5조 달러 규모의 엔비디아: 매수, 매도 또는 보류?
엔비디아는 사상 최고치 대비 2% 하락에 그쳤습니다.
작성자: 제레미 보우먼 - 2026년 4월 24일 오후 11시 28분(동부 표준시)
요점
이번 달 반도체 주식은 뜨거운 상승세를 보이고 있습니다.
엔비디아의 성장률은 4분기에 73%로 가속화되었습니다.
이 주식은 광범위한 반도체 산업과 함께 순환적인 역사를 가지고 있습니다.
이란의 긴장이 완화되고 AI 지출이 계속 급증하며 섹터 수익 보고서가 인상적이며 업계 전반에 걸쳐 칩 부족 현상이 확산되면서 4월 반도체 주가가 급등했습니다.
이러한 호황으로 4월 24일까지 한 달 동안 iShares Semiconductor ETF(SOXX+4.67%)는 40.4% 상승했으며, 섹터 리더이자 세계에서 가장 가치 있는 기업인 엔비디아(NVDA+4.32%)는 이러한 순풍을 타고 있습니다.
이 AI 칩 슈퍼스타는 실제로 동종 업계 대비 19% 상승하며 실적이 저조했지만, 10월 말 잠시 시가총액 5조 달러를 돌파한 후 다시 한번 시가총액 5조 달러 돌파를 달성하기에 충분했습니다.
이제 사상 최고치보다 2% 낮은 가격에 거래되고 있는데, 엔비디아는 매수, 매도, 보유 중인가요? 가장 좋은 옵션을 살펴봅시다.
엔비디아 주식 구매
몇 달 전만 해도 AI 버블에 대한 우려가 AI 주식을 짓누르고 있었습니다.
OpenAI, 아인토닉과 같은 AI 스타트업에 대한 밸류에이션이 급등하고 엔비디아의 주요 고객인 SpaceX가 2조 달러 규모의 밸류에이션을 목표로 하고 있기 때문에 이러한 우려는 사라진 것으로 보입니다.
4대 대형 하이퍼스케일러는 올해 약 7,000억 달러를 자본 지출에 지출할 예정이며, 이 중 상당 부분을 칩에 투자할 예정이며, 최근 몇 주 동안 업계에서 공급 부족 조짐이 커지고 있습니다.
한편, 데이터 센터 GPU 시장에서 엔비디아의 지배력은 그대로 유지되고 있으며, 최근 몇 분기 동안 매출 성장률은 더욱 가속화되어 4분기에는 73%를 기록했으며, 계속해서 높은 마진을 달성하고 있습니다.
비즈니스의 약세 징후는 보이지 않으며, 업계의 수요/공급 역학은 계속해서 엔비디아와 같은 칩 제조업체에 유리하게 작용하고 있습니다.
엔비디아 주식 매각
엔비디아에 대한 두 가지 주요 약세 주장이 있습니다.
첫 번째는 AI의 붐이 결국 사라질 것이라는 점입니다.
AI가 거품인지는 확실하지 않지만, 엔비디아는 칩 수요와 마찬가지로 역사적으로 주기적인 주식이었습니다.
AI 칩에 대한 수요는 결국 거의 확실히 둔화될 것이지만, 문제는 그 전에 엔비디아가 얼마나 성장할 수 있느냐는 것입니다.
수요가 공급을 앞지르는 한, 둔화는 회사에 문제가 되지 않을 것입니다.
잠재적으로 직면할 수 있는 또 다른 위협은 아마존, 알파벳과 같은 거대 기술 기업이나 AMD와 같은 직접적인 경쟁사를 포함한 다른 칩이 이를 따라잡으면서 GPU, 가속기 및 관련 부품의 경쟁 우위가 점차 약화된다는 점입니다.
엔비디아 주식 보유
이 시점에서 엔비디아는 속담처럼 쉬운 수익을 올렸습니다.
이번 달에 엔비디아가 동종 업계에 뒤처졌다는 것은 엔비디아를 앞서 끌어올린 호황이 메모리 칩과 CPU 제조업체를 포함한 나머지 업계로 확산되었음을 보여줍니다.
기업가치가 5조 달러라면 주가가 여기서 두 배로 오르기는 어려울 것입니다.
시가총액은 다음으로 가치가 높은 기업인 알파벳보다 거의 1조 달러 높습니다.
현재 엔비디아 주식의 상승 여력은 다른 소형 칩 주식보다 제한적인 것처럼 보이지만, CUDA 소프트웨어 라이브러리를 비롯한 밀접하게 연결된 제품 생태계와 데이터 센터 GPU 시장의 독점적 시장 점유율 덕분에 여전히 광범위한 경제 해자를 보유하고 있습니다.
평결: 여전히 매수
사상 최고치에 근접한 엔비디아는 여전히 강력한 매수자입니다.
주가는 40을 약간 상회하는 주가수익비율로 저평가되어 있으며, 가장 최근 분기에 매출이 73% 증가한 것을 고려하면 좋은 가격으로 보입니다.
한편, 곰들이 직면할 것이라고 주장했던 문제들은 아직 실현되지 않았으며, 블랙웰 플랫폼보다 훨씬 더 비싼 2026년 하반기에 새로운 루빈 플랫폼이 출시될 예정이어서 또 다른 성장세를 이끌 것으로 보입니다.
젠슨 황 CEO는 최근 향후 2년간 1조 달러의 매출을 올릴 것으로 예상했는데, 이는 월가의 예상치와 비교하면 대담한 전망입니다. AI 붐이 가속화되고 있는 것처럼 보이는 시기에 엔비디아는 여전히 좋은 가격에 훌륭한 비즈니스를 유지하고 있습니다. 이는 분명한 매수입니다.