EV로 배당금 증가를 원하시나요?
KLA Corp. 의 눈부신 성장은 수년간 지속되어 왔지만 최근의 급증은 EV 시장의 수요 급증에서 비롯되었습니다.
차량 전기화용 칩의 지속적인 증가와 관련 기술을 포함하여 많은 새로운 팹들이 KLA의 장비를 필요로 할 것입니다.
KLA는 배당 투자자들이 알아야 할 주주 친화적인 사업입니다.
KLA Corp.는 기록적인 2022년을 맞고 있지만, 주주들에게 강력한 보상을 제공하고 있습니다.
배당 투자자들은 유행을 좇는 경향이 없습니다.
오히려, 좋은 배당 투자자들은 좋은 시기와 나쁜 시기에 현금을 생산하는 훌륭한 회사에 만족하면서 시간이 지남에 따라 그들의 현금 생산을 늘리는 재주를 가지고 있기 때문에 돈이 만들어지는 것을 알고 있습니다.
이러한 특성은 전기 자동차(EV) 제조업체에 대한 지속적인 투자 추세를 배제하는 경향이 있습니다.
하지만 그렇다고 해서 배당주 투자자들이 EV를 완전히 탕감해야 하는 것은 아닙니다.
EV에 소비자 자금이 점점 더 많이 사용되고 있으며, 제조업체들은 이러한 수요를 충족시키기 위해 현금을 쏟아붓고 있습니다.
밖에 있는 누군가가 그 칩들을 긁어모으고 있습니다.
반도체 팹장비 업계의 오랜 강자(주주친화주)인 주식회사 KLA(KLAC -0.56%)를 소개합니다.
KLA의 장비 전문 분야는 프로세스 진단 및 제어(PDC)와 계측(물건을 측정하고 검사하는 용어를 뜻하는 팬시팬츠)입니다. 실리콘 웨이퍼의 제조 과정을 측정하고 제어하는 것이 결국 컴퓨팅 시스템을 위한 "칩"으로 절단된다는 것을 제외하고는 매우 복잡합니다.
요즘 칩의 가장 훌륭한 기능은 몇 나노미터 정도로 작습니다.
즉, KLA의 장비는 미세하고 원자적인 크기까지 측정값을 읽을 수 있습니다.
그리고 KLA는 칩 제조의 이 부분에서 지배적인 힘을 가지고 있으며, 칩 팹 장비 산업인 과점의 일부입니다.
여기에 있는 다른 네 개의 주요 업체는 ASML 홀딩, Applied Materials, Lam Research, Tokyo Electron입니다.
전 세계 반도체 제조업체들이 초기 EV 산업을 위해 생산을 늘리면서 KLA의 장비는 2022년에 인기를 끌었습니다.
PDC와 계측 장비는 새로운 칩 라인이 생산을 늘리기 시작하고 팹 미세 조정 작업이 "수익률"을 극대화할 때 특히 중요합니다(제조 공정에서 최대한의 이익을 얻기 위해).
이를 통해 EV와 같은 산업 시장의 수요와 데이터 센터를 위한 새로운 첨단 칩 덕분에 수익, 자유 현금 흐름 및 주당 수익이 급증하면서 지난 몇 년간 KLA의 성공적인 운영으로 이어졌습니다.
한편, 전기 자동차 제조업체와 전기 자동차 붐과 더 밀접하게 연관되어 있는 것처럼 보이는 다른 회사들은 이 같은 기간 동안 거의 성공하지 못했습니다.
KLA의 공연은 계속될까요?
경기가 좋았던 만큼 호황기는 일시적으로 멈춥니다(적어도 일시적으로). 팹 장비 지출은 올해 감소할 것으로 예상됩니다. 반도체 제조업체들이 2023년 경기 둔화를 관리하기 위해 고가의 장비에 대한 구매를 중단했기 때문입니다.
하지만 또 다른 요인이 작용하고 있습니다.
기록적인 수의 새로운 팹 및 팹 확장 프로젝트(건설 비용이 3,000억 달러 이상)가 2022년에 미국에서 착공하여 2023년까지 지속적으로 착공하고 있습니다.
이러한 대규모 건설 프로젝트는 완료하는 데 몇 년이 걸리기 때문에 많은 기업들이 향후 몇 년 안에 KLA 및 동종 업체들과 함께 다시 큰 비용을 지출할 준비를 하고 있습니다.
그리고 이 새로운 팹 프로젝트들 중 많은 것들은 무엇을 위한 것입니까?
무엇보다도, 자동차 산업의 칩에 대한 급증하는 수요를 충족시키는 것.
미국 칩스법, 유럽 칩스법, 그리고 한국, 일본, 대만과 그 밖의 나라들의 유사한 보조금 프로그램과 같은 법안들은 칩 제조를 증가시키는 것에 대한 관심을 자극했습니다.
시간이 걸리겠지만, 새로운 팹 장비의 거대한 물결이 일고 있습니다.
KLA의 경우, 이는 2023년 1분기 매출이 20% 순차적으로 감소한 24억 3천만 달러(매출은 여전히 전년 대비 6% 증가)에 해당합니다.
2023년 6월에 종료되는 다음 분기의 경우 매출이 21억 3천만 달러에서 23억 8천만 달러 범위로 순차적으로 다시 감소할 것으로 예상됩니다.
EV와 같은 장기적인 성장 추세에 노출된 덕분에 KLA는 그럼에도 불구하고 많은 칩 팹 장비 동종 업체들을 능가하고 있습니다.
전망
다른 훌륭한 배당주들과 마찬가지로, 수익 증가의 이러한 중단은 KLA에게 재앙적이지 않았습니다.
사실, 그것과는 거리가 멀어요.
KLA는 이러한 침체기에도 여전히 높은 수익성을 유지하고 있을 뿐만 아니라(지난 분기 순이익 29%, 자유 현금 흐름 이익 38%), 실제로 자유 현금 흐름은 계속해서 상승했습니다.
KLA는 배당금(1억 8100만 달러, 현재 연 1.4% 수익)과 자사주 매입(4억 7800만 달러, 또는 현재 시가총액의 3.6%에 해당하는 연간 배당금 수익률을 찾고 있는 경우)을 통해 대부분을 주주에게 반환했습니다.
향후 몇 년 동안, 전기 자동차, 전력망 전기화, 산업 자동화와 같은 산업에서 오는 요구를 지원하기 위한 반도체 산업의 큰 변화 덕분에 KLA의 수익과 수익성은 더 높아질 것입니다.
KLA는 이와 같은 세속적인 추세와 함께 오랜 성장의 역사를 가지고 있으며, 그 과정에서 주주들에게 상당한 보상을 해주고 있는 반도체 산업의 훌륭한 배당주입니다.
주식은 12개월 수익의 16배, 즉 17배의 자유 현금 흐름을 위해 거래됩니다.
이는 현재로서는 장기적으로 큰 가치가 있는 것으로 보입니다.