FAANG 주식 중 가장 싼 것은 무엇입니까?
1, "FAANG" 주식인 메타 플랫폼(이전의 페이스북), 애플, 아마존, 넷플릭스, 알파벳(이전의 구글)은 오랜 기간 동안 광범위한 시장을 쉽게 앞질렀습니다.
2, 수익 대비 선도 가격 비율은 기업 가치를 분석하는 전통적인 방법입니다.
3, FAANG 주식은 영업 현금 흐름의 상당 부분을 각 사업에 다시 재투자하기 때문에 현금 흐름이 우수한 가치 결정 요인입니다.
사용하는 평가 지표에 따라 답변이 크게 다를 수 있습니다.
광범위한 시장 지수가 얼마나 잘 수행되었는지에 상관없이, 신규 및 종신 재직 투자자들은 10년 이상 FAANG 주식에 끌렸습니다.
"FAANG" 주식이라고 말할 때, 저는 다음을 언급하고 있습니다:
현재 Meta Platforms의 일부가 된 Facebook(META -1.45%)
애플 (AAPL 0.08%)
아마존 (AMZN 0.28%)
넷플릭스 (NFLX -1.88%)
현재 알파벳(GOOGL 0.71%)에 속하는 구글(GOOG 0.70%)
이러한 기업들이 이렇게 광범위하게 소유되는 이유는 장기적인 우수한 성능과 업계 기반의 경쟁 우위와 관련이 있습니다. 후자와 관련하여, 이 다섯 회사 모두 지금까지 극복할 수 없는 것으로 입증된 잘 정의된 해자 또는 가장자리를 가지고 있습니다.
Meta Platforms는 1분기 동안 전 세계 성인 인구의 절반 이상이 소셜 미디어 사이트(Facebook, WhatsApp, Instagram 또는 Facebook Messenger) 중 적어도 하나를 방문했습니다.
애플 아이폰은 5G 지원 아이폰을 선보인 이후 꾸준히 미국 스마트폰 시장 점유율의 절반 정도를 차지하고 있습니다.
아마존은 미국 온라인 소매 매출의 약 40%를 차지하고 있습니다.
Netflix는 스트리밍 서비스 시장 점유율의 세계적이고 국제적인 리더입니다.
알파벳의 인터넷 검색 엔진 구글은 2015년 3월까지 전 세계 검색 점유율의 90% 이상을 차지했습니다.
그들은 또한 수익률 칼럼에서 미국의 주요 주가 지수를 무너뜨리고 있습니다.
지난 10년 동안 7월 13일까지 애플, 넷플릭스, 메타, 아마존, 알파벳(클래스 A 주식, 구글) 순으로 약 1,150%, 1,120%, 1,110%, 773%, 440%의 수익률을 기록했습니다.
이에 비해 벤치마크인 S&P 500은 동일한 타임라인에서 168% 상승했습니다.
이들은 다섯 개의 매우 신뢰받는 기업들입니다.
하지만 평가 기준으로는 동일하지 않습니다.
전방 P/E 기준으로 다른 FAANG보다 확실히 저렴한 FAANG이 하나 있습니다
주식을 근본적인 관점에서 평가하는 방법은 여러 가지가 있지만, 가장 일반적으로 사용되는 측정 기준 중 하나는 선도 가격 대 수익(P/E) 비율입니다.
선도적 P/E는 기업의 주가를 다음 해의 월스트리트의 합의된 주당 이익(EPS)으로 나누어 산출합니다.
2024년 월스트리트가 이들 기업에 대해 합의한 EPS를 바탕으로 현재 FAANG 주식의 미래 P/E는 다음과 같습니다:
알파벳(클래스 A 주식, 구글): 19.9의 순방향 P/E
메타 플랫폼: 21.3의 P/E 전달
애플: 29개 선물용 P/E
Netflix: 31.1의 P/E 전달
Amazon: 52.1의 P/E 전달합니다
이 전통적인 기본 지표는 구글, 스트리밍 플랫폼 유튜브, 자율주행차 회사 웨이모의 모체인 알파벳이 연간 수익의 20배에 불과하지만 FAANG 주식 중 가장 저렴하다는 것을 시사합니다.
Alphabet에 대해 주목할 만한 점은 막대한 현금 흐름을 창출하는 기본 검색 엔진의 혜택을 계속 받는 동시에 보조 부문에서 잠재적으로 더 빠른 성장률을 누릴 것이라는 점입니다.
여기에는 클라우드 인프라 서비스 부서인 Google Cloud와 Meta의 Facebook에 이어 두 번째로 많이 방문하는 소셜 미디어 플랫폼인 YouTube가 포함됩니다.
Google Cloud는 특히 흥미로운 성장 기회입니다.
Alphabet의 클라우드 인프라 서비스 부문이 영업이익(1억9100만 달러)을 기록한 것은 3월 말 분기가 처음입니다.
엔터프라이즈 클라우드 지출은 아직 초기 단계이며, 클라우드 서비스와 관련된 운영 마진은 광고 마진을 더 이상 남기지 않는 경향이 있습니다.
FAANG 주식으로 현금 흐름이 훨씬 더 나은 가치 측정 수단입니다
그러나 전통적인 미래 연도 수익 측정법은 FAANG 주식을 평가하는 가장 좋은 방법이 아닐 수 있습니다.
이는 성숙한 기업에 효과적인 지표이지만 FAANG은 영업 현금 흐름의 상당 부분을 각 기업에 재투자하기 때문에 현금 흐름의 가치를 훨씬 더 잘 측정할 수 있습니다.
월스트리트의 주당 순현금흐름 추정치를 이용하면 FAANG 주식의 순위는 다음과 같습니다:
Meta Platforms: 11.9배 미래 연도 현금 흐름
Amazon: 13배의 미래 연도 현금 흐름
알파벳: 미래 연도 현금 흐름의 13.5배
Apple: 연간 현금 흐름의 23.9배
Netflix: 32.1배 미래 연도 현금 흐름
보시다시피, 현금 흐름 생성에 집중하는 것은 상황을 상당히 변화시킵니다.
선물 수익 기준으로 아마존보다 상당히 저렴한 넷플릭스와 애플은 아마존과 비교했을 때 영업 현금 흐름을 고려하면 유난히 가격이 비쌉니다.
실제로 향후 몇 년간 현금 흐름 잠재력을 바탕으로 아마존은 상장 기업으로서 그 어느 때보다 저렴합니다.
그러나 FAANG 중 최고의 거래에 관한 한, 메타 플랫폼은 동종 업체들보다 훨씬 앞서 있습니다.
메타의 주가가 2022년 약세장 최저치에서 3배 이상 올랐다는 점을 고려하면 이는 놀라운 일이 될 수 있습니다.
메타의 기반은 계속해서 최상위 소셜 미디어 부동산입니다.
페이스북, 인스타그램, 왓츠앱, 페이스북 메신저는 지구상에서 가장 많이 다운로드되는 앱들 중 하나입니다.
곧 스레드를 목록에 추가할 수 있습니다. 스레드는 불과 5일 만에 1억 명 이상의 회원을 가입시켰습니다.
Meta의 소셜 미디어 사용자 증가율이 상당히 둔화되었지만, 이는 여전히 광범위한 시청자에게 다가가기를 원하는 광고주들에게는 분명한 목표입니다.
메타는 1분기 매출의 98%를 약간 넘는 광고 수익을 창출했습니다.
가상 현실과 메타버스에 대한 회사의 잠재력도 흥미롭습니다.
메타는 혼합 현실 헤드셋인 퀘스트 3을 6월 초에 공개했고, 리얼리티 랩 부문은 메타버스로 알려진 3D 가상 환경의 온램프가 되기 위해 수십억 달러를 쏟아부었습니다.
풍부한 현금 흐름과 상당한 규모의 순현금 잔고 덕분에 메타는 미래를 위해 이러한 투자를 할 수 있는 사치를 누리고 있습니다.
마지막으로, Meta는 주주 친화적인 지렛대를 가지고 있다는 것을 간과하지 마십시오.
작년 Reality Labs의 영업 손실이 눈에 띄자 Meta는 중간 지점에서 연간 지출 지침(전체 회사에 대한)을 50억 달러 절감했습니다.
회사 이사회가 최대 400억 달러의 주식 매입을 승인하는 것과 함께 벨트를 약간 조이는 것은 메타가 잠재적으로 투자자들에게 더 매력적으로 만들 수 있는 또 다른 방법입니다.