인텔의 인공지능 PC가 이익을 감소시키고 있습니다
Timothy Green – 2024년 8월 4일 오전 5시 10분
인텔은 2분기 동안 대규모 순손실을 기록했다고 발표했습니다.
손실의 상당 부분은 회사의 가속화된 유성호 증가로 인해 아직 효율적이지 않은 아일랜드 팹으로 생산을 전환했기 때문입니다.
올해 출시 예정인 '달의 호수'는 인텔이 제조를 대부분 아웃소싱하기로 했기 때문에 비용 구조가 더 나빠질 것입니다.
'레이밍 유성호'는 비용이 많이 들었고, '달의 호수'는 내년 수익에 걸림돌이 될 것입니다.
인텔 Intel (INTC -26.06%)은 2분기에 전년 동기 대비 30억 달러 이상 증가한 16억 달러의 순손실을 기록했다고 발표했습니다. 이 회사의 조정 총마진은 38.7%로 전년 동기 대비 감소했으며 장기 목표치인 60%에서 1마일이나 벗어났습니다.
인텔의 수익 급락에는 움직이는 부품이 많지만 인공지능(AI) PC 시장을 주도하기 위해 공격적으로 추진한 것이 주요 요소입니다.
유성호 가속화
인텔은 작년 말에 유성호 노트북 칩을 출시했습니다.
비록 포함된 AI 마력은 AMD와 Qualcomm의 최신 칩에 훨씬 못 미치지만, 이것들은 전용 AI 프로세서를 특징으로 하는 인텔의 첫 번째 PC 중앙 처리 장치 (CPU)였습니다.
그럼에도 불구하고 유성호는 인공지능 PC 시장에서 우위를 개척하려는 인텔의 노력의 시작을 나타냅니다.
회사는 소비자들이 고급 인공지능 기능을 활용하기 위해 업그레이드함에 따라 2026년에는 인공지능 PC가 시장의 50% 이상을 차지할 것으로 예상합니다.
인텔은 지금까지 1,500만 개 이상의 유성호 칩을 출하했지만, 상당한 비용을 들였습니다.
인텔은 수요를 충족시키고 웨이퍼 생산을 오리건주에서 현재 웨이퍼 가격이 더 높은 아일랜드로 옮기기 위해 유성호 경사로를 가속화하기로 결정했습니다.
아일랜드 팹은 생산 규모가 커지면 결국 더 효율적이 되겠지만, 아직은 시기상조입니다.
애널리스트 패트릭 무어헤드(Patrick Moorhead)에 따르면, 인텔은 "핫 로트"한 유성호를 운영해오고 있습니다.
이는 본질적으로 인텔이 다른 모든 것의 속도를 늦추고 전체 주조 공장의 효율성을 낮추는 비용을 지불하면서 유성호 배치를 더 빨리 생산하기 위해 우선순위를 정하고 있다는 것을 의미합니다.
유성호는 인텔 최초의 타일 기반 PC 칩이자 인텔 4 공정에서 부분적으로 제조된 최초의 칩입니다.
인텔이 인텔 4에 수율 문제가 있는지는 불분명하지만 당분간 유성호의 경사로는 큰 타격을 받고 있습니다.
아웃소싱 달 호수
아일랜드 팹이 확장됨에 따라 유성호의 수익성이 개선될 것이지만, 그 개선은 달 호수에 의해 상쇄될 것입니다.
달 호수는 인공지능 처리 능력, 그래픽 성능 및 배터리 수명 측면에서 유성호보다 크게 개선되어 9월에 공식적으로 출시될 것입니다.
그러나 인텔은 거의 완전히 제조를 대만 반도체 제조 회사에 아웃소싱하기로 결정했습니다.
아웃소싱의 단점은 비용 상승입니다.
인텔 CFO 데이비드 진스너는 회사가 비용 인플레이션을 목격했으며, 이는 루나레이크가 증가함에 따라 내년에 총마진에 불리하게 작용할 것이라고 언급했습니다.
또한 루나레이크는 효율성을 극대화하기 위해 패키지에 메모리를 직접 포함하므로 마진에 더 큰 타격을 줄 것입니다.
진스너는 실적 발표에서 "따라서 우리는 본질적으로 가격에 구매하고 턴어라운드 하여 0% 마진으로 가격에 포함해야 합니다. 따라서 이는 마진에 약간의 부정적인 압력을 가합니다."라고 말했습니다.
Lunar Lake는 AI PC 시장에서 인텔의 입지를 개선해야 합니다.
휴가 시즌을 앞두고 3분기에 출하를 시작할 20개 OEM 브랜드의 Copilot+ PC는 이미 80대입니다.
그러나 새로운 칩은 수익성에 걸림돌이 될 것입니다.
팬더레이크 앞을 내다보기
PC 사업에서 인텔의 총 마진 문제는 2025년 출시 예정인 Lunar Lake의 후속 회사인 Panther Lake가 대부분 해결해야 합니다. Panther Lake는 곧 출시될 인텔 18A 프로세스를 사용할 것입니다.
인텔은 제조업을 사내로 복귀시킴으로써 Panther Lake가 Lunar Lake보다 훨씬 더 나은 비용 구조를 가질 것으로 예상합니다.
팬서 레이크는 2025년에 출시될 예정이지만 제품은 인텔 18A 프로세스와 함께 2026년까지 증가할 것입니다.
"저는 '26년은 총 마진 측면에서 우리에게 좋은 해가 될 것이라고 생각합니다."라고 진녀는 실적 발표에서 말했습니다.
인텔은 AI PC 시장에서 AMD와 퀄컴 모두와 싸우기 위해 열심히 노력하고 있습니다.
더 많은 유성호 칩을 더 빨리 출시하기 위해 더 높은 비용을 지출하고 있으며, 달 호수에 대한 아웃소싱을 사용하면 2025년까지 총마진에 타격을 줄 것입니다.
그러나 인텔의 제조 투자의 이점이 결실을 맺기 시작함에 따라 2026년과 그 이후에 이야기가 바뀌기 시작해야 합니다.