다음 치폴레를 찾으십니까?
빠르게 성장하는 이 레스토랑 주식이 될 수 있습니다(힌트: 카바가 아닙니다.)
치폴레 주식은 IPO 이후 4,000% 이상의 수익률을 올렸지만, 대부분의 빠른 캐주얼 체인은 폭락했습니다.
쿠라 초밥은 아직 규모는 작지만 평균 단위 물량과 식당 수준의 수익률이 높습니다.
만약 회사가 성장 계획을 실행한다면, 주식은 승자가 되어야 합니다.
이 초밥 주식은 이미 큰 이익을 가져다주었지만 여전히 대부분 간과되고 있습니다.
Chipotle Mexican Grill (CMG -0.72%)은 틀림없이 이번 세기에 다른 어떤 사업보다 외식 산업에 더 큰 영향을 미쳤습니다. 이 회사는 기본적으로 패스트 캐주얼 개념이나 음식이 빨리 제공될 수 있지만 여전히 고품질이라는 생각을 발명했고 전통적인 요리 기술을 사용하여 만들어졌습니다.
치폴레의 성공은 많은 모방자들을 낳았지만, 아무도 부리토 롤러의 인기를 따라잡지 못했습니다.
자매 체인을 만들려는 Chipotle의 여러 시도조차 실패했고, 새로운 레스토랑 개념을 시작하는 것이 얼마나 큰 도전이 될 수 있는지 보여줍니다.
2006년 기업공개(IPO) 이후 주식이 4,000% 이상 급등한 후에도 투자자들이 여전히 다음 치폴레를 찾기를 바라고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
최근 카바(CAVA -3.59%)의 IPO로 일부 투자자들은 지중해 패스트 캐주얼 체인이 치폴레의 뒤를 이을 수 있다고 보고 있지만, 주식 투자자들이 살펴봐야 할 또 다른 레스토랑이 있습니다.
그것은 쿠라 스시(KRUS -1.72%)입니다.
Kura Sushi
Kura Japan의 자회사인 Kura Sushi는 스스로 회전 초밥집이라고 부릅니다.
태블릿으로 음식을 주문하면, 그것은 자신의 용기에 담긴 컨베이어 벨트로 내려옵니다.
대부분 자동화된 시스템에는 사용자가 완료되면 접시를 보관하는 콘센트도 있습니다.
Kura는 2009년 캘리포니아 어바인에 첫 번째 미국 식당을 열었고, 2분기 말 현재 14개 주와 워싱턴 D.C. 에 45개의 지점을 가지고 있습니다.
이 회사는 단위 기준과 유사한 판매 기준 모두에서 빠르게 성장하고 있습니다.
가장 최근 분기에 비교 가능한 매출은 17.4% 증가했고 총 매출은 40.2% 증가한 4,390만 달러를 기록했습니다.
치폴레와 마찬가지로, 쿠라 스시의 모든 지점은 회사 소유이며, 그 식당들은 확실한 수익을 창출하고 있습니다.
2분기 식당 수준의 영업이익률은 20.3%였습니다.
그것은 치폴레가 더 작았을 때와 비슷하고 다른 많은 더 큰 레스토랑 체인점들보다 낫습니다.
투자자들은 회사가 성장하고 평균 단위 수량이 증가함에 따라 이 수치가 개선될 것으로 예상해야 합니다.
2022 회계연도에 평균 단위 수량 또는 평균 레스토랑의 총매출은 380만 달러로 치폴레 및 다른 거의 모든 대형 패스트푸드 체인점보다 실제로 좋습니다.
비록 쿠라는 아직 작지만, 그 숫자는 쿠라의 인기에 대한 증거를 제공합니다.
그곳의 식당들은 평균적으로 약 120명을 수용할 수 있는 3,400 평방 피트입니다.
결론적으로, 그 회사는 성장에 투자하고 있기 때문에 여전히 수익성이 없습니다.
2분기에는 일반적으로 인정되는 회계 원칙(GAAP) 기준으로 100만 달러의 손실을 냈지만, 1년 전 분기의 190만 달러의 손실보다 개선된 것입니다.
성장계획
2019년 IPO 당시 이 회사는 현재보다 거의 7배 많은 290개의 레스토랑을 위한 공간을 시장에 확보했다고 밝혔지만, 이 회사는 시장 상황에 따라 쉽게 목표를 업그레이드할 수 있습니다.
그리고 평균 단위 수량(AUV)이 400만 달러에 육박하는 상황에서 고객들은 이 개념을 좋아하는 것으로 보입니다.
Kura는 매년 유닛 수를 약 20% 증가시킬 계획입니다.
올해, 그것은 9개에서 11개의 새로운 식당을 추가하는 것을 목표로 합니다.
미국의 패스트 캐주얼 스시 개념은 여러 가지 이유로 유망해 보입니다.
비록 지금은 초밥이 친숙하고 인기 있는 음식이지만, 이 나라에는 상당한 규모의 초밥 체인점이 없습니다.
그것은 또한 조리될 필요가 없기 때문에 빨리 제공되는 이상적인 음식입니다.
치폴레와 같은 체인점들은 준비된 음식을 뜨겁게 유지하는 증기 테이블을 사용함으로써 이 문제를 해결했습니다.
하지만, 차가운 음식을 제공하는 것은 그 문제를 완전히 없애줍니다.
레스토랑 마진이 이미 20%를 넘고 평균 유닛 수가 4백만 달러에 육박하는 상황에서 Kura Sushi는 많은 수익 잠재력을 가지고 있습니다.
이 주식은 이미 IPO 이후 400% 가까이 상승했으며, 올해 예상 수익을 기준으로 5.5의 P/S(Price-to-S) 비율로 거래되고 있어 P/S 기준으로 치폴레보다 약간 저렴합니다.
만약 Kura가 최근의 기세를 유지하고 300개의 레스토랑에 도달하려는 계획을 실행할 수 있다면, 그 주식은 계속해서 투자자들에게 승자가 될 것입니다.