일라이 릴리가 전망을 높였습니다. 그 주식은 이제 매수입니까?
Cory Renauer – 2024년 5월 4일 오전 5시 26분
일라이 릴리 주가는 지난 1년 동안 크게 올랐지만, 회사를 추종하는 분석가들은 여전히 더 많은 상승폭을 가지고 있다고 생각합니다.
일라이 릴리의 체중 관리 치료제의 판매가 급증하고 있으며, 이보다 훨씬 더 많이 증가할 수 있습니다.
일라이 릴리는 일반적으로 좋은 주식이지만 모든 유형의 투자자에게 좋은 주식은 아닙니다.
비만 치료제 주식이 너무 올라서 탱크에 더 많은 연료가 있을 수 있습니다.
일라이 릴리 Eli Lilly (LLY -2.77%) 주식은 당뇨병에서 체중 관리 치료제의 판매 급증 덕분에 최고 실적을 기록했습니다.
세기의 거대 제약회사를 따르는 투자은행 분석가들에 따르면 일라이 릴리 주식은 지난 12개월 동안 거의 두 배로 뛰었음에도 불구하고 여전히 많은 상승장을 가지고 있습니다.
투자은행인 바클레이는 최근 이 제약회사에 대한 가격 목표를 주당 913달러로 상향 조정했습니다.
최근 가격에서 주당 913달러의 목표는 릴리 주식이 향후 12개월 동안 약 17% 상승할 수 있음을 시사합니다.
월스트리트가 이 고공행진 중인 주식에 대해 여전히 강세를 보이는 이유를 살펴봅시다.
일라이 릴리의 매출은 계속해서 심각성을 무시하고 있습니다
경험 많은 투자자들은 기존 제약 회사들이 연간 두 자릿수의 수익률을 올리는 것을 거의 보지 못합니다.
여러 신약의 판매 급증 덕분에 일라이 릴리는 큰 이익을 얻을 수 있습니다.
체중 관리를 위한 제바운드와 당뇨병을 위한 문자로로 마케팅된 약인 티르제파타이드의 1분기 매출은 전년 동기 5억 6800만 달러에서 23억 달러로 급증했습니다.
티르제파타이드만이 매출이 증가한 것은 아닙니다.
유방암 치료제인 베르제니오의 매출은 전년 동기 대비 40% 증가한 11억 달러를 기록했습니다.
릴리는 2024년 총 수익 전망을 20억 달러 상향 조정하여 424억 달러에서 436억 달러 사이로 설정했습니다.
경영진의 올해 예상 수익 범위의 중간 지점은 2022년 릴리가 보고한 수익 규모보다 무려 51%나 높습니다.
경쟁은 어떻습니까?
티르제파타이드는 GLP-1과 GIP 이중 작용제로, 주요 경쟁사인 세마글루타이드에 우위를 점하는 것으로 보입니다.
노보노디스크의 세마글루타이드는 GLP-1 수용체에만 작용하는데, 당뇨병 환자에게는 오젬픽으로, 체중 관리에는 웨고비로 판매되고 있습니다.
세마글루타이드와 티르제파타이드는 정면으로 부딪치는 시험에서 아직 시험되지 않았습니다.
하지만 교차 시험을 통해 티르제파타이드의 이중 기능이 체중 관리 치료제로 더 효과적임을 알 수 있습니다.
세마글루타이드는 티르제파타이드보다 5년 정도 더 오래 판매되어 일라이 릴리의 매출은 어느 정도 따라잡아야 할 부분이 있습니다.
2023년 노보 노르디스크의 경우 주사된 세마글루타이드 매출이 약 182억 달러에 달했습니다.
바이킹 테라퓨틱스라는 임상 단계의 회사는 최근 가칭 VK2735라고 불리는 이중 GLP-1과 GIP 작용제로 파동을 일으켰습니다.
바이킹의 후보가 결국 티르제파타이드와 경쟁할 가능성이 있습니다.
즉, 3상 시험을 완료하지 않은 이 후보가 일라이 릴리의 가장 성공한 약물과 경쟁할 기회를 얻기까지는 몇 년이 걸릴 것입니다.
지금 구매?
티르제파타이드는 경쟁에 대한 심각한 위협이 없다면, 앞으로 적어도 몇 년, 아마도 10년 이상은 릴리의 총 매출을 훨씬 더 높게 끌어올릴 것입니다.
안타깝게도, 제가 처음으로 주목한 투자자는 아닙니다.
일라이 릴리에 대한 기대감이 너무 높아 2024년 경영진의 조정 실적 전망 중간 지점의 약 58.2배에 달하는 가격에 거래되고 있습니다.
이는 기존 제약사로서는 매우 높은 수익 배수입니다.
세마글루타이드의 판매 실적은 놀라웠고, 티르제파타이드에 추월당할 가능성이 높습니다.
하지만 릴리 주식을 사기 전에, 회사가 하늘을 찌를 듯한 가치 평가를 정당화하기 위해서는 제약업계에서 전례 없는 속도로 계속해서 수익을 올려야 한다는 것을 깨달아야 합니다.
앞으로 몇 년 동안 티르제파타이드 판매가 둔화되는 모습을 보인다면, 최근 가격으로 릴리 주식을 사는 투자자들은 큰 손실을 볼 수 있습니다.
월가가 릴리의 목표주가를 상향 조정한 것은 잘못된 것이 아니지만, 이 주식은 일반 투자자들이 인식하는 것보다 더 위험할 수 있습니다.
위험 감수성이 그다지 높지 않다면, 이 주식의 가치가 합리적인 수준으로 떨어질 때까지 안전한 거리에서 지켜보는 것이 최선일 것입니다.