역사는 다우존스가 급등할 수 있다고 말합니다: 강세장 동안 지금 사고 보유할 최고의 AI 주식 2개
트레버 제 네딘 지음 – 2024년 4월 9일 오전 4시 55분
다우존스 산업평균지수는 현재 강세장 동안 33% 상승했지만, 지수는 지난 50년 동안 강세장 동안 평균 172%를 반환했습니다.
마이크로소프트는 가장 큰 기업용 소프트웨어 회사이자 두 번째로 큰 클라우드 서비스 제공업체이며 AI에 대한 투자는 두 분야 모두에서 새로운 수익 창출 기회를 창출했습니다.
Salesforce는 고객 관계 관리 소프트웨어의 오랜 선두주자이며, 이 회사는 데이터 관리 및 생성 AI 분야에서 새로운 기회를 가지고 있습니다. 다우존스 강세장은 Microsoft와 Salesforce의 주식을 더 높게 평가할 수 있습니다.
2022년 10월 강세장에 진입한 이후 다우존스 산업평균지수(^DJI -0.03%)는 33% 상승했습니다.
하지만 지난 50년 동안 강세장에서 지수는 평균 172%의 수익을 냈고, 약 60개월 동안 이러한 상승을 실현했습니다.
이는 향후 몇 년 동안 상당한 상승을 의미합니다.
물론 현재의 강세장이 역사적인 패턴을 따를 것이라는 보장은 없지만, 다우존스는 30개의 우량 기업을 추적하고 있기 때문에 여전히 괜찮은 수익을 창출해야 합니다.
투자자들은 오늘 마이크로소프트 Microsoft (MSFT -0.22%)와 세일즈포스 Salesforce (CRM -0.06%)의 주식을 매입함으로써 상승 모멘텀으로부터 이익을 얻을 수 있습니다.
마이크로소프트 Microsoft
마이크로소프트는 다양한 방법으로 돈을 벌지만 소프트웨어와 클라우드 서비스가 핵심 성장 동력이며, 회사는 두 분야 모두에서 강력한 존재감을 누리고 있습니다.
옥타에 따르면 마이크로소프트 365는 사무실 생산성, 통신 및 사이버 보안 소프트웨어의 강력한 존재감을 반영하여 모든 범주에서 가장 인기 있는 엔터프라이즈 애플리케이션 제품군입니다.
마이크로소프트는 또한 엔터프라이즈 리소스 계획 소프트웨어의 시장 리더입니다.
한편, 이 회사는 클라우드 컴퓨팅 분야에서 점유율을 높이고 있습니다.
마이크로소프트 애저는 4분기 클라우드 인프라 및 플랫폼 서비스 수익의 24%를 차지했으며, 이는 전년 대비 거의 2% 포인트 상승한 수치입니다.
사티아 나델라 CEO는 이러한 점유율 상승을 인공지능(AI)의 이점에 기인하며, 분석가들에게 "애저는 AI 훈련 및 추론에 있어 최고의 성능을 제공하며, 우리의 첫 번째 당사자인 실리콘인 애저 마이아뿐만 아니라 AMD 및 엔비디아의 최신 제품을 포함한 가장 다양한 AI 가속기 선택을 제공합니다."라고 말했습니다
마이크로소프트(MS)는 2024 회계연도 2분기(12월 31일 종료)에 실적과 수익의 예상치를 뛰어넘어 강력한 재무 실적을 발표했습니다.
매출은 18% 증가한 620억 달러, 비회계기준 순이익은 26% 증가한 희석 주다 2.93달러를 기록했습니다.
투자자들은 마이크로소프트가 2분기 동안 액티비전 블리자드를 754억 달러에 인수했고, 이로 인해 매출은 21억 달러, 즉 4% 포인트 증가했습니다.
합병은 마이크로소프트에게 콜 오브 듀티, 오버워치, 월드 오브 워크래프트와 같은 유명한 비디오 게임 타이틀을 통제하게 하는데, 마이크로소프트가 이미 클라우드 게임 수익의 60%에서 70%를 차지하고 있다는 점을 감안하면 확실히 역풍이 될 수 있습니다.
그 시장은 2030년까지 매년 45% 성장할 것으로 예상됩니다.
그러나 기업용 서비스형 소프트웨어(SaaS)와 클라우드 컴퓨팅은 훨씬 더 큰 시장이며, 이는 그러한 사업 부문을 성장시키는 마이크로소프트의 능력이 미래의 성공에 훨씬 더 큰 영향을 미칠 것임을 의미합니다.
이에 따라 기업용 SaaS와 클라우드 서비스 시장은 2030년까지 매년 14%씩 성장할 것으로 예상되며, 월스트리트는 마이크로소프트가 향후 5년 동안 같은 속도로 매출을 성장시킬 것으로 예상하고 있습니다.
하지만, 회사는 AI의 도움으로 이 컨센서스 추정치를 초과할 수 있습니다.
특히, 마이크로소프트는 ChatGPT의 독점적인 클라우드 제공업체로서 OpenAI가 자사의 인프라를 기반으로 운영되기 때문에 혜택을 받을 뿐만 아니라, 애저 고객이 기본 모델을 사용하여 맞춤형 애플리케이션을 구축할 수 있기 때문에 혜택을 받습니다.
웰스파고 분석가들은 이를 통해 미래에 150억 달러의 매출을 올릴 수 있을 것으로 보고 있습니다.
또한 파이퍼 샌들러 분석가들에 따르면 자사의 새로운 차세대 AI 비서 마이크로소프트 365 코파일럿은 2026년까지 연간 100억 달러의 매출을 올릴 수 있습니다.
어쨌든, 마이크로소프트의 현재 가치 평가액인 14배 매출액은 참을 만합니다.
투자자들은 마이크로소프트가 3조 1천억 달러의 회사라는 것을 이해하면서 오늘날 마이크로소프트의 작은 주식을 사는 것에 편안함을 느껴야 합니다.
다시 말해, 저는 이 주식이 향후 5년 동안 다우존스 지수를 능가할 수 있다고 믿지만, 투자자들은 어느 정도의 기대치를 가지고 있어야 합니다.
세일즈포스 Salesforce
Salesforce는 고객 관계 관리 (CRM) 소프트웨어를 제공합니다.
제품 포트폴리오에는 응용 프로그램 개발, 데이터 통합 및 분석 도구뿐만 아니라 마케팅, 판매 및 고객 서비스를 위한 응용 프로그램이 포함됩니다.
종합적으로, 플랫폼은 기업이 생산성을 높이고 고객 충성도를 쌓는 것을 돕습니다.
세일즈포스는 마이크로소프트, 오라클과 같은 소프트웨어 대기업들과 경쟁했음에도 불구하고 CRM 시장을 장악하고 있습니다.
인터내셔널 데이터 코퍼레이션에 따르면 2023년 상반기까지 CRM 지출의 22%를 차지했는데, 이는 다음 4개 회사를 합친 것보다 더 많은 것입니다.
CFRA 분석가 안젤로 지노(Angelo Zino)에 따르면 세일즈포스는 수년간의 통찰력 있는 혁신과 성공적인 인수를 통해 이러한 성공을 거두어 현재 시장에서 "가장 포괄적이고 기능이 풍부한" CRM 플랫폼을 제공합니다.
4분기 영업 인력은 견조한 모습을 보였습니다.
특히 데이터 관리 및 분석 제품의 판매 성장세가 두드러졌기 때문에 매출은 11% 증가한 92억 달러를 기록했고, 비 GAAP 순이익은 36% 증가한 희석 주당 2.29달러를 기록했습니다.
투자자들은 미래에도 비슷한 모멘텀을 기대할 수 있습니다.
기업들이 비용을 절감하고 고객 경험을 개선하기 위해 디지털 전환에 투자함에 따라 CRM 시장은 2030년까지 연평균 14% 증가할 것으로 예상됩니다.
Salesforce는 Data Cloud와 Einstein Copilot에서도 점진적인 기회를 갖게 되었습니다.
전자는 기업이 모든 소스의 데이터를 통합하여 CRM 플랫폼 전반에 걸쳐 사용할 수 있도록 하는 고객 데이터 플랫폼(CDP)입니다.
후자는 Data Cloud를 기반으로 구축된 생성형 AI 비서로 질문에 답하고 콘텐츠를 요약하며 작업을 자동화할 수 있습니다. 특히 컨설팅 회사인 Gartner는 최근 Salesforce를 CDP 시장의 선두주자로 인정했으며 CEO인 Marc Benioff는 Data Cloud가 회사 역사상 가장 빠르게 성장하는 제품이라고 말합니다.
월스트리트는 세일즈포스가 향후 5년간 매년 10%씩 매출을 올릴 것으로 보고 있지만, CRM 시장 점유율만 유지한다면 이 수치는 상승할 여지가 있다고 생각합니다.
또한 세일즈포스가 데이터 클라우드와 아인슈타인 코파일럿을 대폭 도입한다면 그 예상치를 의미 있게 넘어설 수도 있습니다.
이를 고려하면 현재 매출의 8.5배에 달하는 가치 평가액은 지불해야 할 합리적인 가격입니다.
주의할 점은 세일즈포스와 마이크로소프트가 향후 5년간 다우존스 지수를 모두 제칠 수 있다는 점에서 비슷하지만, 그 기간 동안 어느 한 종목이 시장을 짓누를지는 의문입니다.
다시 말해, 어떤 성과도 미미할 가능성이 높다는 것입니다.
저는 잠재적인 투자자들을 만류하기 위해서라기보다는, 이들 종목이 방어를 위한 주식이 아니라, 느리고 꾸준한 주식이라는 점을 설명하기 위해서 언급합니다.