2024년 다우존스에서 최고 실적을 기록한 주식을 만나보세요. 올해 들어 지금까지 163% 급등했으며, 2025년에 매수할 수 있는 가장 높은 확신의 주식입니다.
대니 베나 - 2024년 12월 21일 오전 3시 35분
엔비디아는 올해 다우지수에서 가장 높은 실적을 기록한 종목이지만, 주가는 6개월 동안 중립을 유지하고 있습니다.
겉보기에는 높은 밸류에이션과 AI의 지속 가능성에 대한 의문이 일부 투자자들에게 제기되고 있지만, 저는 그중 하나가 아닙니다.
실적 기록, AI 채택이 증가하고 있다는 증거, 곧 출시될 AI 중심의 블랙웰 프로세서는 주가를 새로운 고점으로 끌어올릴 것입니다.
AI 불확실성과 밸류에이션 우려로 인해 이러한 고점 상승은 멈췄지만, 엄청난 상승세가 곧 나타날 수 있습니다.
다우존스 산업평균지수는 미국에서 가장 오래된 주식 시장 지수입니다.
이 지수는 미국에서 가장 큰 상장 기업 30곳의 실적을 추적합니다.
다우존스 산업평균지수는 다양한 산업과 부문에 걸쳐 있으며, 많은 사람들이 미국 경제의 건전성과 주식 시장 성과를 평가하는 신뢰할 수 있는 지표로 간주하고 있습니다.
엔비디아 Nvidia (NVDA 3.08%)는 가장 최근에 다우지수에 편입된 종목으로, 일부 투자자들은 이 움직임이 오래전에 끝났다고 생각했습니다.
이 칩 제조업체는 지난달 초 이 상징적인 지수에 합류했으며 올해 들어 지금까지 163% 상승하여 다우지수에서 가장 높은 성과를 거두었습니다(이 글을 쓰는 현재).
최고 실적에도 불구하고 일부 투자자들은 인공지능(AI)의 미래와 겉보기에는 거품처럼 보이는 엔비디아의 밸류에이션에 대해 우려하고 있습니다.
이러한 질문은 지난 6개월 동안 사실상 보합세를 보였던 주가에 부담을 주었습니다.
일부 투자자들은 겁이 많지만 저는 그 중 한 명이 아닙니다.
사실 엔비디아는 2025년을 앞두고 제가 가장 확신하는 주식입니다.
엔비디아가 여전히 예리한 투자자들에게 엄청난 이익을 가져다줄 수 있는 이유를 이해하기 위해 사용 가능한 증거를 살펴봅시다.
AI 처리의 선구자
엔비디아는 원래 비디오 게임에서 실물과 같은 그래픽을 렌더링 하기 위해 그래픽 처리 장치(GPU)를 개발했는데, 이 작업에는 엄청난 연산 능력이 필요했습니다.
당시 GPU는 방대한 컴퓨팅 작업을 더 작고 관리하기 쉬운 비트로 나누는 새로운 설루션을 제공했습니다.
엔비디아는 병렬 처리로 알려진 이 솔루션이 다른 계산 집약적인 작업에서도 똑같이 잘 작동한다는 사실을 빠르게 발견했습니다.
이 회사는 고성능 컴퓨팅(HPC)을 위한 GPU 마케팅을 시작했습니다.
가장 큰 돌파구는 2013년 연구자들이 현대 AI의 전신인 딥러닝을 지원하기 위해 GPU를 사용했을 때였습니다.
젠슨 황 CEO는 AI가 미래라는 사실을 깨닫고 엔비디아가 그 보상을 받을 수 있도록 포지셔닝했습니다.
이러한 움직임은 예견된 일이었습니다.
반도체 분석 회사 테크 인사이트에 따르면 대부분의 AI 처리는 데이터 센터에서 이루어지며, 엔비디아는 2023년 데이터 센터 GPU 시장의 약 98%를 점유하고 있습니다.
2024년에 장부가 마감되면 이러한 점유율은 다소 완화될 것으로 예상되지만, 엔비디아는 큰 폭으로 업계 선두를 유지할 것으로 예상됩니다.
숫자는 설득력이 있습니다
Nvidia가 생성형 AI 도입의 초기 수혜자라는 사실은 부인할 수 없습니다.
작년의 어려운 세 자릿수 경쟁에도 불구하고 최근 실적은 부러웠습니다.
Nvidia는 2025 회계연도 3분기(10월 27일 마감)에 전년 동기 대비 94%, 전분기 대비 17% 급증한 350억 달러의 기록적인 매출을 올렸습니다.
그 결과 조정 주당 순이익(EPS)은 0.81달러로 103% 급증했습니다.
이러한 규모의 실적은 AI 도입이 빠른 속도로 계속되고 있음을 시사합니다.
그러나 기록적인 실적에도 불구하고 성장 둔화로 인해 일부에서는 조기 기회가 지났다고 확신하고 있지만, 증거에 따르면 그렇지 않습니다.
AI는 지속적인 힘을 가지고 있습니까?
와튼 경영대학원의 보고서에 따르면 기업들은 비즈니스 수익을 창출하기 위해 AI를 배포하는 가장 좋은 방법을 더 잘 이해하기 위해 '초기 흥분에서 더 깊은 실험으로의 전환'을 시작하고 있는 것으로 나타났습니다.
또한 800명의 비즈니스 경영진을 대상으로 한 설문조사에 따르면 생성형 AI의 주간 사용량은 2023년 37%에서 2024년 72%로 증가했습니다.
가장 일반적인 사용 사례로는 데이터 분석, 계약 초안 작성, 아이디어 생성 등이 있으며, 리더들은 더 많은 타기팅 애플리케이션을 식별하고 있으며, 이는 향후 수년간 AI 채택을 지속적으로 촉진할 것입니다.
국내에서 자세히 살펴보면, 엔비디아의 주요 고객들의 논평은 AI 혁명이 진행 중이라는 강력한 증거를 제공합니다.
아마존, 마이크로소프트, 알파벳, 메타 플랫폼은 애널리스트들과의 실적 발표에서 AI에 대한 막대한 지출을 계속할 것을 약속했으며, 이러한 지출의 대부분은 기술을 촉진하는 서버와 데이터 센터에 할당되었습니다.
데이터 센터 GPU 분야에서 독보적인 선두주자인 엔비디아는 이 지출의 가장 큰 비중을 차지할 것으로 보입니다.
블랙웰 입력
지난 몇 년 동안 엔비디아의 주가는 프로세서가 AI의 표준이 되면서 대부분의 AI 처리가 이루어지는 데이터 센터 GPU 시장을 중심으로 급상승했습니다.
이 회사의 AI 중심 데이터 센터 칩 제품군은 올해 말부터 출하를 시작하여 AI를 한 단계 더 발전시킬 예정입니다.
지난달, CFO 콜레트 크레스는 "블랙웰의 수요는 놀랍고, 우리는 고객이 우리에게 가하는 놀라운 수요를 충족하기 위해 공급 규모를 확대하기 위해 경쟁하고 있습니다."라고 말했습니다
I/O 펀드의 CEO이자 수석 기술 분석가인 베스 킨딕은 내년에 블랙웰 칩이 지난 2년간 엔비디아의 모든 데이터 센터 GPU 판매량을 합친 것보다 더 많이 팔릴 것이라고 계산합니다.
이는 2025년 엔비디아 주가에 70%까지 상승할 수 있습니다.
증거는 명확합니다
이 회사의 견조한 실적, 지속적인 AI 채택, 데이터 센터 GPU 시장에서 엔비디아의 지배력은 GPU 제조업체의 미래가 매우 밝아 보인다는 것을 시사합니다.
일부 투자자들은 주식의 가치에 대해 우려하고 있지만, 이 역시 맥락이 필요합니다.
엔비디아는 현재 51배의 매출에 판매되고 있으며, 이는 언뜻 보기에는 비싸 보입니다.
그러나 지난 10년 동안 엔비디아의 평균 주가수익비율(P/E)은 약 59로 기록되어 현재 주가가 역사적으로 저렴하다는 것을 시사합니다.
또한 월스트리트에서는 엔비디아가 2026 회계연도(1월 말 시작)에 4.43달러의 주당순이익을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
이는 약 29배의 선행 수익으로, 상승 잠재력이 큰 회사로서는 매력적인 가격입니다.
그렇기 때문에 엔비디아는 2025년을 앞두고 가장 높은 신뢰를 받고 있는 주식입니다.