Monday.com 은 동료들을 지나가고 있습니다. 주식은 매수입니까?
Monday.com 은 가장 최근 분기에 수익과 이익에 대한 자체 예상을 크게 뛰어넘었습니다.
그 회사는 큰 수익성 있는 성장투자가 될 조짐을 보이고 있습니다.
높은 가치 평가는 이 주식이 비명을 지르는 매수가 되는 것을 방지하지만, 진전은 이 회사를 주시할 필요가 있습니다.
또 다른 훌륭한 수익 업데이트는 연간 지침 상승으로 이어졌지만, 투자자 낙관론이 약간 부풀려지고 있습니까?
워크플로우 관리 소프트웨어 회사 Monday.com (MNDY -3.48%)의 주주들은 회사가 분기별 실적을 발표한 월요일 아침에 좋은 소식을 들었습니다.
매출은 1억 6,000만 달러로, 몇 달 전 경영 예측치인 1억 7,000만 달러를 훌쩍 뛰어넘었고, 1년 전 분기보다 42% 증가했습니다.
Monday.com의 주가는 2021년 클라우드 주식 거품의 터무니없는 최고치에서 한참 떨어져 있지만, 이 작은 회사는 실제로 요즘 꽤 잘하고 있습니다.
이 글을 작성한 현재, 이 주식은 지난 12개월 동안 20% 상승했고 2023년에는 지금까지 35% 상승했습니다.
아사나(NYSE: ASAN)와 같은 신생 기업과 아틀라시안(NASDAQ: TEAM) 및 스마트시트(NYSE: SMAR) 같은 기존 기업의 주식은 지난 1년 동안 Monday.com 보다 큰 폭으로 저조한 실적을 기록했습니다.
Monday.com 에는 성공 공식이 있는 것처럼 보이지만 지금이 구입할 때입니까?
신제품, 하지만 진짜 비밀 성분은 무엇입니까?
Monday.com 은 2021년 IPO 이후 뜨거운 성장 사업이었습니다.
사용자가 필요에 따라 소프트웨어 제품군을 사용자 지정할 수 있는 기능을 제공하는 사용하기 쉬운 소프트웨어 구축 기능을 홍보하는 많은 고객을 유치할 수 있었습니다.
MondayDB(특히 크고 복잡한 워크플로우 문제가 있는 고객을 위해 새로운 사용 사례를 여는)라고 불리는 새로운 데이터베이스 아키텍처와 AI 비서를 포함한 추가 기능이 빠르게 도입되고 있습니다.
이러한 모든 기능은 의심할 여지 없이 새로운 고객 확보와 기존 고객 확장을 강하게 유지했습니다.
자유롭게 사용할 수 있는 계층도 분명 해롭지 않습니다.
하지만 투자자들을 정말 흥분시킨 것은 특히 자유로운 현금 흐름 기반에서 수익성 있는 성장을 견인할 수 있는 회사의 능력이라고 생각합니다.
Atlassian은 최근 몇 년 동안 클라우드로 마이그레이션 하면서 자유로운 현금 흐름에 갇혀 있었습니다.
Asana는 현금을 낭비하는 끔찍한 사례입니다.
그리고 Smartsheet는 거의 20년 동안 운영되어 온 것을 감안할 때 실제로 실제보다 수익성이 더 좋을 것입니다.
한편, Monday.com 은 어떤 비용에서든 성장에서 수익성 모드로 빠르게 전환하고 있습니다.
매출 성장은 둔화되고 있지만 (잠시 후에 그 부분에 대해 더 자세히 설명), 여전히 빠르게 확대되고 있습니다.
하지만 비용은 억제되고 있습니다. 그리고 GAAP 수익성 기준으로도 이 회사는 거의 흑자입니다.
GAAP 순손실은 작년 4,600만 달러에 비해 2분기에는 700만 달러로 축소되었습니다.
지난 분기의 자유로운 현금 흐름은 4,600만 달러였으며 순손실은 주로 직원 주식 기준 보상인 2,900만 달러에 기인했습니다.
Monday.com 은 2023년 6월 현금 및 단기 투자로 9억 8,900만 달러를 달성하고 소규모 성장 의상을 위한 화려한 대차 대조표인 부채가 없습니다.
살 때가 되었습니까?
아직 이야기 초기 단계이지만, 이 별은 경영진이 비즈니스를 현재의 궤도에 유지할 수 있다고 가정할 때 견고한 수익 조합의 신호를 보이고 있습니다.
궤적에 대해 말하자면, 2분기의 큰 실적을 감안할 때 2023년 전체 전망 업그레이드가 제공되었습니다.
회사에 따르면, 매출은 현재 7억 1300만 달러에서 7억 1700만 달러(이전의 7억 200만 달러에서 7억 600만 달러) 범위에 있을 것으로 예상되며, 2022년 동안 37%에서 38%의 성장을 의미합니다.
이 수익 증가율은 2분기에 보고된 속도보다 낮다는 것을 명심하십시오.
그러나 이는 일리가 있습니다.
경제는 2023년에 여전히 정체될 조짐을 보이고 있으며 고객들은 지출 계획 일부를 보류하고 있습니다.
다른 클라우드 소프트웨어 회사들과 마찬가지로 Monday.com 도 이를 냉각의 이유로 플래그를 달고 있습니다.
현재 우려 사항 중 일부가 감소하기 시작할 때 더 빠른 속도(2024년 가능)를 달성할 수 있는지 여부는 시간이 지나야 알 수 있습니다.
저는 여전히 전년 대비 40%에 가까운 확장을 예측하고 있는 회사에 대해 크게 불평하지 않을 것입니다.
그러나 이 주식에 대한 입장을 고려하는 투자자들은 특히 과도한 지불에 관한 한 여기의 위험을 신경 쓰고 싶어 할 수 있습니다.
결국 Monday.com 가 이제 막 긍정적인 수익 지표를 생성하기 시작했기 때문에 그것은 여전히 신뢰할 수 있는 평가 방법이 아닙니다.
그러나 경영진이 최근처럼 신속하게 자유로운 현금 흐름을 계속 확장할 수 있다면 그것은 매우 빠르게 바뀔 수 있습니다.
그러나 지금으로서는 Monday.com 이 올해 예상되는 수익의 거의 12배에 달하는 프리미엄 가치 평가를 수행한다는 것을 알고 있습니다.
시간이 지남에 따라 강력한 수익성이 되면 이 지표는 무의미해질 것이지만 현재 투자자들이 가지고 있는 최선의 조치입니다.
Monday.com 은 동종업체보다 빠르게 성장하고 있으므로 더 높은 가격을 책정할 가치가 있지만 기대감이 더 낮아지면 주식이 잘못된 방향으로 갈 수 있습니다.
이 정보를 감안할 때 저는 계속해서 이 주식을 조금씩 잠식하고 있습니다.
회사는 시간이 지남에 따라 장점을 입증해야 할 것입니다.
대부분의 투자자에게 신중함은 이와 같은 주식이 있는 좋은 전략입니다.
지금까지 Monday.com 이야기가 마음에 든다면 주식을 축적하기 위해 달러 비용 평균 계획을 사용하는 것을 고려해 보십시오.