이번 초고수익 배당주의 수익률이 개선되고 있습니다
Matt DiLallo – 2024년 4월 16일 오전 4시 5분
메디컬 프로퍼티 트러스트는 유타주 병원 5곳과 합작회사를 설립하기로 합의했습니다.
이 거래는 약 11억 달러를 벌어들일 것입니다.
리츠는 2024년 초기 유동성 목표의 80%를 달성했습니다.
메디컬 프로퍼티 트러스트는 유동성 제고 계획에 대해 훌륭한 진전을 보이고 있습니다.
의료 재산 신탁 Medical Properties Trust (MPW 18.80%)은 지난 몇 년 동안 몇 가지 매우 강력한 역풍과 싸우고 있습니다.
병원 소유주의 상위 두 세입자는 심각한 재정적 압박에 직면하여 매달 임대료를 전액 지불하지 못했습니다.
여기에 금리가 급등하면서 부동산투자신탁(REIT)이 만기에 맞춰 부채를 차환하고 신규 투자 자금을 조달하기 위해 돈을 빌리는 것이 훨씬 더 비싸졌습니다.
이런 역풍이 주가에 부담을 주면서 배당수익률이 12% 이상까지 치솟았습니다.
하지만 헬스케어 리츠의 예후는 좋아지고 있습니다.
올해 들어 유동성을 높이기 위해 상당한 조치를 취했습니다.
그 덕분에 리츠는 최근 다음 배당을 선언할 수 있었습니다.
메디컬 프로퍼티 트러스트는 아직 회복의 길이 멀지만 재무 상황을 개선하는 의미 있는 진전을 이루고 있는 것으로 보입니다.
의미 있는 진전을 이루면서
메디컬 프로퍼티 트러스트(Medical Properties Trust)는 최근 유타주 병원 5곳에 대한 지분을 투자 펀드와 함께 새로 설립된 조인트 벤처(JV)에 매각하기로 합의했다고 밝혔습니다.
리츠(REIT)는 25%의 이자를 유지하면서 병원 지분 75%를 8억 8600만 달러에 매각했습니다.
리츠는 JV가 시설에 신규 비구금성 자금을 확보한 후 1억 9천만 달러의 추가 현금을 받아 거래에서 받은 총현금이 11억 달러에 육박했습니다.
회사는 이 돈을 올해 만기가 도래하는 호주의 잔여 기간 대출금 3억 달러와 회전 신용 시설의 일부를 상환하는 것을 포함하여 미상환 부채를 줄이는 데 사용할 계획입니다.
리츠는 또한 최근 캘리포니아와 뉴저지에 있는 5개의 시설을 프라임 헬스케어에 3억 5천만 달러에 매각하는 것을 마감했습니다.
9개월 만에 현금 2억 5천만 달러와 이자가 붙는 1억 달러짜리 모기지 채권을 받았습니다.
그 결과 리츠는 올해 약 16억 달러의 추가 유동성을 확보했습니다. 이는 2024년 초기 목표인 20억 달러의 80% 수준입니다.
추가적인 진전을 위한 가시성 증대
메디컬 프로퍼티즈 트러스트는 올해 처음 유동성 목표인 20억 달러를 초과 달성할 것이라고 확신하고 있습니다.
그러한 견해를 이끌어내는 것은 현재까지의 진전과 현재 추가 거래에 대해 협상 중인 조건입니다.
회사가 향후 몇 년 동안 만기가 도래함에 따라 리츠에 부채 상환을 위한 현금을 제공할 것이기 때문에 유동성을 높이는 것은 회사에 매우 중요합니다.
그렇게 하면 부채 감축을 위한 추가 수익을 유지하기 위해 배당금을 다시 삭감해야 할 가능성이 줄어들 것입니다.
한편, 이 회사는 최근 세입자 측면에서 긍정적인 소식을 받았습니다.
올해 초 최고 세입자인 스튜어드 헬스 케어가 유동성 경색으로 인해 임대료 전액 지불을 재개할 수 없다고 발표했지만, 이 회사는 잠재적으로 긍정적인 최근 발전을 보이고 있습니다.
유나이티드헬스의 계열사에 의사 네트워크를 매각하기로 합의했습니다.
리츠는 이전에 스튜어드의 관리형 케어 사업을 매각하면 리츠에 갚아야 할 대출금과 이연 임대료를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 제공할 수 있을 것이라고 말했습니다.
이 거래에 대해 일부 반대 의견이 있지만 거래를 성사시키는 것은 스튜어드와 메디컬 프로퍼티 트러스트에게 큰 승리가 될 것입니다.
또한 다른 최고 세입자인 Prospect Medical Holdings는 작년 말 캘리포니아에 임대된 부동산에 대한 부분 임대료를 다시 지불하기 시작했습니다.
작년 말에는 모든 임대료와 이자가 적용되었습니다.
한편, 입원 및 상환율이 개선되고 비용이 절감되면서 수익성이 향상되었습니다.
따라서 회사는 올해 계약된 임대료 전액을 다시 지불해야 합니다.
Prospect는 또한 관리형 케어 사업을 매각하려고 하고 있으며, 이는 의료 부동산 신탁에 대한 지분을 소유하고 있기 때문에 의료 부동산 신탁에 도움이 될 것입니다.
시작부터 멋진
메디컬 프로퍼티 트러스트는 올해 유동성 목표의 80%를 이미 달성했습니다.
또한 스튜어드와 프로스펙트가 관리형 케어 사업을 매각할 경우 의미 있는 상승 여력이 있어 목표를 초과할 것이라는 확신이 커지고 있습니다.
여기에 임차인들은 임대료 지불을 늘리고 있습니다.
이 촉매제들은 리츠의 주가를 크게 회복시키는 동시에 거액의 배당금을 훨씬 더 안전한 기반 위에 올려놓을 수 있습니다. 리츠는 아직 해야 할 일이 많지만, 재무적 측면을 강화하고 주주들을 위한 가치를 높이려는 계획에 상당한 진전을 보이고 있습니다.