Nvidia가 어려움을 겪을 수 있는 이유
미국과 중국의 무역전쟁이 격화되고 있습니다
잠재적인 규칙은 미국과 중국 사이에 진행 중인 무역 전쟁의 일부입니다.
미국은 중국과 잠재적으로 다른 나라들이 첨단 인공지능 기술을 개발하는 것을 막으려는 것으로 보입니다.
바이든 행정부는 특정 칩을 중국 고객에게 판매하기 위해 엔비디아와 같은 칩 제조업체가 라이선스를 받도록 하는 규칙을 검토 중인 것으로 알려졌습니다.
바이든 행정부는 양국 간 무역전쟁이 계속 치열해지면서 중국 내 고객들에게 특정 칩을 판매하는 것에 대한 새로운 제한을 검토 중인 것으로 알려졌습니다.
현재 진행 중인 무역 전쟁의 새로운 전장은 기술에 있습니다.
단지 어떤 기술이 아니라 첨단 인공지능 도구와 제품을 만드는 데 특별히 사용될 수 있는 것입니다.
많은 사람들은 인터넷이 그랬던 것처럼 사회를 크게 혼란스럽게 할 수 있다고 믿습니다.
ChatGPT와 같은 생성적 AI 기술의 출시 이후, 빅테크와 AI 주식에 대한 투자가 상당히 유입되고 있습니다.
이 부문들은 올해 더 넓은 시장의 성장의 주요 원동력이었습니다.
하지만 이 최근 뉴스는 AI 생태계의 주요 업체인 거대 칩 제조업체 엔비디아(NVDA -0.72%)에 장애물이 될 수 있습니다.
그 이유는 이래요.
수익 영향
바이든 행정부의 잠재적인 새로운 규칙은 엔비디아와 같은 칩 제조업체가 AI 기술을 만드는 데 사용되는 특정 칩을 중국과 같은 국가의 고객에게 판매하기 위한 라이선스를 획득하도록 요구할 것입니다.
이것은 작년 말에 시행된 동일한 행정부가 시행한 규칙의 연속이 될 것이며, 이것은 엔비디아와 같은 반도체 주식에도 공포를 주었습니다.
잠재적인 제한은 중국에 A800 칩의 판매를 방해할 것입니다.
엔비디아는 실제로 지난 10월 미국 행정부가 너무 고성능이라고 판단한 A100 칩을 금지한 규정에 대응하여 이 제품 라인을 만들었습니다.
이 새로운 규칙은 또한 중국 기업에 특정 클라우드 서비스를 임대하는 것에 대한 금지를 고려하고 있으며, 이는 많은 중국 기업들이 10월부터 이 규칙을 회피하는 데 도움이 되었습니다.
분석가들은 새로운 규칙이 시행되면 엔비디아의 수익을 줄일 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
Bank of America 분석가인 Vivek Arya는 최근 연구 노트에서 새로운 규정이 실제로 A800 및 H800 칩의 중국 판매를 제한할 경우 Nvidia 전체 매출의 7%와 데이터 센터 매출의 10%가 영향을 받을 수 있다고 말했습니다.
그러나 Arya는 장기적으로 중국 시장 기회가 Nvidia의 전체 주소 지정 가능 시장에서 차지하는 비중이 크지 않을 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.
중국 규제 소식은 불확실성을 더하고 단기적인 주식 모멘텀에 영향을 미치지만, 우리는 미국의 초대형 고객의 힘이 추가적인 제품 가용성을 흡수할 수 있다고 생각합니다(중국별 A800/H800에서 서부 A100/H100 버전으로 전환하는 데 요금이 부과될 수 있음).
Nvidia는 지난 5월 말 투자자들에게 2분기에 110억 달러 이상의 수익을 창출하고 총 마진을 70% 조정할 것으로 예상한다고 말한 후 주식이 190% 이상 상승하는 등 올해 놀라운 성장세를 보이고 있습니다.
그 전망은 분석가들과 시장의 기대를 완전히 날려버렸습니다.
반드시 거래를 중단할 필요는 없습니다
바이든 행정부가 나서서 이 규칙들을 시행한다면 엔비디아에게 좋지 않을 것입니다.
왜냐하면 그것은 물질적인 방식으로 수익에 영향을 미칠 것이기 때문입니다.
이 주식은 또한 선물 수익의 53배가 넘는 큰 평가액으로 거래되기 때문에 오류가 발생할 여지가 적은 경향이 있습니다.
하지만 인공지능 붐이 아직 초기 이닝에서 일어날 가능성이 매우 높다는 점을 고려할 때, 이것이 반드시 엔비디아 주식의 거래를 깨는 것은 아닙니다.
엔비디아의 주식이 단기적으로 하락할 수 있습니까?
물론이죠, 그리고 사실 이런 엄청난 가치로 주식을 사는 것을 좋아하지 않습니다.
하지만 장기적으로 볼 때 엔비디아의 잠재력은 여전히 엄청날 것이기 때문에 투자자들이 단기적인 변동성에 대비하는 한 주식을 장기적으로 보유하기를 원하는 것을 비난할 필요는 없습니다.