이 AI 주식은 워런 버핏이 장기 보유에서 찾는 모든 품질을 갖추고 있습니다
이 강자만큼 성공을 거둔 기술 주식은 없습니다.
스티븐 월터스 - 2026년 5월 17일 오후 11시 15분(동부 표준시)
요점
Microsoft는 세계 최대 규모의 엔터프라이즈 소프트웨어 회사로, 자연스러운 경쟁력을 갖춘 해자 역할을 합니다.
버핏은 주주 가치를 우선시하는 현금 흐름이 많은 기업을 선호합니다.
Microsoft는 21년 연속 연간 배당금을 인상했습니다.
주식 시장 역사상 가장 잘 알려진 투자자인 만큼, 사람들이 훌륭한 주식을 선택할 때 워런 버핏의 철학과 조언을 따르는 경향이 있다는 것은 당연한 일입니다.
완벽한 투자자는 없지만 버핏이 은퇴하기 수십 년 전부터 꾸준히 성공한 것은 가볍게 말하자면 인상적인 일입니다.
버핏 자신은 기술주의 열렬한 팬은 아니지만, 버핏이 비즈니스에서 찾는 자질에 맞는 인공지능(AI) 주식이 몇 가지 있습니다.
네, 버핏은 10년 넘게 애플 주식을 소유하고 있지만 Microsoft(MSFT+3.04%)는 이 문제를 해결하는 또 다른 주목할 만한 기업입니다. 지금이 투자하기에 좋은 시기일 수 있습니다.
지속 가능한 경쟁력 있는 해자
버핏은 항상 경쟁력 있는 해자의 중요성을 설파했습니다.
이를 통해 비즈니스는 장기적으로 일관성과 수익성을 유지할 수 있습니다.
버핏은 "비즈니스를 평가할 때 가장 중요한 것은 비즈니스 주변의 해자가 얼마나 큰지 알아내는 것"이라고 말한 적이 있습니다
Microsoft의 경쟁력 있는 해자는 엔터프라이즈 소프트웨어의 손에 달려 있습니다.
Windows, Office 365(Excel, Word, Outlook, Teams 등)와 클라우드 플랫폼인 Azure 사이에서 Microsoft는 전 세계 수백만 개 기업의 일상적인 운영에 뿌리를 두고 있습니다.
월간 활성 Windows 디바이스만 16억 개가 넘습니다.
Microsoft의 뿌리가 깊기 때문에 전환 비용이 높습니다.
회사가 Mac용 Windows를 포기하기로 결정할 수도 있지만, 이는 대규모 IT 개편, 새 장비 구매, 직원 재교육을 의미할 수 있습니다. 일부 기업은 Office 365에서 알파벳의 Google로 전환할 수 있지만, 이를 위해서는 데이터 마이그레이션이 필요하고 과정에서 문제가 발생할 위험이 있습니다.
또한 이미 Azure와 통합되어 있는 기업이라면 전환 물류가 그만한 가치가 없을 수도 있습니다.
그렇다고 해서 Microsoft가 안주할 수 있는 것은 아니지만 계속 적응할 수 있다는 것을 보여주었습니다.
그렇기 때문에 규모가 커짐에도 불구하고 수년 동안 재정을 인상적으로 성장시킬 수 있었습니다.
지속적인 주주 가치 환원
버핏은 안정적인 현금 흐름과 매력적인 배당금을 보유한 기업을 중요하게 생각합니다.
이제 Microsoft는 일반적인 기준으로는 배당주가 아니지만 실제로 배당주를 지급합니다.
배당 수익률은 0.8%에 불과하며 지난 10년 동안 평균 1.2%의 수익률에 불과하지만 장기 투자자들이 집중해야 할 부분은 아닙니다. 더 중요한 것은 Microsoft가 지난 21년 동안 연간 배당금을 늘렸다는 점입니다.
지난 10년 동안 Microsoft의 배당금은 분기당 0.91달러로 152% 이상 증가했습니다.
Microsoft가 얼마나 많은 돈을 벌고 있는지에 따라 당분간 배당금 인상을 중단할 것이라고 믿을 이유가 없습니다.
Microsoft는 배당금 외에도 자사주 매입(가장 최근 분기 46억 달러)에 수십억 달러를 지출하여 투자자들에게 계속 보상하고 있습니다.
배당금과 같은 현금 지급은 아니지만, 시장에 나와 있는 주식 수가 적기 때문에 주주들의 회사 소유권이 증가합니다.
버핏이 1999년 버크셔 해서웨이 주주 서한에서 한 말은 다음과 같습니다:
회사가 주식을 재매입하는 것을 권장하는 사실은 단 한 가지뿐입니다:
첫째, 회사는 단기적인 필요 이상의 가용 자금(현금과 합리적인 차입 능력)을 보유하고 있으며, 둘째, 보수적으로 계산된 시장 내 주식 매각이 내재 가치보다 낮다는 사실입니다.
Microsoft는 의심할 여지없이 첫 번째 상자를 확인합니다.
주가가 내재 가치보다 낮은 것에 대해 Microsoft의 주가는 역사적으로 "싸지" 않았지만, 많은 사람들이 비즈니스 상태에 따라 공정하게 거래되고 있다고 주장할 것입니다.
신뢰할 수 있고 예측 가능한 현금 흐름
많은 수익을 창출하는 것도 좋지만, 버핏은 주주에게 가장 중요한 것은 현금 흐름이기 때문에 현금 흐름에 관심이 있다는 점을 일관되게 분명히 했습니다.
회사의 수익이 전적으로 비즈니스를 유지하고 경쟁력을 유지하는 데 사용되어야 한다면 현금 창출자로서 아무런 도움이 되지 않는 것입니다.
Microsoft의 가장 최근 분기(3월 31일 마감)에 잉여현금흐름은 약 158억 달러(자본 지출 309억 달러)였습니다.
Microsoft의 잉여현금흐름은 주기적일 수 있지만 항상 수십억 달러에 불과합니다.
Microsoft의 구독 모델은 하드웨어에 중점을 둔 기술 기업에서는 항상 얻을 수 없는 신뢰할 수 있는 현금 흐름을 제공합니다.
하드웨어는 더 넓은 경제 상황(돈이 부족할 때는 휴대폰이나 노트북을 업그레이드하지 않음)에 더 민감하기 때문에 예측하기가 조금 더 어려울 수 있습니다.
Microsoft에게는 올해 시작이 어려웠지만(5월 15일 장 마감까지 현재까지 약 10.8% 하락), 앞으로도 소유할 수 있는 최고의 기술주 중 하나로 남아 있습니다.