예측: Microsoft 주식은 7월 29일 이후 포물선을 그릴 수 있습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.
Microsoft는 이륙할 준비가 되었습니다.
작성자 데이브 코발레스키 - 2026년 7월 14일 오전 2시(미국 동부시간)
요점
Microsoft 주가는 지금까지 매년 어려움을 겪고 있습니다.
7월 29일 실적 발표는 주가 상승의 발판이 될 수 있습니다.
Microsoft는 현재 강력한 매수자입니다.
7월 29일, Microsoft(MSFT+1.68%)는 회계연도 4분기 실적을 발표하며, 이는 투자 캘린더에 표시될 날짜입니다.
Microsoft가 2026년 대부분의 기간 동안 어려움을 겪다가 시작하는 날이 될 수 있습니다.
올해 초 매도세에서 회복한 다른 대부분의 '매그니피센트 세븐' 주식과 달리 Microsoft 주가는 현재까지 20% 하락하며 역주행을 이어가고 있습니다.
하지만 7월 29일 이후 Microsoft 주가가 폭락할 준비가 된 이유는 다음과 같습니다.
성과를 내는 AI 지출
투자자들 사이에서 Microsoft에 대한 주요 우려 중 하나는 인공 지능(AI)에 대한 과도한 지출로 인식된다는 점입니다.
지난 4월, 이 거대 기술 기업은 2026 회계연도의 자본 지출 전망치를 전년 대비 61% 증가한 1,900억 달러로 상향 조정했습니다.
3월 31일로 마감된 Microsoft의 회계연도 3분기 주가는 OpenAI와의 독점 파트너십에 대한 우려와 수익성 저하에 대한 보도로 폭락했습니다.
Microsoft의 Azure 매출 성장률이 소폭 하락한 것은 도움이 되지 않았습니다.
하지만 AI 인프라에 대한 투자가 결실을 맺기 시작했다는 강력한 신호가 있습니다.
AI 클라우드 제품인 Azure의 회계연도 3분기 매출은 40% 증가하여 예상치를 상회했습니다.
전체적으로 클라우드 매출은 29% 증가하여 2분기의 25% 매출 증가보다 양호했습니다.
그리고 Microsoft는 3월 31일에 마감된 3분기에 전년 동기 대비 99% 증가한 6,270억 달러의 수주잔고를 기록했습니다.
경영진은 전망에서 Azure의 4분기 성장률이 약 40%로 하반기에 "약간의 가속화"를 보일 것이라고 말했습니다.
이러한 가속화는 Microsoft가 높은 수요를 처리하기 위해 용량을 확장하기 위해 구축하고 있는 데이터 센터 때문입니다.
사티아 나델라 CEO는 "우리는 보이는 수요 신호에 맞춰 용량을 추가하기 위해 공격적으로 움직이고 있습니다."라고 말했습니다
에이미 후드 CFO는 지난 분기 실적 발표에서 비슷한 말을 하며 "Azure 매출에 대해 할당된 용량 가이드로서 제공하는 Azure 가이던스에 대해 생각하는 것이 더 나을 것이라고 생각합니다."라고 말했습니다.
즉, 수요가 올 것이라는 희망에서가 아니라 실제 수요를 충족하기 위해 구축되고 있다는 뜻입니다.
또한 나델라는 3분기 실적 발표에서 마이크로소프트 ʻ의 AI 비즈니스의 연간 매출 성장률이 370억 달러로 전년 동기 대비 123% 증가했다고 밝혔습니다.
이는 투기가 아닌 AI의 실제 매출 성장으로, 지출이 성과를 거두고 있음을 보여줍니다.
Microsoft의 주식은 저렴합니다
또 다른 요점은 Microsoft가 최근 OpenAI와 맺은 계약을 수정했다는 점입니다.
새로운 계약으로 인해 OpenAI는 더 이상 독점적인 AI 제공업체가 아니며, Microsoft는 더 이상 OpenAI에 매출 점유율을 지불하지 않습니다.
이 변경으로 인해 Microsoft는 OpenAI에 대한 전반적인 노출이 줄어들어 새로운 매출 기회의 문이 열릴 것입니다.
또한 Microsoft는 많은 Office 고객에게 다가오는 새로운 5년 주기와 함께 Microsoft 소프트웨어의 가격 및 패키징 업데이트로 인해 매출이 증가할 것으로 예상됩니다.
이 모든 것은 Microsoft 주식이 역사적으로 수익의 22배, 선물 수익의 19배에 불과한 저렴한 시기에 이루어졌습니다.
이는 S&P 500 평균보다 낮은 수치이며, 2018년 이후 가장 저렴한 Microsoft 주식이기도 합니다.
2018년 이후 주가수익비율(P/E)이 22 미만이었던 것은 21년이었던 지난 3월뿐입니다.
Microsoft는 이 밸류에이션에서 비명을 지르는 매수자이며 대부분의 애널리스트가 동의합니다.
분석가의 약 95%는 Microsoft 주식을 주당 550달러의 목표 중앙값으로 매수로 평가합니다.
이는 향후 12개월 동안 41%의 상승 여력이 있음을 시사합니다.
Microsoft가 7월 29일에 발표하는 4분기 실적과 견조한 전망(두 가지 모두 예상)을 가지고 있다면 Microsoft 주식의 견조한 운영을 위한 발판이 될 수 있습니다.