지금 구매하는 것이 좋습니다: Novo Nordisk 대 Eli Lilly
노보 노디스크(Novo Nordisk)의 체중 관리 블록버스터는 환자의 두 번째 심장마비 위험을 줄이는 능력에 대해 몇 가지 놀라운 결과를 가져왔습니다.
미국 식품의약국(FDA)은 최근 일라이 릴리의 체중 관리 약물 '제프바운드'를 승인했다.
두 종목 모두 높은 주가수익배수(PER)로 거래되고 있지만, 합리적인 가격에 거래되고 있는 종목은 한 종목뿐이다.
이 두 회사 모두 경쟁 체중 감량 약물에 대한 긍정적인 소식을 보고하고 있지만 지금 구매하기에 더 좋은 주식은 무엇입니까?
11월은 아직 절반도 지나지 않았으며, 체중 관리 약물을 판매하는 제약 회사에게는 이미 흥미로운 달이 될 것입니다.
지난 11월 8일, 일라이 릴리(Eli Lilly)의 제2형 당뇨병 치료제 마운자로(Mounjaro)의 활성 성분인 마운자로(Mounjaro)가 미국 식품의약국(FDA)으로부터 새로운 브랜드 이름인 제프바운드(Zepbound)로 만성 체중 관리 승인을 받았다.
불과 며칠 후, 노보 노디스크(NVO 1.16%)는 체중 관리 약물인 위고비(Wegovy)의 임상시험에서 긍정적인 결과를 발표했다.
체중 관리 약물의 두 주요 판매자의 좋은 소식은 개인 투자자들이 지금 당장 포트폴리오에 추가할 주식을 선택하는 것을 어렵게 만들고 있습니다.
최근 헤드라인을 살펴보고 이 제약회사 중 어느 것이 더 나은 구매인지 알아보겠습니다.
Novo Nordisk 사례
노보 노디스크는 지난 11월 11일 미국심장협회(American Heart Association)의 연례 콘퍼런스에 모인 심장 전문의들의 관심을 불러일으켰다.
이 회사의 Select 임상시험에는 심혈관 질환과 체질량 지수가 높지만 당뇨병 병력이 없는 17,600명 이상의 환자가 등록되었습니다.
지난 8월, 위고비로 치료받은 환자는 위약을 투여받은 환자에 비해 심장마비나 뇌졸중을 일으킬 확률이 20% 낮았다. 지난 주말 발표된 세부 정보에 따르면 이미 스타틴을 복용하고 있는 환자들의 위험이 28% 감소한 것으로 나타났다.
3년 이상 지속된 관찰 기간 동안 Wegovy를 사용한 치료는 위약에 비해 심혈관 질환으로 인한 환자의 사망 위험을 15% 감소시켰습니다.
건강 플랜 후원자는 일반적으로 체중 감량 치료 비용을 부담하는 데 저항하기 때문에 이것은 큰 문제입니다.
그러나 강력한 심혈관 혜택에 대한 증거는 Wegovy의 상환 경로를 원활하게 할 수 있습니다.
2023년 첫 9개월 동안 오젬픽과 위고비에 대한 강력한 수요로 인해 노보 노디스크의 총 매출은 전년 동기 대비 29% 증가했다. Wegovy에 대한 긍정적인 임상시험 데이터는 이러한 빠른 속도로 적어도 몇 년 더 성장할 수 있도록 할 수 있습니다.
노보 노디스크 주식은 지난 12개월 순이익의 약 42배에 거래되고 있다.
이는 높은 멀티플이지만 Wegovy와 Ozempic 판매는 비즈니스가 높은 밸류에이션으로 성장하고 시간이 지남에 따라 더 나은 성과를 낼 수 있도록 할 것입니다.
그만큼 체중 감량 약물 간 경쟁이 치열해지고 있다.
일라이 릴리(Eli Lilly)의 사례
일라이 릴리(Eli Lilly)는 2022년에 제2형 당뇨병 치료제로 마운자로(Mounjaro)를 출시했지만, 그것이 체중 감량에 매우 효과적이라는 것을 보여주는 데이터는 계속해서 수요를 증가시키고 있다.
3분기 마운자로의 매출은 연율 56억 달러로, 1년 반 전에 FDA 첫 승인을 받은 약물치고는 놀라운 수치다.
마운자로(Mounjaro)와 제프바운드(Zepbound)의 매출은 우리가 이미 본 것보다 훨씬 더 빠른 속도로 증가할 수 있다.
위고비의 활성 성분인 세마글루타이드는 글루카곤 유사 펩타이드(GLP-1) 수용체에 작용합니다.
마운자로(Mounjaro)와 제프바운드(Zepbound)의 활성 성분인 티르제파티드(Tirzepatide)는 GLP-1과 포도당 의존성 인슐린 폴리펩티드(GIP) 수용체에 작용합니다.
릴리의 체중 관리 약물이 노보 노디스크의 체중 감량 약물과 차별화되는 이 두 가지 메커니즘이 체중 감량에 더 효과적일 것으로 보인다.
평균 체중이 231파운드인 당뇨병이 없는 환자를 대상으로 한 연구에서 Zepbound를 최대 용량으로 치료한 결과 체중이 18% 감소했습니다.
Mounjaro와 현재 Zepbound는 Lilly의 제품 라인업에서 빠르게 성장하는 유일한 블록버스터가 아닙니다.
Verzenio는 최근 초기 유방암 환자의 대규모 단면을 치료하도록 승인되었습니다.
의약품 라벨 확대로 Verzenio의 3분기 매출은 전년 동기 대비 68% 증가한 연간 42억 달러를 기록했습니다.
일라이 릴리(Eli Lilly)는 3분기 매출이 전년 동기 대비 37% 급증했다고 밝혔는데, 이는 최근 자이프렉사(Zyprexa)에 대한 14억 달러 규모의 권리 판매와 올해 사라진 코로나19 항체 판매를 제외하면 24%에 해당한다.
Zepbound는 Novo의 Wegovy보다 약 21% 저렴한 월 약 1,060달러의 정가에 판매될 것입니다.
시간이 지남에 따라 더 낮은 정가와 새로운 이중 행동 메커니즘을 통해 Zepbound가 Wegovy에서 시장 점유율을 끌어올 수 있을 것이라고 생각합니다.
그러나 체중 감량 치료에 대한 수요가 너무 높기 때문에 경쟁 제약 회사의 유사한 치료법이 시장에 진입하기 전에 둘 다 연간 매출이 11자리 숫자인 블록버스터가 될 수 있습니다.