예측: 이 괴물 성장 주식은 2030년까지 10조 달러로 치솟을 것입니다
저자 아담 스파타코 - 2026년 1월 22일 오전 12시(미국 동부시간)
요점
엔비디아는 인공지능(AI) 칩 시장에서 지배적인 세력이 되었습니다.
이 회사는 AI 가치 사슬의 인접한 포켓에서 조용히 파트너십을 구축하고 있습니다.
엔비디아 주가는 2030년까지 두 배로 상승할 수도 있지만, 더 이상 상승하지는 않을 수도 있습니다.
지난 3년 동안 엔비디아 주가는 10배 상승했지만 실제 랠리는 이제 막 시작되었을 수도 있습니다.
역사상 엔비디아(NVDA+2.98%)와 같은 성장 궤도를 경험한 기업은 거의 없습니다.
3년 조금 전만 해도 엔비디아는 온라인 게임 세계에서 틈새 전문 기업이라는 것이 일반적인 의견이었습니다.
오늘날 인공지능(AI)의 전체 이야기는 본질적으로 엔비디아의 분기별 수익 보고서에 달려 있습니다.
이러한 전환은 어떻게 이루어졌을까요?
본질적으로 이 회사의 그래픽 처리 장치(GPU)는 게임 산업을 훨씬 넘어 이제 제너레이티브 AI 개발의 중추를 상징합니다.
하이퍼스케일러가 새로운 데이터 센터를 구축할 때마다 엔비디아의 휴대폰이 더 많은 칩을 찾고 있다고 믿는 것이 좋습니다.
제너레이티브 AI는 현재 진행 중인 기술 혁명의 첫 번째 단계로, 엔비디아의 시가총액을 3,450억 달러에서 거의 4조 5,000억 달러로 끌어올렸지만 나머지 10년은 인프라에 의해 정의될 것입니다.
앞으로 몇 년 동안 엔비디아에 닥칠 수많은 순풍을 살펴봅시다.
여기서 엔비디아의 밸류에이션 프로필을 분석하고 2030년까지 시가총액 10조 달러에 도달할 수 있는 방법을 분석해 보겠습니다.
엔비디아는 남은 10년 동안 어떤 순풍을 맞았나요?
엔비디아는 GPU 디자이너에서 칩, 소프트웨어, 네트워킹 장비를 아우르는 엔드투엔드 플랫폼으로 조용히 진화하고 있습니다.
이 회사는 Anthropic, Intel, Groq, Palantir, Archer Aviation, Nokia 등 여러 유명 기업과 관계를 맺어왔습니다.
이러한 각 기회는 동일한 목적을 달성합니다: Nvidia를 AI 가치 사슬 전반의 시스템을 위한 수직 설루션으로 전환하는 것입니다. Amazon Web Services(AWS), Microsoft Azure, Google Cloud Platform(GCP) 등 세 가지 주요 클라우드 제공업체에 모두 크게 의존하는 가운데, Nvidia는 AI 용량 병목 현상과 관련하여 가장 큰 승자로 떠오르고 있습니다.
이러한 각 하이퍼스케일러는 데이터 센터에 엔비디아의 GPU 클러스터를 장착하여 Anthropic과 동종 업체들이 차세대 모델을 훈련함에 따라 독보적인 수준의 라인을 제공합니다.
현명하게도 Nvidia는 학습 모델의 기초를 넘어서는 움직임을 보이고 있습니다.
컴퓨팅 계층에서 다음으로 직면해야 할 과제는 추론입니다.
Groq와 200억 달러 규모의 새로운 라이선스 계약은 전략적 목적을 가지고 있습니다:
기존 인프라를 보다 빠르고 효율적으로 보완하기 위한 수단으로 추론을 내부적으로 이동하는 것입니다.
많은 기업이 인텔의 x86 CPU에 의존하고 있습니다.
엔비디아는 인텔과의 협력을 통해 CPU 분야에서 창의적으로 자신의 주머니를 개척하고 있습니다.
두 반도체 베테랑은 엔비디아의 NVLink 인터커넥트를 활용하는 맞춤형 CPU 설계를 위해 노력하고 있습니다.
이 솔루션을 통해 엔비디아는 기업이 아키텍처를 전환하지 않고도 풀 스택 서버 랙을 판매할 수 있습니다.
또한 엔비디아의 해자는 기업 워크플로우 전반에 걸쳐 기술을 배포하는 방식에 의해 강화됩니다.
팔란티어와 협력함으로써 엔비디아는 민간 및 공공 부문의 새로운 환경에 통합되고 있습니다.
이는 원시 데이터가 AI 기반 운영 체제에 어떻게 공급되는지에 중요한 역할을 하고 있기 때문에 중요합니다.
마지막으로, 노키아, 아처 및 여러 자율 주행 시스템 개발업체와의 파트너십은 엔비디아가 데이터 센터 인프라를 넘어 물리적 AI의 세계로 어떻게 나아가고 있는지를 잘 보여줍니다.
종합적으로 볼 때, 엔비디아는 이러한 시장이 확장됨에 따라 남은 10년 동안은 물론 그 이후에도 지속적이고 지속적인 매출과 이익을 확보할 수 있는 여러 가지 단기 및 장기적인 기회를 보유하고 있습니다.
엔비디아는 10조 달러에 달하는 정당한 길을 걷고 있습니다
아래 차트는 향후 몇 년간 엔비디아의 주당 순이익(EPS)에 대한 애널리스트들의 컨센서스 추정치를 보여줍니다.
한 가지 눈에 띄는 점은 애널리스트들이 2026년부터 2027년까지 수익 성장률이 크게 둔화될 것으로 예상하고 있다는 것입니다.
위에서 설명한 기회가 매출과 이익률에 어떤 영향을 미칠지 예측하는 것은 현재로서는 거의 불가능하기 때문에 이러한 수치는 보수적일 수 있다고 생각합니다.
제 분석을 위해 2027년 이후 엔비디아의 주당순이익 성장률은 약 20%로 예상합니다.
이렇게 되면 2030년까지 엔비디아의 내재 수익은 주당 약 17달러가 될 것입니다.
현재 엔비디아의 주가수익비율(P/E) 배수인 24를 2030년 전망치에 적용하면 내재 주가는 약 400달러에 도달할 것입니다.
이는 현재 엔비디아 주가보다 117% 상승 여력이 있음을 시사합니다.
이러한 배경에서 엔비디아의 내재 시가총액은 2030년까지 9조 7,000억 달러가 될 수 있습니다.
큰 그림은 다음과 같습니다
저는 엔비디아의 새로운 파트너십과 시장 기회 확대로 인한 엄청난 성장을 예상하지 않습니다.
대신, 엔비디아가 더 느리고 성숙한 수익성 프로필을 가지고 더 이상 프리미엄 배수를 할당하지 않더라도 10조 달러 규모의 밸류에이션에 쉽게 근접할 수 있는 방법을 설명하고 있습니다.
실제로 칩 설계자에서 다각화된 플랫폼 플레이어로 진화한 Nvidia는 엄청난 성장세를 보일 것이며, 이는 수익과 수익에 걸쳐 강력한 가속화를 촉진할 것이라고 생각합니다.
따라서 Nvidia는 의미 있는 밸류에이션 확장을 위해 보다 현실적으로 준비되어 있으며 내년 초까지 최소 10조 달러의 가치가 있을 것이라고 생각합니다.
이러한 이유로 저는 엔비디아를 오랜 기간 투자한 투자자들에게 현재로서는 당연한 매수 수단으로 보고 있습니다.
저에게 이 회사는 앞으로 몇 년 동안 AI 분야를 계속 지배할 수 있는 가장 매력적인 기회 중 하나입니다.