일부 억만장자 머니 매니저들은 IPO 이후 214,000% 상승한 주식 분할 주식을 판매하고 있으며, 이를 후회할 가능성이 높습니다
션 윌리엄스 - 2025년 6월 11일 오전 3시 6분
요점
분기별로 제출된 양식 13F를 통해 투자자는 월스트리트에서 가장 뛰어난 자산 운용사가 매수 및 매도한 주식을 추적할 수 있습니다.
선물 주식 분할을 진행하는 기업에 투자자가 몰리는 경우가 많지만, 5월에 최근 분할을 완료한 한 하이플라이어는 두 명의 저명한 억만장자 펀드 매니저에 의해 주가가 하락했습니다.
이 선풍적인 주식 분할은 선도적인 산업 및 건설 회사의 공급망에 자리 잡았습니다.
이 멈출 수 없는 회사는 지난 37년 동안 9번이나 주식을 분할했지만 1분기에 억만장자 펀드 매니저 한 쌍에 의해 도마 위에 올랐습니다.
월스트리트에서 데이터보다 더 가치 있는 것은 없으며, 투자자들에게도 데이터가 부족한 경우는 거의 없습니다.
대부분의 S&P 500 기업이 분기마다 6주씩 운영 실적을 발표하는 어닝 시즌과 연방 정부의 거의 매일 경제 보고서 사이에는 투자자들이 살펴볼 수 있는 방대한 양의 데이터에 압도되기 쉽습니다.
또한 중요한 것을 간과할 수도 있습니다.
예를 들어, 전체 분기에서 가장 많이 언급된 데이터 덤프 중 하나는 4주도 채 되지 않아 발생했으며, 대부분의 투자자의 레이더망 아래로 날아갔을 가능성이 높습니다.
5월 15일은 최소 1억 달러의 운용 자산을 감독하는 기관 투자자가 증권거래위원회에 양식 13F를 제출해야 하는 마감일이었습니다. 13F는 투자자가 최근 분기에 월스트리트에서 가장 현명한 머니 매니저가 어떤 주식, 상장지수펀드(ETF), 일부 옵션을 구매하고 판매했는지 확인할 수 있는 펀드 포트폴리오의 간결한 스냅숏을 제공합니다.
13F는 완벽하지는 않지만(예: 분기 종료 후 최대 45일까지 제출되기 때문에 액티브 헤지펀드에 대한 오래된 데이터를 제시할 수 있습니다),
여전히 어떤 종목과 트렌드가 시장 최고의 투자자들의 관심을 집중시키고 있는지 명확하게 파악할 수 있습니다.
13F 신고 시즌의 대부분은 억만장자 워런 버핏이 어떤 종목을 사고 팔는지에 초점을 맞추고 있지만, 억만장자 자산운용사만이 자본으로 큰 반향을 일으킬 수 있는 것은 아닙니다.
3월 말 분기에는 일부 억만장자들이 기업공개(IPO) 이후 214,000% 이상(총 수익률 기준) 상승한 센세이션 주식 분할 주식을 깜짝 판매했습니다.
투자자들은 일반적으로 선물 주식 분할을 시행하는 회사들을 중심으로 모입니다
주식 분할은 상장 기업들이 투자자들이 주식에 더 쉽게 접근할 수 있도록 하기 위해 마음대로 사용할 수 있는 도구입니다.
그러나 주식 분할은 전적으로 외형적인 것으로, 회사의 주가와 미발행 주식 수(동일한 요소로)를 조정해도 시가총액이나 기본 운영 성과에 영향을 미치지 않습니다.
주식 분할은 회사의 주가를 상향(역분할) 또는 하향(전방 분할) 두 가지 방법 중 하나로 조정할 수 있습니다.
역분할은 발행 주식 수의 감소와 함께 회사의 주가를 높이기 위해 고안된 것입니다.
대부분의 투자자는 미국 주요 증권거래소에서 상장 폐지될 위험이 있는 어려움을 겪고 있는 기업들이 이러한 유형의 분할을 피하기 때문입니다.
이에 비해 선도 주식 분할은 브로커를 통해 부분 주식을 매입할 수 없는 투자자가 주식에 더 쉽게 접근할 수 있도록 하려는 기업에 의해 완료됩니다.
일반 투자자가 명목상 더 저렴하게 주식을 매입하기 위해 주가를 낮춰야 하는 기업은 혁신과 운영 실행 측면에서 각자의 업계를 선도하는 경우가 대부분입니다.
이는 억만장자 펀드 매니저와 일반 투자자가 일반적으로 많이 찾는 유형의 분할입니다.
하지만 최근 13F 서류에서 알 수 있듯이 업계를 선도하는 기업도 억만장자 펀드 매니저의 문호를 받을 수 있습니다.
일부 억만장자들은 2025년 가장 높은 주가를 기록한 주식 분할 종목 중 하나에 대한 노출을 줄였습니다
2025년이 시작된 이래로 선도 주식 분할을 발표하거나 완료한 기업은 단 세 곳뿐입니다.
자동차 부품 공급업체 오라일리 오토모티브가 규모 기준으로 가장 컸으며(15 대 1), 인터랙티브 브로커스 그룹은 다음 주에 사상 첫 선도 주식 분할(4 대 1)을 완료할 준비를 하고 있습니다.
그러나 1987년 기업공개(IPO) 이후 배당금을 포함해 214,000% 이상의 수익률을 기록한 도매 산업 및 건설 자재 회사
Fastenal(FAST 1.40%)에게는 이러한 주식 분할이 모두 허용되지 않습니다.
5월 21일 거래 마감 후 완료된 2 대 1 선물 분할은 회사 이사회가 37년 만에 아홉 번째로 주식 분할을 승인한 것입니다.
하지만 Fastenal이 아홉 번째로 주식을 분할한다고 공식 발표하기 전에 20명의 억만장자 펀드 매니저가 회사 주식을 공개하느라 바빴습니다.
AQR 캐피털 매니지먼트의 억만장자 클리프 애스니스는 펀드 지분의 3분의 1(약 51만 9,000주)을 패스트널에 처분하는 작업을 감독했으며, 밀레니엄 매니지먼트의 이스라엘 잉글랜드너는 펀드 지분의 거의 4분의 3(약 20만 3,000주)을 처분했습니다.
밀레니엄은 풋 옵션과 콜 옵션을 통해 보통주 포지션의 많은 부분을 헤지하고 있다는 점에 유의하세요.
1987년 이후 Fastenal 주식이 6자리 총 수익률을 기록한 가운데, 단순한 차익 실현이 펀드 매니저들이 기꺼이 매도 버튼을 눌렀을 수 있는 이유 중 하나입니다.
Asness와 Englander는 수익을 확보하는 데 주저하지 않는 매우 활발한 펀드를 감독합니다.
하지만 억만장자 투자자들이 Fastenal의 밸류에이션에 대해 우려했을 가능성도 있습니다.
Fastenal의 선물 주가수익비율(P/E) 35는 지난 5년간 평균 선물 주가수익비율(P/E) 배수에 비해 16%의 프리미엄이 붙은 수치입니다. 이러한 프리미엄 밸류에이션이 단기적으로 주가 상승을 저해할 수 있지만, 억만장자들은 두 가지 매우 중요한 이유로 매도 활동을 후회할 가능성이 높습니다.
거시경제적 관점에서 Fastenal은 미국과 세계 경제의 건전성과 밀접하게 연관되어 있습니다.
경기 침체는 정상적이고 불가피한 측면이지만, 경기 침체는 단기적으로 지속되는 경향이 있으며 제2차 세계대전이 끝난 이후 평균 10개월에 불과합니다.
1945년 이후 전형적인 경제 성장 기간이 약 5년 정도 지속되면서 Fastenal의 운영은 미국 및 세계 경제의 확장과 맞물려 성장하고 있습니다.
더욱 중요한 것은 Fastenal이 미국의 주요 산업 및 건설 회사들과의 관계를 더욱 돈독히 했다는 점입니다.
재고를 추적하는 데 도움이 되는 현장 인터넷 연결 자판기와 쓰레기통을 포함한 다양한 관리형 재고 설루션을 통해 기업은 비용을 절감하는 동시에 Fastenal에 최고 고객의 공급망 요구 사항에 대해 교육할 수 있습니다.
Fastenal의 순매출의 대부분은 Fastenal과 긴밀한 관계를 맺고 있는 기업에서 발생합니다.
이것은 주식 분할 주식이 아니며, 앞으로 3~5년 후에는 더 높아질 것이라고 장담할 수 없습니다.