일라이 릴리가 아마존에 체중 관리 블록버스터를 전달합니다. 제약 주식을 살 때가 되었습니까?
Cory Renauer – 2024년 3월 17일 오전 3시 24분
효과가 높은 새로운 체중 관리 치료제의 판매량이 급증하고 있습니다.
일라이 릴리는 주요 경쟁사인 노보 노르디스크에 이어 체중 관리 분야에 진출했지만, 임상시험 결과 자사 의약품이 시장 선두가 될 수 있음을 시사했습니다.
일라이릴리의 주가에 구운 기대감은 이제 너무 높아서 대부분의 투자자들이 사기에는 너무 위험할 수 있습니다.
프라임 회원들을 위한 2일 무료 배송과 소비자 직접 판매 모델은 일라이릴리의 젭바운드의 판매를 가속화할 수 있습니다.
새로운 당뇨병 치료제를 체중 관리 분야로 확장하는 것이 판매하는 회사들에게 얼마나 성공적이었는지 과대평가하기는 어렵습니다.
한눈에 띄는 예로, 이전에는 상대적으로 잘 알려지지 않은 제약 회사였던 Novo Nordisk(NVO -1.64%)의 시가총액이 최근 테슬라의 시가총액을 넘어섰습니다.
일라이 릴리 Eli Lilly (LLY -0.86%)의 최신 체중 관리 약물인 젭바운드는 이미 노보 노르디스크의 웨고비를 능가하는 속도를 내고 있습니다.
그리고 아마존(AMZN -2.42%)과의 새로운 유통 파트너십은 젭바운드의 판매를 더욱 빠르게 가속화할 수 있습니다.
이 아마존 약국 제휴가 일라이 릴리를 지금 살 수 있는 더 똑똑한 주식으로 만들 수 있을까요?
Zepbound는 여러 곳으로 가고 있습니다
일라이 릴리는 2022년 제2형 당뇨병 치료제로 모운자로라는 브랜드로 티르제파타이드를 출시했습니다.
티르제파타이드는 시장의 주요 경쟁사인 노보 노르디스크의 세마글루타이드(Wegovy/Ozempic)와 동일한 GLP-1 수용체에 작용하며, GIP 수용체에도 작용합니다.
2023년 티르제파타이드는 Zepbound라는 브랜드로 체중 감량을 위해 시판될 청신호를 받았습니다.
이중 작용이 티르제파타이드의 장점이라는 것을 알기 위해 내분비학자가 될 필요는 없습니다.
세마글루타이드는 티르제파타이드에 대해 5년 동안 시장을 선도하고 있지만, 릴리의 약 판매량은 빠르게 따라잡고 있습니다.
젭바운드의 더 나은 효능 프로필은 월스트리트의 분석가들이 이 약에 대해 낙관적입니다.
웨고비로 68주 동안 치료한 후 약 1,961명의 비만 또는 과체중 환자를 대상으로 한 연구에서 참가자들은 평균 12.4%의 위약 조정 체중 감소를 보였습니다.
2,539명의 환자를 대상으로 한 유사한 연구에서, 젭바운드를 복용한 사람들은 평균 17.8%의 위약 조정 체중 감소를 보였습니다.
제프바운드는 11월에 출시되었지만 이미 릴리의 메가블록버스터가 될 것으로 예상됩니다.
제약업계를 추종하는 월가의 분석가들은 티르제파타이드 총매출이 정점에 달할 때 연간 500억 달러를 넘어설 수 있다고 예상합니다.
BMO 캐피털의 에반 세이거먼은 특히 낙관적인 전망을 내놓으면서 연간 최대 매출이 690억 달러에 이를 것으로 예상했습니다.
수백만 명의 미국인에게 영향을 미치는 질병에 대한 치료제를 판매하는 것에 대해 일라이 릴리는 틀을 벗어나 생각하고 있습니다.
1월에는 비만, 당뇨병 및 편두통 관리를 단순화하기 위해 릴리 디렉트를 출시했습니다.
이 도구를 사용하면 환자가 Zepbound 및 기타 치료법에 지속적으로 액세스 할 수 있는 독립적인 원격 의료 제공자에게 액세스 할 수 있습니다.
릴리 다이렉트(Lilly Direct) 계획은 최근 아마존 약국(Amazon Pharmacy)과 제휴하면서 큰 가시성 향상을 얻었습니다.
이제 프라임 회원은 풀필먼트 서비스(fulfillment service)에서 체중 관리 치료를 위해 이틀간 무료 배송을 받을 수 있습니다.
단순히 체중 관리 그 이상입니다
일라이 릴리는 단순히 당뇨병과 체중 관리를 위한 약을 개발하는 것 이상의 일을 합니다.
문자로는 작년에 10억 달러 이상의 수익을 올린 릴리의 6개 제품 중 하나입니다.
최근 몇 년 동안 종양학 치료에서 릴리의 성공은 두드러졌습니다.
예를 들어, 베르제니오는 2017년에 출시된 표적 유방암 치료제입니다.
이 블록버스터의 연간 매출은 지난해 56% 증가한 39억 달러를 기록했습니다.
이를 종합하면, 릴리의 매출은 2023년에 20% 증가했으며, 성공적인 Zepbound 출시로 인해 몇 년 동안 연간 20% 이상의 매출 상승이 계속될 수 있습니다.
지금 구매?
릴리의 성장 가능성을 주목한 첫 번째 투자자는 아닙니다.
주가는 지난 한 해 동안 약 134% 상승했으며 현재 경영진의 2024년 수익 추정치 중간 지점의 약 63배에 거래되고 있습니다.
2017년 이후 분기별 배당금이 두 배 이상 증가했음에도 불구하고 일라이 릴리의 배당금은 0.7%의 암울한 수익률을 제시할 정도로 지금까지 상승했습니다.
Mounjaro와 Zepbound에 대한 시장 독점권을 보호하는 특허는 빠르면 2036년까지 만료되지 않습니다.
이는 Lilly가 높은 가치로 성장할 수 있는 좋은 기회입니다.
따라서 현재 일라이 릴리 투자가 장기적으로 시장을 상회하는 이익으로 이어질 가능성이 있습니다.
하지만 예상치 못한 도전으로 인해 젭바운드가 역사상 가장 많이 팔린 의약품이 되는 것을 막을 수 있다면 투자자들은 큰 손실을 입을 수 있음을 깨달아야 합니다.
배당금을 지급하는 제약주들은 대부분의 투자자들에게 적절한 투자를 하는 경우가 많지만, 이 경우에는 그렇지 않습니다. 높은 가치를 감안할 때, 일라이 릴리 주식을 지금 당장 사는 것은 위험에 대한 내성이 높은 투자자들에게만 적합합니다.