원유 가격이 배럴당 약 75달러로, 이 고수익 석유 주식은 믿을 수 없는 할인입니다
Matt DiLallo – 2024년 8월 31일 오전 5:08
데본 에너지는 75달러의 석유로 많은 현금을 생산합니다.
이 회사는 Grayson Mill Energy의 추가 거래를 마감한 후 더 저렴해질 것입니다.
그 석유 회사는 값싼 주식을 다시 사기 위해 더 많은 현금 흐름을 사용하고 있습니다.
데본 에너지는 값싸고 자유로운 현금 흐름 기계입니다.
원유 가격은 올해 들어 상당히 반등했습니다.
최근 배럴당 75달러 수준으로 연초 대비 약 5% 상승했습니다.
대부분의 석유 회사에 좋은 가격대이며, 이 수준에서 많은 현금을 생산할 수 있습니다.
데본 에너지 Devon Energy (DVN -0.49%)가 확실히 그렇습니다.
현재 가격대에서 자유로운 현금 흐름을 유도할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고, 이 석유 주식은 바닥 수준의 가치 평가에서 거래되고 있습니다 (매우 추가적인 인수를 고려한 후에는 더욱 그렇습니다).
이 때문에, 오일 패치에서 가치 창출을 추구하는 사람들에게 요즘 엄청난 할인 기회가 되고 있습니다.
또한 매력적인 수익 흐름(가장 최근의 통합 지불 시 4%의 선도 배당 수익률)을 제공합니다.
자유로운 현금 흐름 기계
데본 에너지는 저비용으로 미국에 초점을 맞춘 석유 및 가스 생산업체를 건설하기 위해 수년 동안 쉬지 않고 일해 왔습니다. 그 전략은 최근 몇 년 동안 배당금을 지급했습니다.
데본은 매우 저렴한 자원 기반을 가진 미국 최대의 육상 생산업체 중 하나로 성장했습니다.
데본의 왕관 보석 자산은 델라웨어 분지로 배럴당 약 40달러의 손익분기점을 가지고 있습니다.
데본은 낮은 비용으로 인해 많은 현금을 생산할 수 있습니다.
데본은 2분기에 5억 8천7백만 달러의 잉여 현금을 창출했습니다.
이는 생산량 증가, 자본 효율적인 지출, 상품 가격 개선에 힘입어 1년 전 수준보다 80% 높은 수준이었습니다.
데본은 이 돈 중 5억 3천 2백만 달러를 자사주 매입(2억 5천6백만 달러), 고정 배당금(1억 3천8백만 달러), 변동 배당금(1억 3천8백만 달러)을 통해 투자자들에게 돌려주었습니다.
이 회사의 강력한 잉여 현금 흐름은 배럴당 최저 평가 수준에서 거래되고 있습니다.
데본은 2024년 전망치를 75달러로 기준으로 약 10%의 잉여 현금 흐름 수익률에 거래되고 있습니다.
이는 나스닥의 잉여 현금 흐름 수익률 3%보다 약 3배 높고 S&P 500의 수익률 4%보다 두 배 이상 높습니다.
잉여 현금 흐름 수익률이 높다는 것은 더 저렴한 가치 평가를 의미합니다.
이러한 할인은 S&P 500의 수익률 1.3%와 나스닥의 수익률 0.8%에 비해 데본의 배당 수익률이 약 4%인 이유입니다.
더 싸지는 것
데본 에너지(Devon Energy)는 최근 잉여 현금 흐름을 생성하는 능력을 강화하기 위해 주요 조치를 취했습니다.
그레이슨 밀 에너지(Grayson Mill Energy)를 50억 달러에 인수하기로 합의했습니다.
거래는 즉시 수익, 현금 흐름 및 잉여 현금 흐름에 따라 증가할 것입니다.
그레이슨 밀(Grayson Mill)을 15%의 잉여 현금 흐름 수익률(80달러 석유로 가정)로 구매하기 때문입니다.
회사는 그레이슨 밀이 첫 해에 주당 현금 흐름을 약 10% 성장시키는 동시에 잉여 현금 흐름을 15% 개선할 것으로 예상하고 있습니다.
이 때문에 데본은 그 높은 수익성 거래를 성사시키면 훨씬 더 저렴한 가치로 거래될 것입니다.
헐값에, 그리고 그것에 대해 뭔가를 하는 것
데본 에너지는 자사의 주식이 매력적인 가치 평가를 받고 거래된다고 굳게 믿고 있습니다.
이로 인해 회사는 올해 자본 배분 전략을 전환했습니다.
더 많은 주식을 재매입하는 대신 변동 배당을 강조하지 않았습니다.
2분기 자본 수익의 거의 절반이 주식 환매였고, 변동 배당은 수익의 4분의 1 수준이었습니다.
이는 초과 잉여 현금 흐름의 최대 절반을 변동 배당에 사용하려던 당초 계획보다 감소한 것입니다.
이 석유 회사는 그레이슨 밀 거래에 따라 주식 인수권을 계속 사들일 계획입니다.
2026년 중반까지 주식 환매 프로그램을 67% 확대해 50억 달러에 달했습니다.
이는 2021년 말 이 프로그램을 시작한 이후 환매한 주식 27억 달러에 추가됩니다.
데본은 그레이슨 밀 거래에 따라 환매를 늘리는 것 외에도 2025년과 그 이후에 배당금을 늘릴 것으로 예상하고 있습니다.
매력적인 오일 스톡
데본 에너지는 현재 유가로 생산할 수 있는 현금을 고려할 때 요즘 엄청난 할인 행사입니다.
한편, 그레이슨 밀 에너지 인수를 마무리하면 가격이 훨씬 저렴해질 것입니다.
그 거래는 더 많은 연료를 제공하여 더 싼 주식을 재매입하고 배당금을 지불할 수 있게 할 것입니다.
이를 모두 합하면, 데본은 석유 매장지에서 수입과 상승 잠재력을 추구하는 사람들에게 매력적인 옵션입니다.