예측: 향후 1년간 100% 급등하기 전에 매수해야 할 주식 분할 AI 주식 1개(힌트: 엔비디아 아님)
트레버 제 네딘 지음 – 2024년 8월 23일 오전 4시 44분
엔비디아와 슈퍼마이크로컴퓨터는 각각 159%와 119%의 상승률을 기록하며 올해 S&P500에서 가장 좋은 성과를 낸 종목입니다.
엔비디아 블랙웰 GPU는 생산 과정에서 뒤늦게 발견된 설계 결함 때문에 출하가 3개월 지연된 것으로 알려졌습니다.
슈퍼 마이크로 컴퓨터는 인공지능 서버에서 시장 점유율을 얻고 있으며, 경영진은 2025 회계연도에 매출이 두 배로 증가할 수 있다고 말합니다.
주식 분할 주식인 엔비디아와 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 올해 시장 상승을 주도했습니다.
인공지능(AI) 두 종목이 올해 S&P500(^GSPC -0.89%) 상승을 주도했습니다.
반도체 업체 엔비디아 Nvidia (NVDA -3.70%)와 서버 제조업체 슈퍼마이크로컴퓨터 Super Micro Computer (SMCI -3.04%)는 각각 159%, 119% 주가가 급등했습니다.
두 회사는 최근 주식을 더 저렴하게 만들기 위해 10대 1 주식 분할을 발표했습니다.
엔비디아는 6월에 분할을 완료했고, 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 9월 말에 그 뒤를 이을 것입니다.
그러나 월스트리트 분석가들은 두 주식이 앞으로 12개월 동안 더 높게 움직일 것으로 예상합니다.
엔비디아의 주당 목표 중간값 140달러는 현재 주가인 127달러보다 10% 상승한 것입니다.
그리고 슈퍼마이크로의 목표 중간값 693달러는 현재 주가인 600달러보다 16% 상승한 것입니다.
하지만 슈퍼마이크로 주식은 향후 1년 동안 100% 급등하여 2025년 8월까지 분할 조정 주가인 120달러를 달성할 것으로 생각합니다.
그럼에도 불구하고 인내심 있는 투자자들은 두 주식 모두를 사는 것을 고려해야 합니다.
엔비디아: 블랙웰 출하 지연으로 인해 수익을 앞두고 불확실성이 발생합니다
엔비디아(Nvidia)는 1분기에 뛰어난 재무 결과를 발표하여 수익과 수익에 대한 추정치를 압도했습니다.
매출은 262% 증가한 260억 달러, 비 GAAP 순이익은 461% 증가한 희석 주당 6.12달러를 기록했습니다.
CEO 젠슨 황(Jensen Huang)은 "우리의 데이터 센터 성장은 호퍼(Hopper) 플랫폼에서 생성 AI 교육 및 추론에 대한 강력하고 가속화된 수요에 의해 촉진되었습니다."라고 말했습니다
그러나 "생산 과정에서 비정상적으로 늦게 발견된" 설계 결함 때문에 엔비디아의 블랙웰 GPU의 출하가 3개월 지연될 것이라고 더 인포메이션은 전했습니다.
블랙웰 칩은 이전 호퍼 세대보다 훈련 및 추론 워크로드를 더 빠르게 실행할 수 있으며, 이는 AI 칩에서 엔비디아의 리더십 위치를 더욱 공고히 해야 합니다.
보고서에 따르면 엔비디아 주가는 5월 이후 최저치로 떨어졌지만 이후 반등해 시장이 우려할 이유가 거의 없다고 보고 있습니다.
실제로 도이체방크의 로스 세이모어 애널리스트는 블랙웰 출시가 지연될 경우 엔비디아의 단기 전망이나 월가 추정치 달성 능력에 중대한 영향을 미칠 것으로 의심하고 있습니다.
그러나 투자자들은 신중하게 진행해야 합니다.
경영진은 아직 이 문제를 해결하지 않았기 때문에 8월 28일 실적을 발표할 때 설명을 요구하는 미지의 상황입니다.
엔비디아가 최근 분기에 월가의 추정치를 무너뜨린 만큼 악재가 겹치면 주가가 급락할 수 있다는 점에서 벌써부터 기대가 큽니다.
월스트리트는 향후 3년간 엔비디아의 수익이 연평균 37%씩 증가할 것으로 전망했습니다.
따라서 현재 75배에 달하는 수익 평가액은 터무니없이 비싼 것은 아니지만 조금 비싸게 보입니다.
인내심 있는 투자자들은 수익 후 하락 가능성이 편안하다면 오늘 아주 작은 포지션을 매수할 수 있습니다.
그런 경우 투자자들은 환매조건부채권에서 조금 더 큰 포지션을 매수하는 것을 고려해야 합니다.
슈퍼 마이크로 컴퓨터: AI 서버 시장 선두주자 점유율 상승 기대
Super Micro Computer는 클라우드 및 개인 데이터 센터를 위한 서버 및 스토리지 설루션을 설계합니다.
회사는 내부 제조 능력과 제품 개발에 대한 독특한 구성 요소 접근 방식을 통해 엔비디아와 같은 공급업체의 최신 칩으로 서버를 빠르게 구축할 수 있습니다.
그 결과, CEO Charlies Liang에 따르면 Super Micro는 일반적으로 시장에서 경쟁업체를 2~6개월 정도 능가합니다.
그 이점은 슈퍼마이크로를 인공지능(AI) 서버의 선두주자로 만들었고, 분석가들은 회사가 빠르게 점유율을 얻을 것으로 예상합니다.
뱅크 오브 아메리카 분석가들은 슈퍼마이크로가 2026년까지 AI 서버 매출의 17%를 차지할 것으로 예상하며, 이는 작년의 10%에서 증가한 것입니다.
키뱅크의 톰 블레이클리(Tom Blakely)는 더 강세입니다.
그는 슈퍼마이크로의 시장 점유율이 올해 20%를 넘어설 수 있다고 생각합니다.
그는 또한 회사가 "향후 몇 년 동안 이 점유율을 확대하지 않는다면 지속될 경쟁력 있는 해자"를 가지고 있다고 말합니다
슈퍼마이크로는 2024 회계연도 4분기(6월 30일 종료)에 엇갈린 재무 실적을 발표했습니다.
매출은 AI 인프라에 대한 기록적인 수요로 143% 급증한 53억 달러를 기록했습니다.
그러나 총 마진은 5.8% 포인트 감소한 11.2%, 비 GAAP 순이익은 78% 증가한 희석 주당 6.25달러에 그쳤습니다.
월스트리트는 비 GAAP 수익이 130% 증가한 희석 주당 8.14달러를 기록할 것으로 예상했습니다.
이 보도 이후 주가는 급락했는데, 이는 점점 더 경쟁이 치열해지는 시장에서 슈퍼마이크로의 가격결정력이 부족하기 때문에 마진이 줄어들었다는 우려를 반영한 것입니다.
그러나 CEO Charles Liang은 마진 경색을 직접 액체 냉각(DLC) 부품과 관련된 비용 때문이라고 설명했습니다.
게다가 그는 DLC 서버가 더 많은 양을 출하하기 시작함에 따라 2025 회계연도 말(2025년 6월 말)까지 총마진이 14%에서 17% 사이로 정상화될 것으로 예상합니다.
중요한 것은 DLC 기술에 대한 투자가 AI 서버에서 시장 리더로서의 슈퍼마이크로의 위치를 강화할 수 있다는 것입니다. 액체 냉각은 기존의 공기 냉각보다 비용 효율이 높기 때문에 데이터 센터가 엄청난 양의 열을 발생시키는 강력한 AI 하드웨어로 가득 차 있기 때문에 DLC 서버에 대한 수요는 향후 몇 년 동안 빠르게 증가할 것으로 예상됩니다.
슈퍼마이크로는 DLC 기술의 초기 리더로 자리매김했습니다.
향후 슈퍼마이크로의 2025 회계연도 가이던스는 74%에서 101% 사이의 매출 성장을 의미합니다.
그 범위에서 고점을 찍는다면 주가는 매출 대비 가격 변화 없이 100% 상승할 수 있습니다.
그리고 현재 주가는 12개월 평균 매출인 3.3배보다 할인된 2.5배 매출에 거래되고 있습니다.
그렇기 때문에 2025년 8월까지 슈퍼마이크로 주식이 두 배로 늘어날 것이라고 생각합니다.