최근 하락세를 보인 인공지능(AI) 주식은 현명한 매수일까요?
바이 케이튼 드루리 - 2026년 2월 5일 오전 1시 41분(미국 동부시간)
요점
Microsoft는 처리해야 할 AI 백로그가 많습니다.
주가는 한동안 이렇게 낮은 밸류에이션으로 거래되지 않았습니다.
Microsoft의 주가는 최근 분기에 예상치를 약간 하회한 후 폭락했습니다.
1월 28일 Microsoft(MSFT+0.81%)가 2026 회계연도 2분기 실적을 발표한 후 주가는 10% 하락했습니다.
이는 세계에서 네 번째로 큰 회사로서는 큰 폭의 하락이었습니다.
그러나 지금 투자자들이 물어봐야 할 질문은 이러한 하락이 정당했는지 여부입니다.
월요일 오후 현재 Microsoft의 주가는 사상 최고치보다 거의 22% 낮습니다.
이 할인이 매력적으로 보일 수 있지만 함정일까요?
Microsoft의 결과는 그렇게 나쁘지 않았습니다
이 거대 기술 기업은 비즈니스 소프트웨어 및 게임 스테이션부터 소셜 미디어 사이트 및 클라우드 컴퓨팅 인프라에 이르기까지 다양한 제품을 보유하고 있습니다.
클라우드 컴퓨팅 부문은 투자자들에게 인공지능(AI) 컴퓨팅에 대한 전반적인 수요를 파악할 수 있기 때문에 최근 대부분의 투자자들이 주목하고 있는 분야입니다.
AI 모델을 학습하고 실행하는 많은 기업이 클라우드 인프라 제공업체로부터 임대한 서버 클러스터에서 AI 모델을 학습하고 실행하기로 결정하는데, 이는 AI 개발자가 자체적으로 값비싼 데이터 센터를 구축할 필요가 없도록 하기 때문입니다.
Microsoft는 3대 하이퍼스케일러 중 하나이며, 그 결과 컴퓨팅 성능을 대여할 수 있는 기회를 제공하는 대가로 선불 비용을 지불하게 되어 기쁩니다.
Microsoft의 클라우드 컴퓨팅 사업부인 Azure는 이 주식을 소유해야 하는 주요 이유가 되었으며, 회계연도 2분기에도 실망스럽지 않았습니다.
12월 31일로 마감된 이 기간 동안 Azure의 매출은 전년 동기 대비 39% 증가했습니다.
또한 나머지 성과 의무(즉, 이미 체결한 다양한 계약에 얼마나 많은 돈을 벌어야 하는지)는 11% 증가한 6,250억 달러에 달했습니다. 이는 아직 해결해야 할 AI 워크로드가 많다는 것을 의미하며, Azure의 성장은 아직 끝나지 않았습니다.
그럼에도 불구하고 월스트리트 애널리스트들은 약간 더 빠른 성장을 기대하고 있었고, 마이크로소프트의 완만한 실적 부진으로 주가가 급락했습니다.
그러나 경영진은 지난 두 회계연도 동안 온라인으로 가져온 컴퓨팅 용량을 내부 수요에 사용하기보다는 외부 고객이 사용할 수 있도록 더 많이 활용했다면 성장률은 더욱 높았을 것이라고 지적했습니다.
이는 AI 컴퓨팅 용량에 대한 수요가 여전히 공급을 앞지르고 있음을 보여주며, 이는 장기적으로 마이크로소프트 주식이 괜찮을 것임을 시사합니다.
하락 이후 Microsoft 주식은 지난 3년 동안 해당 지표에서 가장 낮은 밸류에이션인 순익의 약 25배에 거래되고 있습니다.
마이크로소프트 주식은 거의 매물로 나오지 않으며, 최고 실적을 기록한 역사가 있습니다.
이는 훌륭한 매수 기회라고 생각하며, 반등이 상당히 빠르게 일어날 수 있으므로 투자자들은 주식이 여전히 저렴할 때 주식을 매입해야 한다고 생각합니다.