예측: 엔비디아 주식은 2025년에 200달러를 돌파할 것으로 예상됩니다
앤서니 디 피치오 - 2024년 12월 12일 오전 4시 32분
인공지능(AI) 개발에 사용되는 데이터 센터 칩에 대한 엄청난 수요 덕분에 엔비디아의 매출이 급증하고 있습니다.
2025년 이후에도 AI 인프라 지출은 계속 증가할 것으로 예상되며, 이는 엔비디아의 새로운 블랙웰 칩에 희소식입니다.
다가오는 회계연도에 대한 엔비디아의 잠재적 수익을 고려할 때, 2025년에는 주가가 200달러 이상으로 치솟을 수 있습니다.
엔비디아의 최신 인공지능 칩은 2025년에 주가를 최고치로 끌어올릴 수 있습니다
엔비디아 Nvidia (NVDA 3.14%)는 인공지능(AI) 모델 개발에 사용되는 데이터 센터용 그래픽 처리 장치(GPU)의 주요 공급업체입니다.
이러한 칩에 대한 수요가 공급을 크게 앞지르고 있으며, 엔비디아의 재무 실적이 놀랍도록 급증하고 있습니다.
엔비디아의 CEO 젠슨 황은 데이터 센터 운영자들이 AI 개발자들의 수요를 충족하기 위해 향후 4년간 인프라를 업그레이드하는 데 1조 달러를 투자할 것으로 예상하고 있습니다.
다른 소식통의 예측에 따르면 이러한 추정치는 보수적일 수 있습니다.
2025년에는 엔비디아 주가가 82% 더 치솟아 200달러를 편안하게 넘어설 수 있는 명확한 수학적 경로가 있다고 생각합니다. 그 이유는 다음과 같습니다.
블랙웰 출하량은 매우 빠르게 증가할 가능성이 높습니다
엔비디아의 H100 GPU는 2023년에 AI 데이터 센터 칩 시장에서 무려 98%의 점유율을 기록할 정도로 인기를 끌었습니다. 오늘날에도 여전히 베스트셀러이지만, 데이터 센터 운영자들은 새로운 블랙웰 아키텍처를 기반으로 한 엔비디아의 최신 칩을 구매하기 위해 줄을 서고 있습니다.
이 칩은 성능 면에서 상당한 도약을 제공하므로 AI 학습 및 AI 추론 워크로드에서 대량의 데이터를 더 빠르게 처리할 수 있습니다.
블랙웰에 기반을 둔 GB200 NVL72 시스템은 동급 H100 시스템의 30배 속도로 AI 추론을 수행할 수 있습니다.
NVL72 시스템 내의 단일 GB200 GPU는 약 $83,000에 판매되며, 이는 H100의 가격의 약 두 배에 달하지만, 추론 성능이 30배 증가하면 AI를 배포하는 모든 회사의 비용을 크게 절감할 수 있습니다.
Microsoft는 지금까지 블랙웰 GPU의 최대 구매자인 것으로 알려졌습니다.
마이크로소프트는 자체 용도로 AI를 개발하는 데 사용할 예정이지만, Azure 클라우드 플랫폼을 통해 다른 AI 개발자에게 컴퓨팅 용량을 유료로 대여할 예정입니다.
아마존 웹 서비스, 알파벳의 구글 클라우드, 오라클도 같은 이유로 블랙웰의 대규모 고객이 될 가능성이 높습니다.
엔비디아는 최근 회계연도 2025년 3분기(10월 27일 마감) 동안 13,000개의 블랙웰 샘플을 고객에게 출하했지만, 젠슨 황은 수요가 "엄청나다"며 그 수가 빠르게 증가할 것이라고 말합니다.
모건 스탠리는 엔비디아가 2024년 마지막 3개월 동안 최대 30만 대를 출하한 데 이어 2025년 첫 3개월 동안 80만 대를 출하할 것으로 예상하고 있습니다.
엔비디아는 오라클만 131,000개 이상의 블랙웰 GPU를 사용하여 클러스터를 구축하고 있으며, 오라클이 마이크로소프트나 아마존과 같은 클라우드 제공업체보다 AI 자본 지출(카펙스)에 훨씬 적은 비용을 지출하고 있기 때문에 모건 스탠리의 추정치도 크게 벗어나지 않을 것이라고 말합니다.
엔비디아의 성장세는 둔화될 것으로 예상되지만 여전히 번개처럼 빠른 속도입니다
엔비디아의 회계연도는 일반 달력 연도와 다릅니다.
위에서 언급했듯이 현재 회사는 2025 회계연도에 있으며, 2025년 1월 30일부터 두 달도 채 남지 않은 시점에 종료됩니다. 그 결과 엔비디아의 회계연도 2026년은 2025년 달력 연도의 대부분을 차지하게 됩니다.
엔비디아의 매출은 2025 회계연도에 기록적인 1,287억 달러(회사 가이던스에 따르면)를 기록할 것으로 예상되며, 이는 2024 회계연도보다 무려 111% 증가한 수치입니다.
이 매출의 최소 80%는 H100 및 GB200과 같은 AI GPU의 매출이 차지하는 데이터 센터 부문에서 발생할 것입니다.