크래프트 하인즈는 오스카 메이어를 매각할 수 있습니다: 투자자들에게 그것이 의미하는 것
By Jon Quast 2024년 5월 19일 오전 4:24
보도에 따르면 크래프트 하인즈는 오스카 메이어 사업을 매각하여 30억 달러에서 50억 달러를 벌어들이려고 합니다.
오스카 메이어 사업이 회사에 그만큼의 수익을 창출하는 데 오랜 시간이 걸릴 것이며, 이는 판매의 동기가 될 수 있습니다.
가상 거래의 최종 등급은 투자자들이 경영진이 그 돈을 주주 가치를 창출하는 데 어떻게 사용할지를 본 후에야 나올 것입니다. 좋은 가격을 받는다면, 그것은 엉망이 되기 어려운 조치가 될 수 있습니다.
제 볼로냐는 이름이 있고 O-S-C-A-R...
우리는 모두 유명한 오스카 메이어 징글을 알고 있습니다.
하지만 이 브랜드는 볼로냐보다 훨씬 더 많은 것을 가지고 있습니다.
또한 핫도그, 베이컨, 콜드 컷, 그리고 들고 갈 수 있는 스크램블러 아침 식사 그릇을 가지고 있습니다.
이 브랜드는 지난 40년 동안 여러 번 손을 바꾸었고, 결국 2015년 크래프트와 하인즈가 합병되었을 때 크래프트 하인즈 Kraft Heinz (KHC -0.19%) 우산 아래 들어갔습니다.
오스카 메이어가 다시 한번 손을 바꾸려 할지도 모릅니다.
월스트리트 저널에 따르면, 크래프트 하인즈는 그 브랜드를 사는 것에 관심이 있는지 알아보기 위해 금융 전문가들을 고용했습니다.
만약 일이 잘 풀리면, 그 회사는 오스카 메이어에게 짐을 내려 30억 달러에서 50억 달러 사이를 벌어 들이기를 희망합니다. 주주들은 그 결과에 만족해야 할까요? 여기에 투자자들이 알아야 할 몇 가지 사항들이 있습니다.
오스카 메이어 없이 크래프트 하인즈가 어떤 모습일지
불행하게도, 크래프트 하인즈는 오스카 메이어 브랜드에 대한 재무적인 결과를 내놓지 않습니다.
하지만 투자자들은 호멜, 코나그라 그리고 심지어 크래프트 하인즈 자체와 같은 많은 식품 주식들이 일반적으로 주식 시장에서 한 배에서 두 배의 후행 판매로 거래된다는 것을 고려해야 합니다.
아마도 오스카 메이어는 바이아웃에서 그에 대해 약간의 프리미엄을 받을 것입니다.
이 방정식을 뒤집음으로써, 만약 그것이 30억 달러에서 50억 달러 사이로 인수된다면, 이것은 그것의 연간 매출을 대략 20억 달러에서 25억 달러 사이로 올릴 것입니다.
크래프트 하인즈(Kraft Heinz)의 연간 보고서를 보면 이것이 올바른 범위임을 시사합니다.
이 회사는 2023년에 총 순매출 270억 달러를 기록했습니다.
이 중 9%(24억 달러)가 육류 및 해산물 부문이었습니다.
그리고 오스카 메이어(Oscar Mayer)는 육류 사업의 주요 기여자입니다.
식품 회사들도 보통 상대적으로 낮은 이윤을 가지고 있습니다.
오스카 메이어가 약 5%의 이윤을 가지고 있다고 가정하면, 그것의 연간 이윤은 1억 달러에서 1억 2천5백만 달러 사이가 될 것입니다.
한편으로는, 크래프트 하인즈는 오스카 메이어가 없는 더 작은 회사가 될 것이고, 그래서 그것의 시가총액은 440억 달러가 내려갈 수 있습니다.
그러나 다른 한편으로는, 그것은 성장 가능성이 낮은 사업의 일부로부터 큰 일회성 급여를 받을 수 있습니다.
크래프트 하인즈에게 좋은 움직임일까요?
크래프트 하인즈가 오스카 메이어를 매각하는 것이 좋은 조치가 될지 아닌지는 말할 수 없습니다.
왜냐하면 이것은 경영진이 최종 보수일을 어떻게 사용했는지에 전적으로 달려 있기 때문입니다.
그리고 이것은 아직 소문 단계이기 때문에 경영진은 아직 계획을 발표하지 않았습니다.
그러나 확실히 좋은 조치가 될 수 있습니다.
크래프트 하인즈는 2024년 1분기 기준으로 거의 200억 달러에 가까운 장기 부채를 가지고 있는데, 이는 2023년에 회사가 9억 달러 이상의 이자 비용을 들인 터무니없는 금액입니다.
오스카 메이어를 매각하여 부채를 줄이는 것은 부채 상환에 더 적은 돈이 필요하기 때문에 주주들에게 더 높은 수익을 창출하는 데 도움이 될 수 있습니다.
이것은 크래프트 하인즈가 주주들을 위해 사업을 개선하기 위해 일회성 급여를 사용할 수 있다는 것을 보여주는 한 가지 예일뿐입니다.
하지만 좀 더 회의적인 관점에서 생각해보면, 오스카 메이어를 매각하는 것이 회사에 어떤 타격을 줄 것인지 여기서 추측하는 것과 비슷하다면 이해하기 어렵습니다.
크래프트 하인즈가 특별배당을 하거나 수익금을 주식 환매에 사용하더라도 주주들에게는 유리한 결과가 될 수 있습니다. 장기적으로 회사를 활성화시키지는 않겠지만, 주주들에게 반드시 피해를 주지는 않을 것입니다.
완전히 나쁜 조치가 될 수 있는 유일한 방법 중 하나는 크래프트 하인즈가 그 돈으로 열등한 사업체를 인수하는 것일 것입니다.
그런 일이 일어나죠. 기업들은 나쁜 인수를 할 수 있고 할 수도 있습니다.
만약 그렇게 된다면 투자자들이 생각해봐야 할 일이 될 것입니다.
'오스카 메이어'를 매각한다고 해서 크래프트 하인즈에게 판도를 바꿀 수 있는 일은 아닐 것입니다.
하지만 이는 사업을 개선하기 위한 좋은 첫걸음이 될 수도 있습니다.
경영진이 이 돈을 다른 좋은 조치를 취하는 데 사용한다면, 수년간의 수익률 부진 이후 이 주식은 더 좋은 성과를 내기 시작할 수도 있을 것입니다.