넷플릭스 주주가 되어 감사한 3가지 이유
릭 모나리즈 - 2025년 11월 25일 오전 11시 37분 업데이트
요점
저는 23년 동안 넷플릭스 주주로 일해 왔습니다.
넷플릭스는 큰 판매 실수를 저지르는 경우에도 더 나은 투자자가 되는 방법을 가르쳐 주었습니다.
안주하지 않고 이끄는 것이 리더십의 끝을 보장하는 가장 좋은 방법입니다.
이맘때는 여러분을 이 자리에 있게 해 준 주식에 감사하는 것이 중요합니다.
저는 오랫동안 넷플릭스 Netflix 의 주주였으며, 정말 오랫동안 넷플릭스의 주주로 일해 왔습니다.
넷플릭스는 제가 가장 많이 보유한 주식이며, 곧 저에게 왜 그렇게 씁쓸한 구분인지 알게 될 것입니다.
이번 주 추수감사절이 다가오면서 오늘의 투자자가 된 주식에 감사의 마음을 전하고 싶었습니다.
넷플릭스를 소유하게 되어 감사합니다.
스트리밍 서비스 주식의 선구자에 대해 제가 그렇게 생각하는 몇 가지 이유를 살펴보겠습니다.
1. 겸손함이 저를 더 똑똑하게 만들었습니다
저는 23년 넘게 넷플릭스 주주로 일해 왔습니다.
사실 씁쓸한 이야기입니다. 2002년 10월, IPO가 실패했을 때 운 좋게도 넷플릭스를 인수할 수 있었습니다.
일주일 후에 이 기사를 썼는데, 당시 제 추천을 따랐고 보유하고 있었다면 10만 배거도 갖게 되었을 것입니다.
안타깝게도 매수 결정을 못 박는 것은 투자 과정의 일부일 뿐입니다.
몇 달 후 저는 지분의 80%를 매각했습니다.
그 후 10년 동안 원래 포지션의 1%를 제외한 모든 지분을 매각했습니다.
세대별 부를 창출할 수 있는 주식의 1%를 소유하는 것은 장점이 있습니다.
우선, 제가 매각하지 않았다면 제 포지션의 가치가 얼마나 될지 쉽게 알 수 있습니다.
소수점 두 칸을 오른쪽으로 옮기기만 하면 750만 달러의 실수를 저질렀다는 것을 알 수 있습니다.
원래 넷플릭스 주식의 99%를 소유하지 않는 또 다른 장점은 멀티배거가 성공하는 것을 보는 데 필요한 인내심에 대한 비용이 많이 들지만 겸손한 교훈을 제공한다는 점입니다.
저는 전화를 제대로 받았을 때보다 실수를 통해 더 많은 것을 배웁니다.
남은 실수보다 빠져나간 실수를 통해 더 많은 것을 배웁니다.
넷플릭스 초기 지분의 1%만 소유하는 것의 세 번째 좋은 점은, 농담이죠 -- 그게 전부입니다.
2. 승리한 회사들은 해자가 아닌 배를 태웁니다
넷플릭스는 전 세계적으로 3억 개 이상의 유료 스트리밍 멤버십을 제공합니다.
넷플릭스에서 DVD를 우편으로 받은 약 70만 명의 가입자 중 한 명이었던 2002년과는 거리가 멉니다.
시대는 변하고 넷플릭스는 적응합니다.
이 서비스는 결국 블루레이 디스크를 자연스럽게 프리미엄으로 받아들이게 됩니다.
하지만 여기서 획기적인 변화는 최초의 프리미엄 스트리밍 비디오 서비스 중 하나가 되었을 때였습니다.
처음에는 디스크 수신자를 위한 무료 디지털 카탈로그 액세스가 포함되었습니다.
서비스를 두 개의 다른 비즈니스로 분할하기로 큰 결정을 내렸을 때 대부분의 사람들은 처음에는 잘못된 비즈니스 결정이라고 생각했습니다.
Qwickster는 여전히 펀치라인이지만 마지막 웃음을 얻은 것은 넷플릭스입니다.
테퍼의 낙관론을 부추기는 주요 촉매제는 4월 초 월스트리트에서 발생한 단명한 폭락일 수 있습니다.
도널드 트럼프 대통령의 관세 및 무역 정책이 발표된 후 며칠 동안 월스트리트의 세 가지 주요 주가지수는 모두 조정 영역이나 약세장에 진입했습니다.
이로 인해 고성장 주식에 잠시 가격 변동이 발생하여 데이비드 테퍼와 같은 억만장자 펀드 매니저가 급등할 수 있었습니다.
에르난도 코르테스와 다른 군 지휘관들이 공격을 통해 전진할 수 있는 유일한 옵션으로 배를 불태운 것처럼, 넷플릭스는 주도권과 이점을 강화하기 위해 기꺼이 자체적인 파괴자가 되어 왔습니다.
넷플릭스는 역사적으로 처음에는 디스크 메일러를 통해, 그다음에는 스트리밍 서비스를 통해 광고를 점진적인 수익원으로 받아들임으로써 벌어들일 수 있는 수익에 저항해 왔습니다.
넷플릭스가 광고 지원 서비스를 도입한 것은 상장된 지 20년이 지난 3년 전이 되어서였습니다.
DVD 메일러에 마케팅 실수를 퍼부었던 단명한 재판과 달리, 이는 각 고객으로부터 더 많은 돈을 끌어내고자 하는 욕구 때문이 아니었습니다.
더 저렴한 광고 지원 계층을 출시한 것은 넷플릭스가 더 저렴한 플랫폼에서 비용에 민감한 가입자를 굶주린 미디어 주식에서 벗어나게 하는 방법이 되었습니다.
3. 신뢰는 시간이 지남에 따라 구축됩니다
2년 전 Qwickster가 DVD 우편 사업을 조용히 중단했음에도 불구하고 여전히 실수였다고 생각하는 사람들도 있습니다.
오늘날 비평가들과 심지어 많은 주주들은 넷플릭스가 라이브 스포츠 이벤트 입찰 경쟁 시장에 진출하는 것이 실수라고 생각합니다. 작년 말 넷플릭스가 분기별 가입자 수 보고를 중단한 것은 실수라고 생각할 수도 있습니다.
최근 몇 가지 변화에 대해 아직 어떻게 생각하는지 잘 모르겠지만, 넷플릭스에 대한 신뢰는 그 과정에서 가질 수 있는 어떤 의구심보다 강해졌습니다.
라이브 스포츠의 경우 플랫폼 콘텐츠의 핵심이었던 리플레이 매력이 부족함에도 불구하고 유료 시청자가 많은 스트리밍 서비스는 없습니다.
경쟁사보다 높은 입찰가를 제시함으로써 잠재 고객 규모를 활용할 수 있습니다.
심지어 넷플릭스의 가입자 수가 필요 없다는 사실도 받아들이게 되었습니다.
2024년 말 기준으로 전 세계 스트리밍 유료 멤버십 3억 1,160만 명을 보유하고 있으며, 넷플릭스가 제공하는 가시성을 신뢰하겠습니다.
넷플릭스가 비즈니스가 혼란에 빠지면서 사용자 수나 이탈률에 대한 이야기가 끝났다고 우려하는 분이 있다면 그 결과를 확인해 보세요.
최근 분기에 기록한 전년 동기 대비 17.2%의 매출 성장률은 4년 만에 가장 큰 폭으로 증가한 수치입니다.
이러한 성장이 구독자의 정확한 증가에서 비롯된 것인지, 아니면 회원당 더 많은 구독 및/또는 광고 수익을 창출하여 달성한 것인지 명확하게 알 필요는 없습니다.
저는 이러한 데이터 포인트를 사용하여 제 경쟁 제품을 더 강력하게 만드는 경쟁자가 아닙니다.
그렇지 않다는 것이 증명되기 전까지는 넷플릭스가 제 신뢰를 얻었고, 이번 홀리데이 주간에 한 가지 더 감사하게 생각합니다.