마이크로소프트는 2025년까지 여전히 애플보다 더 가치가 있을까요?
바이 레오 선 – 2024년 1월 16일 오전 5시 5분
핵심 사항
마이크로소프트는 애플을 제치고 세계에서 가장 가치 있는 회사가 되었습니다.
마이크로소프트는 클라우드와 AI 사업의 성장으로 투자자들을 눈부시게 하고 있지만, 애플은 단기적인 촉매제가 부족해 투자자들을 실망시키고 있습니다.
마이크로소프트는 2025년 말까지 애플을 계속 능가할 수 있습니다.
이 기술 대기업 중 세계에서 가장 가치 있는 기업은 무엇일까요?
마이크로소프트 Microsoft (MSFT 1.00%)는 최근 애플(APL 0.18%)을 제치고 세계에서 가장 가치 있는 기업으로 올라섰습니다.
이 글을 쓰는 현재 마이크로소프트의 시가총액은 2조 8,900억 달러에 달해 애플의 시가총액 2조 8,700억 달러보다 여전히 높습니다.
마이크로소프트의 가치가 애플의 가치를 추월한 것은 이번이 처음은 아니지만, 마이크로소프트가 2025년 말까지 그 리드를 유지할 수 있을까요?
두 거대 기술 기업을 새롭게 살펴봄으로써 알아보겠습니다.
애플은 황소들에게 깊은 인상을 주기 위해 고군분투하고 있습니다
애플의 주가는 아이폰 판매 부진과 단기 촉매제 부족에 대한 비판이 쏟아지면서 지난 3개월 동안 4% 하락했습니다.
2023 회계연도(지난 9월 종료)에도 여전히 아이폰으로 수익의 절반 이상을 창출했지만, 5G 업그레이드 주기가 끝나면서 한 해 동안 단말기 판매는 2% 감소했습니다.
중국의 부진한 경기 회복과 치열한 통화 역풍은 그 압력을 더욱 악화시켰습니다.
팬데믹 이후 시장에서도 노트북과 데스크톱을 업그레이드하는 소비자가 줄면서 애플의 맥 판매량은 계속 감소했습니다. 그 결과 애플의 매출은 3% 감소했고, 주당 순이익은 1년 내내 거의 제자리걸음을 했습니다.
애널리스트들은 애플이 둔화되고 거시 환경이 개선되면서 2024 회계연도에 매출과 수익이 각각 4%와 8% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
이미 10억 건 이상의 유료 구독을 유치하고 있는 애플의 서비스 생태계 확장도 이러한 회복세를 증폭시킬 수 있습니다.
게다가 3,500달러의 가격표가 부유한 기술 애호가들에게 초기 채택을 제한하더라도, Vision Pro 헤드셋의 출시는 하드웨어 사업을 점차 다양화할 수 있습니다.
애플의 사업은 대체로 안정적인 상태를 유지하고 있는 반면, 현금과 시장성 있는 증권으로 1,620억 달러는 투자와 인수를 통해 확장할 수 있는 충분한 여지를 제공합니다.
그러나, 큰 단기 촉매제의 부족과 28의 확장된 가격 대비 수익 비율은 황소들이 더 흥미로운 성장 플레이를 향해 달려들면서 상승을 제한하고 있습니다.
그러나 마이크로소프트는 시장에 깊은 인상을 주고 있습니다
한편 마이크로소프트는 클라우드 사업 성장과 인공지능(AI) 생태계 확대, 액티비전 블리자드 인수 등으로 시장에 눈도장을 찍으면서 지난 3개월간 주가가 19% 상승했습니다.
마이크로소프트(MS)는 아마존웹서비스(AWS)에 이어 세계 2위 클라우드 인프라 플랫폼인 애저(Azure)를 보유하고 있습니다.
애저는 최근 분기에 AWS보다 훨씬 빠른 속도로 성장했으며, AWS의 매출 성장이 전 분기보다 안정화됨에 따라 전년 동기 대비 매출 성장이 실제로 가속화되었습니다.
마이크로소프트는 OpenAI의 인공지능 도구가 애저와 다른 클라우드 서비스에 통합되었기 때문이라고 분석했습니다.
마이크로소프트는 또한 ChatGPT의 창시자인 OpenAI의 최고 투자자이며, 윈도 회사를 인공지능 시장에 투자하는 가장 쉬운 방법 중 하나로 만들었습니다.
마이크로소프트의 액티비전 블리자드 인수는 Xbox 사업을 강화하고 게임 패스 및 클라우드 게이밍 라이브러리에 더 많은 게임을 추가하며 콘솔 경쟁에서 소니 및 닌텐도와 보조를 맞출 수 있도록 해야 합니다.
간단히 말해서, 마이크로소프트의 클라우드, AI 및 게임 사업 확장은 PC 중심 사업의 느린 성장을 상쇄하고 애플보다 더 흥미로운 투자로 만들고 있습니다.
마이크로소프트의 매출과 조정 주당순이익은 2023 회계연도(지난 6월 종료)에 7% 성장했는데, 이는 어려운 거시적 환경에서 강력한 통화 역풍과 기업 지출 둔화에 직면했음에도 불구하고 말입니다.
분석가들은 2024 회계연도에 매출과 조정 주당순이익이 모두 15% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
미래 수익의 35배에서 마이크로소프트의 주식은 애플의 주식보다 약간 더 비싸 보일 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 마이크로소프트의 더 강한 성장과 AI 시장에 대한 노출은 더 높은 가치를 쉽게 정당화할 수 있습니다.
마이크로소프트가 2025년에도 애플보다 더 가치 있는 이유
더 멀리 내다보면, 분석가들은 2025 회계연도에 애플의 매출과 수익이 각각 6%와 8% 증가할 것으로 예상합니다.
그들은 마이크로소프트의 매출과 수익이 2025 회계연도에 15% 더 증가할 것으로 예상합니다.
투자자들은 이 같은 추정치를 아주 조금만 고려해서 받아들여야 하지만, 애플은 아이폰을 넘어서 확장할 수 있다는 것을 증명해야 합니다.
마이크로소프트는 클라우드와 AI 사업의 성장으로 투자자들을 계속 현혹시킬 수 있습니다.
따라서, 저는 마이크로소프트가 2025년 내내 애플을 능가하고 세계에서 가장 가치 있는 회사로 선두를 넓히는 확실한 기회를 가지고 있다고 믿습니다.