엔비디아와 63억 달러 규모의 새로운 계약을 체결한 후, 드디어 코어위브 주식을 매입할 때가 되었나요?
대니 베나 - 2025년 9월 18일 오전 3시 2분
요점
AI의 부상은 네오클라우드 운영자들에게 매력적인 기회를 제공했습니다.
코어위브는 이 중 가장 큰 기업으로 엔비디아와의 관계가 깊어지고 있습니다.
최근 주가는 위험을 감수하는 투자자들에게 흥미로운 기회를 제공합니다.
인공지능(AI) 중심의 클라우드 플랫폼은 흥미로운 기회를 제공합니다.
인공지능(AI)의 등장은 기술의 얼굴을 변화시켰으며, 이러한 변화는 계속되고 있습니다.
엔비디아(NVDA -2.62%)는 그래픽 처리 장치(GPU)가 빠르게 AI 모델을 실행하고 이더리움을 통해 데이터 속도를 높이는 표준이 되면서 시장 최초의 AI 애호가가 되었습니다.
2023년 초(이 글을 쓰는 시점) 이후 1,100% 이상 급등했으며, 주가는 사상 최고치를 경신하는 데 근접해 있습니다.
같은 기간 동안 엔비디아의 매출은 673% 증가하여 순이익은 1,770% 증가했습니다.
이러한 엄청난 결과는 많은 기업들이 AI 횡재의 일부를 차지하기 위해 고군분투하는 등 기술 업계의 주목을 받고 있습니다.
그러나 AI 지원 칩에 대한 끊임없는 수요와 제한된 생산 능력으로 인해 오늘날까지 최고급 GPU가 부족해졌습니다.
이는 고객에게 클라우드 기반 AI 리소스를 제공하는 CoreWeave(CRWV 1.67%)의 부상에 흥미로운 기회를 제공했습니다.
이 네오클라우드 제공업체는 엔비디아와의 이미 강력한 관계를 더욱 심화시켰습니다.
최근 주가가 조정되면서 일부 투자자들은 마침내 코어위브 주식을 매입할 때가 되었는지 궁금해하고 있습니다.
증거가 무엇을 시사하는지 살펴보겠습니다.
간단히 말해서 네오클라우드
클라우드 컴퓨팅은 20여 년 전에 주류로 등장하여 사용자가 소프트웨어 애플리케이션, 데이터 스토리지 및 데이터 처리에 온라인으로 액세스 할 수 있게 되었습니다.
앞서 말했듯이 "클라우드가 제공하는 유연성과 향상된 보안, 확장 기능은 많은 기업에게 매력적인 선택입니다.
또한 대부분의 AI 처리는 클라우드에서 이루어지며, 이는 더욱 많은 채택을 촉진했습니다."
AI의 등장은 네오클라우드의 부상을 촉진했습니다.
이러한 전문 제공업체는 주로 GPU 서비스형(GPUaaS)과 AI 서비스형(AIaaS)에 집중되어 있으며, 코어위브는 네오클라우드 세트 중 가장 크고 지배적인 것으로 널리 알려져 있습니다.
코어위브의 가장 큰 장점 중 하나는 엔비디아와의 긴밀한 관계입니다.
이 전략적 파트너십을 통해 코어위브는 엔비디아의 최신 및 최고의 제품에 조기에 액세스할 수 있으며, 지속적인 AI 처리 수요를 활용할 수 있습니다.
그러나 이 관계는 엔비디아가 코어위브의 지분 약 5%를 소유하고 있으며, 이는 28억 6천만 달러(이 글 작성 기준) 이상의 가치를 지닌 약 2,430만 주에 달하기 때문에 더욱 발전했습니다.
또한 2분기 말 기준으로 엔비디아 포트폴리오의 91%를 차지하는 엔비디아의 최대 지분 보유 기업으로 꼽힙니다.
두 사람은 최근 두 사람의 관계를 한 단계 끌어올렸습니다.
9월 9일에 제출된 규제 서류에서 코어위브는 처음에 63억 달러 상당의 계약을 발표하면서 엔비디아에 "잔여 미분양 클라우드 컴퓨팅 용량에 대한 액세스"를 제공할 것이라고 밝혔으며, 엔비디아는 2032년까지 사용하지 않은 용량을 구매할 수 있게 되었습니다.
이 계약에 대한 성명에서 엔비디아는 "긴 리드 타임과 4~6년의 고객 약정"을 계약의 논리로 지적했습니다.
엔비디아 대변인은 "스타트업과 중소기업을 지원하기 위해 엔비디아와 코어위브는 진화하는 자본 수요를 충족하기 위해 데이터 센터 인프라를 적극적으로 구축하고 데이터 센터 용량을 프로비저닝 하고 있습니다."라고 말했습니다.
다시 말해, 이번 거래를 통해 코어위브 투자자들은 향후 7년간의 수익원을 보장받을 수 있게 되었습니다.
숫자로 그리기
코어위브의 실적은 매력적인 그림을 그립니다.
2분기에는 12억 1,000만 달러의 매출이 전년 동기 대비 207% 급증하여 주당 손실이 0.60달러로 63% 개선되었습니다.
상황을 고려할 때 월스트리트는 10억 8,000만 달러의 매출을 예상하고 있었기 때문에 코어위브는 여유가 있어 예상치를 상회했습니다.
마찬가지로 중요한 것은 회사의 잔여 이행 의무(RPO), 즉 아직 매출에 포함되지 않은 계약상 의무 매출도 전년 대비 86% 급증한 301억 달러로, 여전히 강력한 수요를 보이고 있음을 보여줍니다.
실제로 니틴 아그라왈 CFO는 실적 발표에서 수요가 공급을 계속 초과하고 있음을 확인했습니다.
또한 코어위브는 OpenAI와 기존 관계를 확장하여 이전에 발표한 119억 달러 규모의 계약을 넘어 40억 달러 규모의 새로운 계약을 체결했습니다.
이 회사는 '전례 없는' 수요를 충족하기 위해 데이터 센터 및 서버 인프라에 대한 투자를 계속 늘리고 있습니다.
구매할 시간?
코어위브는 3월 말 기업공개(IPO) 이후 주가가 359%까지 치솟은 후 중력에 의해 마침내 주가가 다시 상승세를 보였습니다.
AI에 대한 지속적인 수요, 코어위브의 높은 밸류에이션, 회사의 지속적인 손실에 대한 우려로 주가는 현재 고점 대비 35% 하락한 반면 197%의 상승 여력을 보이고 있습니다.
긍정적인 측면에서는 코어위브의 밸류에이션이 불과 3개월 전보다 훨씬 합리적이며, 13배의 매출에 판매되고 있습니다.
일부에서는 프리미엄으로 볼 수도 있지만, 부유한 후원자와 긴 성장 활주로를 보유한 고성장 기업에게는 매력적인 밸류에이션이라고 주장하고 싶습니다.