예측: Energy Transfer의 주식은 올해의 순조로운 출발에도 불구하고 여전히 매수입니다
주가는 여전히 저렴하며 앞으로 많은 성장이 예상됩니다.
저자 제프리 사일러 - 2026년 5월 8일 오전 4시 20분(미국 동부시간)
요점
에너지 트랜스퍼는 방금 매우 강력한 실적을 발표하고 가이던스를 상향 조정했습니다.
이 주식은 유통 수익과 견조한 성장의 훌륭한 조합을 제공합니다.
Energy Transfer (ET+0.25%)의 주가는 이 글을 쓰는 현재 18% 이상 상승하며 좋은 출발을 보이고 있습니다.
한편, 마스터 리미티드 파트너십(MLP)은 1분기 실적 호조에 따라 연간 가이던스를 상향 조정했습니다.
회사의 실적과 주가가 여전히 매수로 보이는 이유를 자세히 살펴보겠습니다.
Energy Transfer 경영진은 앞으로 강력한 성장을 기대하고 있습니다
에너지 트랜스퍼 Energy Transfer는 여전히 강력한 기회를 가진 하이일드 주식의 훌륭한 조합입니다.
현재 수익률은 6.6%이며, 유통량을 3%에서 5%까지 늘릴 계획입니다.
MLP는 수주잔고에 견고한 프로젝트 파이프라인을 보유하고 있으며, 몇 가지 새로운 프로젝트를 추가한 후 올해 자본 지출(카펙스)을 늘릴 것이라고 발표했습니다.
따라서 자본 투자 예산은 50억~55억 달러 범위에서 55억~59억 달러 범위로 늘어날 것입니다.
이를 맥락에서 설명하자면, 작년에 성장 프로젝트에 45억 달러를 지출했습니다.
이 모든 프로젝트는 장기 계약을 맺고 있으며 중간 수익률을 창출할 것으로 예상됩니다.
1분기 실적을 살펴보면 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 순이익(EBITDA)은 전년 동기 대비 20% 급증한 49억 4,000만 달러를 기록했습니다.
경영진은 이번 실적이 예상치를 상회하는 5억 달러로, 최적화에 따른 일회성 실적이라고 밝혔습니다.
그러나 지난 8년 중 5년 동안 대규모 스프레드 및 최적화 기회를 파악했다고 덧붙였습니다.
최적화는 지리적 또는 기간에 따라 대규모 파이프라인 및 스토리지 네트워크를 활용하여 가격 차이에서 이익을 얻을 수 있는 회사의 능력을 의미합니다.
이는 현재와 같이 시장 변동성이 큰 시기에 특히 효과적일 수 있습니다.
운영 현금 흐름에서 유지보수 자본을 뺀 파트너에게 분배 가능한 현금 흐름은 17% 증가한 27억 달러로 1년 전의 23억 1,000만 달러에서 증가했습니다.
이 분기에는 11억 6,000만 달러의 분배금을 지급하여 2.3배의 커버리지 비율을 기록했습니다.
또한 연간 EBITDA 전망치를 182억~186억 달러 범위로 대폭 상향 조정했습니다.
이는 이전 전망치인 174억 5,000만~178억 5,000만 달러, 원래 가이던스인 173억~177억 달러에서 상향 조정된 수치입니다.
경영진은 또한 1분기에 경험한 일부 혜택이 계속된다면 새로운 가이던스의 고점에 도달하거나 초과 달성할 것이라고 말했습니다.
주식이 여전히 매수인 이유
에너지 트랜스퍼 Energy Transfer는 올해의 강력한 시작과 강력한 기회에도 불구하고 여전히 미드스트림 분야에서 가장 매력적인 가치주 중 하나로, 기업 가치 대비 EBITDA 배수가 8.7에 불과합니다.
이는 11 배수에 거래되는 엔터프라이즈 프로덕트 파트너스와 MLPX와 같은 미드스트림 MLP에 비해 큰 할인폭입니다.
견고한 성장세와 저렴한 밸류에이션으로 에너지 트랜스퍼는 여전히 상승 여력이 큰 매수 종목입니다.
유통망이 잘 갖춰져 있고 이 분야에서 가장 견고한 프로젝트 수주잔고를 보유하고 있습니다.