마이크로소프트와 OpenAI의 분할이 장기적으로 주식에 큰 도움이 될 수 있는 이유
Microsoft의 고객은 종종 하나 이상의 모델에 의존합니다.
저자: 데이비드 야기엘스키, CPA - 2026년 5월 25일 오후 7시(미국 동부시간)
요점
AI 챗봇 전쟁에서 승자를 고르는 것은 특히 경쟁이 치열해짐에 따라 어렵습니다.
어떤 AI 모델과도 긴밀히 협력하지 않으면 Microsoft는 고객의 요구 사항을 충족할 수 있는 더 나은 위치에 있을 수 있습니다.
Microsoft의 주가는 올해 어려움을 겪었지만 여전히 투자자들에게 높은 가치를 제공합니다.
Microsoft(MSFT0.06%)와 OpenAI는 1년 전만큼 긴밀하고 얽혀 있지 않습니다.
두 회사는 여전히 협력하고 있지만 서로 거리를 두고 있으며 파트너십 계약을 여러 차례 업데이트했습니다.
ChatGPT가 챗봇의 선두주자였던 시절에는 OpenAI와 파트너십을 맺고 긴밀히 협력하는 것이 Microsoft에게 큰 변화처럼 보였을지 모르지만, 시대는 바뀌었습니다.
다각화하고 ChatGPT에 덜 의존하는 것이 장기적으로 이 거대 기술 기업에게 훌륭한 전략이 될 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
Microsoft의 고객은 여러 AI 모델을 자주 사용합니다
점점 더 많은 AI 챗봇이 등장하고 있으며, 이 단계에서 승자를 선정하는 것은 쉽지 않은 일입니다.
그렇기 때문에 Microsoft는 특정 모델에 연결되지 않고 보다 불가지론적인 접근 방식을 취하는 것이 중요할 수 있습니다.
예를 들어, Anthropic의 클로드 모델은 코딩 기능으로 인해 기업 고객에게 인기 있는 옵션으로 알려져 있습니다.
Microsoft는 고객에게 자신의 요구에 가장 적합한 AI 모델을 선택할 수 있는 기능을 제공함으로써 승자를 선정하는 데 대해 걱정할 필요가 없으며, 이를 통해 고객의 요구를 더 잘 충족시킬 수 있습니다.
Microsoft의 클라우드 서버를 통해 고객은 OpenAI, 인테릭, 오픈 소스 등 다양한 AI 모델을 선택할 수 있습니다.
사티아 나델라 CEO는 최근 실적 발표에서 "파운드리에서 10,000명 이상의 고객이 두 개 이상의 모델을 사용했으며, 5,000명이 오픈 소스 모델을 사용했으며, 인테릭 및 OpenAI 모델을 사용한 고객 수는 전분기 대비 2배 증가했다"라고 말했습니다.
Microsoft가 적응력을 갖추고 특정 AI 모델에 국한되지 않도록 유연성을 제공하는 것이 핵심입니다.
나델라는 또한 "고객이 적절한 워크로드에 적합한 모델을 선택할 수 있도록 모든 하이퍼스케일러의 모델을 가장 폭넓게 제공합니다."라고 말합니다
Microsoft의 주식이 파격적인 거래가 될 수 있을까요?
올해 들어 Microsoft의 주가는 소프트웨어 주식 전반에 대한 약세가 이어지면서 13% 하락했습니다.
하지만 Microsoft는 많은 제품과 서비스를 개선했으며, Copilot 어시스턴트를 통해 Word와 Excel을 비롯한 인기 소프트웨어 타이틀 내에서 사람들이 일상적인 작업을 할 수 있도록 돕고 있기 때문에 전체보다 훨씬 더 안전합니다.
AI가 Microsoft를 파괴할 가능성은 낮지만 장기적으로 사용자에게 더 많은 가치를 제공할 수 있도록 허용합니다.
후행 수익의 25배에 달하는 이 기술주는 매우 합리적인 프리미엄으로 거래되며, S&P 500 지수에 비해 저렴합니다.
지수의 평균 주가는 26의 배수로 거래됩니다.
장기 투자자의 경우 Microsoft는 의존도가 낮고 OpenAI에 의존하기 때문에 AI 비즈니스를 성장시킬 수 있는 더 나은 위치에 있어야 하므로 지금 당장 매수할 수 있는 훌륭한 주식을 만들 수 있습니다.