엔비디아, 애플, 아마존, 마이크로소프트 등과 함께 1조 달러 클럽에 가입할 수 있는 1가지 멈출 수 없는 주식
앤서니 디 피치오 지음 - 2025년 6월 16일 오전 4시 15분
요점
미국 경제는 엔비디아, 애플, 마이크로소프트와 같은 강자를 포함해 기업 가치가 1조 달러가 넘는 9개 기업을 탄생시켰습니다.
오라클은 인공지능(AI) 인프라에 대한 수요 급증 덕분에 향후 몇 년 내에 이 독점 클럽에 가입할 수 있었습니다.
미국 경제는 한 세기가 넘는 기간 동안 세계에서 가장 가치 있는 기업을 배출했습니다:
미국 철강은 1901년에 최초의 10억 달러 규모의 회사가 되었습니다.
제너럴 모터스는 1955년 자동차 붐을 타고 최초의 100억 달러 기업이 되었습니다.
제너럴 일렉트릭은 1995년에 처음으로 1,000억 달러 규모의 기업이 된 대기업을 설립했습니다.
그 후 Apple은 2018년에 세계 최초의 1조 달러 기업이 되면서 가장 독점적인 이정표를 넘었습니다.
그 이후로 엔비디아, 마이크로소프트, 아마존, 알파벳, 메타 플랫폼, 테슬라, 브로드컴, 버크셔 해서웨이 등 8개 미국 기업이 1조 달러 규모의 클럽에 가입했습니다.
향후 몇 년 내에 또 다른 회사가 합류할 것으로 예상합니다.
오라클 Oracle (ORCL 7.69%)은 세계에서 가장 강력하고 비용 효율적인 인공지능(AI) 워크로드용 데이터센터 인프라를 운영하고 있습니다. 업계 최고의 개발업체 중 일부가 이를 사용하기 위해 블록 곳곳에서 줄을 서고 있기 때문에 수요가 가용 공급량을 크게 초과하고 있습니다.
오라클의 시가총액은 6,000억 달러였기 때문에 오늘 주식을 매수하는 투자자는 1조 달러 클럽에 가입하면 무려 65%의 수익을 얻을 수 있습니다.
오라클이 1조 달러 클럽에 가입할 것으로 예상되는 이유는 다음과 같습니다.
AI 데이터 센터 경쟁의 선두주자
모든 차세대 AI 모델은 이전 모델보다 더 많은 컴퓨팅 용량을 필요로 합니다.
엔비디아의 CEO 젠슨 황은 더 정확한 정보를 생성하기 위해 응답을 렌더링 하는 데 더 많은 시간이 걸리는 최신 '추론' 모델 중 일부는 원샷 응답을 전문으로 하는 기존의 대형 언어 모델(LLM) 보다 최대 1,000배 더 많은 컴퓨팅 성능을 사용한다고 말합니다.
이러한 컴퓨팅 용량은 엔비디아나 어드밴스드 마이크로 디바이스와 같은 최고의 칩 공급업체의 그래픽 처리 장치(GPU)로 채워진 거대한 데이터 센터에서 제공합니다.
대부분의 기업은 이러한 인프라를 직접 구축할 수 있는 재정적 자원이 없기 때문에 전 세계에 위치한 중앙 집중식 데이터 센터를 운영하는 오라클과 같은 회사에서 이 인프라를 임대합니다.
오라클의 2세대 클라우드 데이터 센터를 통해 개발자는 엔비디아의 업계 최고 수준인 블랙웰 GB200 GPU를 최대 131,072개까지 확장할 수 있으며, 이를 통해 현재까지 가장 강력한 AI 모델을 구축할 수 있는 길을 열었습니다.
또한 오라클의 인프라는 독점적인 랜덤 직접 메모리 액세스(RDMA) 네트워킹 기술을 사용하여 기존 이더넷 네트워크보다 데이터를 한 지점에서 다른 지점으로 더 빠르게 이동합니다.
개발자는 일반적으로 컴퓨팅 용량에 대해 1분 단위로 비용을 지불하므로 빠른 처리는 상당한 비용 절감으로 이어질 수 있습니다. OpenAI, 메타 플랫폼, 엘론 머스크의 xAI와 같은 최고의 AI 개발자들이 2세대를 사용하기 위해 줄을 서는 이유는 확장성과 비용 효율성 때문입니다.
하지만 오라클은 현재 수요를 충족할 수 있는 역량이 충분하지 않기 때문에 2026 회계연도(6월 1일부터 시작) 동안 250억 달러 이상을 들여 새로운 데이터 센터를 구축할 계획입니다.
래리 엘리슨 회장은 오라클이 궁극적으로 업계의 다른 모든 업체를 합친 것보다 더 많은 데이터 센터를 운영할 것이라고 말합니다. 그는 오라클이 장기적으로 현재 입지의 10배 이상인 1,000~2,000개 지점까지 확장할 수 있다고 생각합니다.
오라클의 매출 성장이 가속화되고 있습니다
오라클은 2025 회계연도 4분기(5월 31일 마감) 동안 총 159억 달러의 매출을 올렸습니다.
이는 전년 동기 대비 11% 증가한 수치로, 3개월 전 3분기에 달성한 6% 성장에 비해 가속화된 수치입니다.
하지만 진정한 성장 스토리는 헤드라인 아래에 있습니다.
AI 데이터 센터 매출에서 오라클이 차지하는 오라클 클라우드 인프라(OCI) 부문은 전년 대비 52% 급증한 30억 달러를 기록했습니다.
오라클의 CEO 사프라 카츠는 2026 회계연도 동안 OCI의 매출 성장률이 70%로 가속화될 것으로 예측하고 있기 때문에 상황은 더욱 나아지고 있습니다.
앞서 오라클의 데이터 센터 용량에 대한 수요가 공급을 훨씬 초과하고 있다고 언급했습니다.
이는 4분기에 41% 급증한 1,380억 달러의 기록적인 실적을 세운 회사의 잔여 성과 의무(RPO)에 나타난 것입니다.
RPO는 오라클이 시간이 지남에 따라 수익으로 전환할 것으로 예상하는 주문 잔고와 같기 때문에 투자자에게 현재 파이프라인에 얼마나 많은 미래 수요가 있는지 알려줍니다.
오라클의 1조 달러 클럽으로 가는 (수학적) 길
오라클은 2025 회계연도에 4.34달러의 주당 순이익(EPS)을 기록했으며, 주가수익비율(P/E)은 49.6달러입니다.
오라클의 모든 빅테크 동종업체를 호스팅하는 나스닥-100 기술 지수는 30.6의 P/E 비율로 거래되기 때문에 반드시 저렴한 것은 아닙니다.
그러나 오라클의 성장 가속화와 상당한 RPO를 고려할 때 현재로서는 오라클의 프리미엄 밸류에이션이 정당화될 수 있으며, 이는 투자자들에게 오라클이 모멘텀을 유지할 수 있다는 확신을 줄 것입니다.
월스트리트의 컨센서스 추정치(Yahoo! Finance 제공)에 따르면 오라클의 주당순이익은 2026 회계연도에 6.75달러로 치솟고, 2027 회계연도에는 8.17달러로 치솟을 수 있습니다.
이러한 예측에 따르면 오라클 주식은 각각 31.9달러와 26.3달러의 순방향 주가수익비율로 거래되고 있습니다.
즉, 오라클의 주가는 현재 주가수익비율인 47.2를 유지하기 위해서만 향후 2년간 88% 급등해야 하며, 이는 오라클의 기업가치를 1조 달러 이상으로 끌어올릴 수 있다는 의미입니다.
분명히 말하자면, 오라클이 투자자들에게 OCI 성장이 계속 가속화될 것이라는 확신을 심어주지 못하면 프리미엄 주가수익비율을 유지하기는 쉽지 않을 것입니다.
향후 몇 년 동안 데이터 센터 입지를 10배 이상 확대할 계획이기 때문에 이는 불가능한 일이 아닙니다.
오라클은 주가수익비율이 줄어들더라도 2년이 아닌 4~5년이 걸릴 수 있다는 점을 제외하면 1조 달러 클럽으로 가는 길은 여전히 남아 있을 수 있습니다.
어쨌든 지금 당장은 투자자들에게 좋은 매수 기회가 될 수 있습니다.