이 인공지능(AI) 주식은 파격적인 거래입니다. 그리고 오래 지속되지 않을 수도 있습니다
작성자: 제레미 보우먼 - 2026년 1월 10일 오전 2시 30분(미국 동부시간)
요점
AI 주식은 계속 상승할 것으로 보입니다.
피그마는 현재 IPO 가격 근처에서 거래되고 있습니다.
주가는 상당히 높은 가치를 지니고 있으며 AI 분야에서 모멘텀을 구축하고 있습니다.
피그마는 올해 돌파구를 마련할 것으로 보입니다.
AI 붐에 대한 기대감에도 불구하고 최근 몇 년 동안 IPO 시장은 비교적 조용했습니다.
실제로 작년에 상장한 주요 서비스형 소프트웨어(SaaS)는 클라우드 기반 UX/UI(사용자 경험, 사용자 인터페이스) 소프트웨어 제조업체인 피그마 Figma (FIG+0.16%)뿐입니다.
현재 피그마는 실패한 IPO처럼 보입니다. 주당 33달러에 상장한 주가는 7월 31일 상장 직후 급등하여 다음 날 최고가인 142.92달러를 기록한 후 거의 모든 상승폭을 포기했습니다.
피그마는 1월 9일 IPO 가격보다 약간 높은 37.33달러로 마감했으며, 이는 주식 상장 직후 고점 대비 75% 가까이 하락한 수치입니다.
IPO는 변동성이 큰 경향이 있지만 특히 그렇습니다.
피그마는 상장 이후 두 번이나 실적을 발표했으며, 두 번 모두 실적이 호조를 보였음에도 불구하고 시장을 실망시켰습니다.
현재 주가로 이 주식의 시가총액은 185억 달러이며, 전통적인 밸류에이션 지표로는 할인처럼 보이지 않지만 현재 주식이 현명한 매수로 보이는 데에는 몇 가지 이유가 있습니다.
Adobe의 가격보다 저렴합니다
2022년, Adobe는 라이벌인 Figma를 200억 달러에 인수하기로 합의했습니다.
이 거래는 반독점을 이유로 규제 당국에 의해 무산되었고, 이는 작년에 Figma의 IPO로 이어졌습니다.
그러나 이제 Figma의 시가총액이 Adobe가 회사의 가치를 평가했던 4년 전보다 훨씬 작고 AI가 공개적으로 논의되지 않았던 곳보다 낮아졌다는 점이 주목할 만합니다.
결국 이 거래는 ChatGPT가 출시되기 전에 발표되었습니다.
Figma의 펀더멘털이 당시보다 훨씬 강하다는 것은 의심의 여지가 없으며, 이는 Adobe가 지금 기꺼이 지불할 가격이 훨씬 더 높을 가능성이 높다는 것을 의미합니다.
Adobe는 대부분의 인수와 마찬가지로 Figma에 상당한 프리미엄을 제공했지만, 그 가격표는 주식의 바닥 역할을 할 것입니다.
AI 분야에서 큰 변화를 일으키고 있습니다
AI 주식이 급등하는 시기에 대부분의 기업은 AI에 투자하면 보상을 받고 있습니다.
그러나 피그마는 AI에 대한 투자가 수익을 감소시킬 것이라고 말한 혐의로 월스트리트에서 처벌을 받았습니다.
UX/UI는 채팅 및 프롬프트 기반 도구에 자연스럽게 적합하기 때문에 피그마가 AI에 투자하는 것이 합리적입니다.
코드를 생성하는 프롬프트 투 앱 도구인 피그마 메이크, 디자이너가 피그마 디자인에서 완벽하게 반응하는 웹사이트를 게시할 수 있는 피그마 사이트, 브랜드 및 마케팅 팀을 위한 AI 기반 도구인 피그마 버즈를 출시했습니다.
또한 AI 기반 설계 인터페이스인 위비(Weavy)를 인수하여 피그마 위브(Figma Weave)로 브랜드를 변경했습니다.
소프트웨어는 AI의 전환점에 있는 것으로 보이며, 이러한 종류의 도구를 갖추면 피그마가 웹 디자인 소프트웨어의 지배적인 회사가 될 수 있습니다.
그 숫자들은 인상적입니다
피그마는 3분기 매출이 38% 증가한 2억 7,420만 달러를 기록하는 등 강력한 성장세를 이어가고 있습니다.
조정 영업이익은 3,400만 달러로 여전히 견조한 수익성을 보이고 있습니다.
이 회사는 일반적으로 인정되는 회계(GAAP) 기준으로 수익성이 높은 역사를 가지고 있지만, IPO와 관련된 3분기에 일회성 비현금 비용으로 인해 큰 GAAP이 발생했습니다.
수익률 수익을 기준으로 피그마는 15억 달러의 현금 및 시장성 유가증권을 인출한 후 약 15%의 가격 대비 매출 비율로 거래되고 있습니다.
특히 AI에 대한 투자와 수익성을 고려할 때 다른 소프트웨어 주식에 비해 매우 합리적인 밸류에이션으로 보입니다.
Adobe가 회사를 검증하는 데 중요한 요소이며, 현재 Figma에는 많은 일이 벌어지고 있습니다.
현재 주가로 볼 때 올해 주가는 두 배 이상 상승할 수 있는 좋은 후보로 보입니다.