 2월 메모에서도 알렉스 카프 CEO의 새로운 거래 계획이 우려되는 부분으로 지적되고 있습니다.
카프의 수정된 거래 계획에 따라 9월 중순까지 약 1,000만 주에 달하는 주식을 매각할 수 있게 되었으며, 이는 팔란티어 주가에 하방 압력을 가할 수 있습니다.
팔란티어 테크놀로지스는 46% 급등할까요, 아니면 53% 급락할까요? 역사는 큰 단서를 제공합니다...
이제 가장 중요한 질문에 대해 말씀드리겠습니다:
어떤 목표 가격 극단치가 더 실현될 가능성이 더 높을까요?
팔란티어는 기술적으로 짧은 장중 기준으로 샤펠의 목표 주가를 달성했지만, 역사적으로 오랜 약세를 보인 리시 잘 루리아가 맞을 가능성이 더 높다는 것을 알 수 있습니다.
인공지능 혁명의 가장 큰 역풍 중 하나는 30년이 넘는 기간 동안 게임을 변화시키는 모든 기술/혁신이 거품이 터지는 사건을 헤쳐 나갔다는 점입니다.
정기적으로 투자자들은 새로운 기술이 주류에서 얼마나 빨리 채택될지 과대평가하여 결국 높은 기대치를 충족하지 못했습니다.
팔란티어의 긍정적인 점은 고담이 다년 계약을 체결하고 파운드리가 구독 중심의 운영 부문이라는 점입니다.
역사에서 알 수 있듯이 AI 버블이 터지면 팔란티어의 매출이 즉각적인 타격을 입을 가능성은 낮습니다.
그럼에도 불구하고 감정 중심의 거래는 과도한 밸류에이션 프리미엄을 가진 기업에 부담을 줄 것으로 예상됩니다.
간과할 수 없는 또 다른 문제는 밸류에이션입니다.
지난 여름, 엔비디아는 42%의 P/S 비율로 정점을 찍은 후 주가가 급등했습니다.
마찬가지로 닷컴 버블이 터지기 전의 시장 리더들은 31~43배의 매출로 정점을 찍었습니다.
지난 2월에는 약 100, 심지어 현재는 70배에 달하는 P/S 비율을 기록한 팔란티어는 과거 데이터에 따르면 지속 가능하지 않습니다.
또한 S&P 500의 쉴러 주가수익비율은 12월의 지속적인 강세장에서 세 번째로 높은 배수를 기록했습니다.
이러한 규모의 밸류에이션이 확대되면 일반적으로 주식 시장의 하락 신호탄이 됩니다.
팔란티어의 경우 밸류에이션 프리미엄이 보장되지만, 팔란티어의 주가는 절반의 가치를 쉽게 잃고 향후 성장을 위해 공격적으로 가격이 책정될 수 있습니다.