투자자들은 배당을 위해 달러 일반 주식을 사야 합니까?
Dollar General의 주식 평가는 거의 10년 만에 최저치입니다.
배당금은 2015년 재도입 이후 매년 상승하고 있습니다.
그것의 배당 수익률은 S&P 500 평균보다 약간 뒤떨어져 있습니다.
달러 제너럴의 주식은 아마도 스스로 재정립할 것입니다.
달러 일반(DG -1.51%)은 향후 몇 년 내에 중대한 전환을 할 것으로 보입니다.
업계를 선도하는 초할인 소매업체 중 하나인 이 회사는 오랫동안 성장 모드에 있으며, 현재 19,000개 이상의 매장을 차지하고 있습니다.
그러나 월마트와 같은 경쟁업체가 약 5,300개의 미국 매장만 지원할 수 있다면 달러 제너럴은 포화 상태에 가까워지고 있다고 가정해야 합니다.
그리고 이전의 월마트 주식처럼 달러 제너럴은 아마도 가까운 미래에 성장에서 가치 플레이로 전환할 것입니다.
결과적으로, 달러 일반 투자자들은 그것이 배당금을 지불하는 가치 주식으로 성공할 수 있는지 여부를 봐야 할 것입니다.
달러 일반 주식의 상태
인정하건대, Dollar General 은 이미 여러 면에서 가치 있는 주식처럼 보입니다.
이 제품은 약 16개의 주가 대비 수익률에 판매되며, 이는 이 주식의 10년 만의 최저 가격에 매우 근접한 가격입니다.
안타깝게도 1년 전에는 P/E 비율이 26이었습니다.
이는 지난 1년간 최대 라이벌인 달러 트리(NASDAQ: DLTR) 보다 훨씬 낮은 실적을 냈기 때문일 가능성이 높습니다.
달러트리는 패밀리달러 매장을 개편하고 가격을 인하하면서 총이익을 줄여 동일 매장 매출을 달러 제너럴보다 빠르게 성장시켰습니다.
이것은 달러 제너럴이 가격을 인하하도록 강요하여 마진을 압박할 수 있습니다.
또한 이 회사는 여전히 확장에 많은 비용을 지출하고 있습니다.
개점 계획을 세웠지만 2023 회계연도 1분기(5월 5일 종료)에 3억 6300만 달러의 재산과 장비를 지출했고 2022 회계연도(2월 3일 종료)에는 이 범주에 거의 16억 달러를 지출했습니다.
Dollar General 과 배당금
1분기에, 그 지출은 회사의 부정적인 자유 현금 흐름에 기여했습니다.
이것은 그것이 배당금에 1억 2천9백만 달러를 썼을 때 발생했습니다.
이것은 2022 회계연도의 4억 2천 4백만 달러의 자유 현금 흐름이 4억 9천4백만 달러의 배당 비용을 완전히 충당하지 못했기 때문에 진행 중인 문제입니다.
상황이 이렇다 보니 배당이 안정적인지 의문이 들 수밖에 없습니다.
이 회사는 2015년 재도입 이후 매년 증가하고 있는 주당 2.36달러로 지급액을 올렸습니다.
하지만 인상 후에도 배당수익률은 S&P 500 평균인 1.5%를 밑도는 1.4%에 불과합니다.
약 3억 1천 3백만 달러의 현금과 그에 상응하는 것들만 가지고, 그것은 이 지불을 유지하기 위해 주식을 발행하거나 부채를 늘려야 할 수도 있습니다.
달러 일반 투자
회사의 상태와 다가오는 전환을 고려할 때, 투자자들은 배당 소득이나 다른 이유로 지금 주식을 추가하는 것을 삼가야 합니다.
우선 주요 경쟁업체인 달러 트리의 움직임이 매출에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
이는 달러 제너럴이 더 낮은 판매 수준 또는 더 좁은 마진을 수용해야 한다는 것을 의미합니다.
이 두 가지 옵션 모두 주식에 좋지 않은 징조입니다.
게다가, 회사는 점점 감당하기 어려워진 배당금을 계속 올리고 있습니다.
물론 확장 속도가 느려짐에 따라 자산 및 장비 비용이 감소해야 합니다.
그럼에도 불구하고 회사가 배당 비용보다 훨씬 높은 자유 현금 흐름을 끌어올릴 수 있다는 것을 증명하기 전까지는 달러 제너럴 주식은 성장 또는 소득 투자자에게 잘 도움이 되지 않을 가능성이 높습니다.