향후 2년 이내에 다큐사인 주식의 가치가 두 배로 상승할 수 있을까요?
데이비드 자겔스키 - 2024년 10월 10일 오전 4시 5분
다큐사인의 성장률은 최근 몇 년 동안 전자 서명 분야에 많은 경쟁자가 있기 때문에 급격히 둔화되었습니다.
이 회사는 계약에 더 집중하는 방향으로 전환했지만, 새로운 지능형 계약 플랫폼은 아직 초기 단계에 있습니다.
이 기술주는 할인된 가격에 거래되고 있지만 그럴 만한 이유가 있습니다.
DocuSign.DocuSign 주가는 지난 12개월 동안 상승하고 있지만 여전히 2021년 최고치에 근접하지 못하고 있습니다.
다큐사인(DOCU 3.53%)은 최근 몇 년 동안 큰 타격을 입은 주식입니다.
팬데믹 초기에 경험했던 수요 급증은 이미 오래전에 끝났고 투자자들은 향후 성장 전망에 대해 훨씬 더 약세를 보이고 있으며, 특히 경쟁이 치열한 상황에서 장기적으로 회사의 기회가 얼마나 매력적 일지 의문을 제기하고 있습니다.
이 회사는 전자 서명에만 국한되지 않도록 운영을 다각화하기 위해 노력하고 있습니다.
이는 대담하지만 비즈니스 상황을 반전시키는 데 필요한 전략입니다.
반대 투자자들은 DocuSign이 브랜드에 절실히 필요한 성장과 관심을 불러일으키는 촉매제가 될 것으로 기대하고 있습니다. 2021년 최고치인 300달러에도 미치지 못하는 이 주식이 향후 몇 년 내에 운영을 확장하면서 가치가 두 배로 상승할 수 있을까요?
다큐사인의 문제는 분명합니다
성장률이 크게 하락했다는 점입니다
다큐사인은 경쟁 전자 서명 서비스가 많기 때문에 상당한 어려움에 직면해 있습니다.
다큐사인은 지난 12개월 동안 29억 달러의 매출을 올렸지만, 비즈니스가 크게 둔화된 것은 의심할 여지가 없습니다.
한 자릿수 성장률은 성장 투자자들이 주식에 대해 크게 흥분하지 않을 것이므로 더 대담한 전략이 필요합니다.
다큐사인은 다양한 서비스에 투자하여 재무를 강화하고 있습니다.
다큐사인은 계약 검토 및 관리의 복잡성으로 인해 고객들이 계약과 관련된 프로세스를 간소화하는 것을 목표로 하는 지능형 계약 플랫폼(IAM)을 사용하도록 유도할 수 있기를 희망합니다.
다큐사인은 아직 고객에게 IAM을 출시하는 초기 단계에 있지만 경영진은 "초기 결과와 고객 피드백에 고무되어 있다"고 말합니다
큰 랠리에도 불구하고 다큐사인의 밸류에이션은 여전히 낮습니다
다큐사인은 몇 년 전 고점 대비 하락했지만, 지난 12개월 동안 주가는 50% 상승했습니다.
그 이유 중 가장 큰 부분은 올해 초 인수 가능성에 대한 소문으로 인해 다큐사인에 대한 기대감이 커졌기 때문입니다.
그러나 가치 상승에도 불구하고 주가는 여전히 할인된 가격에 거래되고 있으며 주가수익비율(P/E) 배수는 약 14배입니다. 이에 비해 S&P 500의 평균 주식은 후순위 수익의 24배에 거래되고 있습니다.
다큐사인 주식에는 약간의 위험이 있기 때문에 급격한 할인이 적용되며, 주식이 어디로 갈지는 궁극적으로 IAM의 성공 여부에 달려 있습니다.
성장률이 가속화되어 다시 두 자릿수로 회복되면 주가가 상승할 가능성이 높습니다.
하지만 주가가 두 배로 상승하고 다시 큰 폭의 매수가 되려면 현재보다 두 배 높은 주가수익비율(P/E) 배수를 기록해야 합니다.
또한 IAM이 진정한 거래이며 고객을 사로잡고 있으며 그 결과 매출이 급증하고 있다는 것을 뒷받침하고 증명할 수 있는 확실한 데이터가 없다면 달성하기 어려울 수 있습니다.
또한 많은 기업이 이미 프로세스를 자동화하기 위해 AI를 사용하고 있으며, IAM의 부가가치가 충분히 높아질지 여부가 가장 큰 물음표입니다.
경영진은 현재 고객의 피드백에 낙관적이고 만족할 수 있지만, 투자자들은 이를 통해 가시적인 매출 성장으로 이어질 수 있기를 바랄 것입니다.
오늘 DocuSign 주식을 구매해야 합니까?
저는 다큐사인이 몇 년 안에, 심지어 5년 안에 두 배의 가치를 올릴 수 있을지 낙관하지 않습니다. 이 비즈니스는 많은 경쟁에 직면해 있으며 AI가 고객에게 더 많은 서비스를 제공하는 데 도움이 될 수 있지만, 엔터프라이즈 설루션을 제공하는 다른 유사한 비즈니스도 마찬가지입니다.
다큐사인이 시장을 지배하는 데 도움이 될 다른 경쟁사보다 더 나은 판도를 바꿀 플랫폼을 보유하고 있다고 말할 수 있는 것은 없습니다. ChatGPT, 마이크로소프트의 코파일럿, 그리고 계약 초안 작성과 분석에 도움이 되는 서비스를 제공하는 다른 많은 회사들 사이에서 다큐사인이 IAM 출시로 인해 성장 속도를 크게 가속화하는 것은 쉽지 않은 일이라고 생각합니다.
투자자들은 다큐사인의 성장률이 개선되지 않을 수 있는 실질적인 위험이 있고, 기업이 선택해야 하는 AI 서비스의 수가 증가함에 따라 상황이 더 악화될 수도 있기 때문에 이 주식에 대해 관망하는 것이 좋습니다.